Principais estatísticas das ações da Moody's Corporation
- Desempenho na semana passada: -11%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 379 a US$ 547
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 583
- Aumento implícito: 39%
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O que aconteceu?
As ações da Moody's Corporation As ações da Moody's Corporation caíram cerca de 11% esta semana, fechando perto de US$ 419 por ação, uma vez que as transações com informações privilegiadas e os registros mistos do 13F pressionaram o sentimento. As ações caíram após as divulgações da SEC envolvendo a liderança sênior e o reposicionamento de portfólio entre vários detentores institucionais.
As ações caíram especificamente depois que o CEO Robert Fauber divulgou a venda de 1.167 ações em 2 e 3 de fevereiro, a preços de US$ 516,15 e US$ 498,90, gerando cerca de US$ 592.000 em receitas e reduzindo sua participação em cerca de 0,96%, para 61.082 ações.
Embora modestas em relação ao total de suas participações, as vendas de insiders perto das altas recentes costumam pesar sobre a confiança dos investidores no curto prazo.
A atividade institucional refletiu um corte seletivo em vez de uma ampla acumulação. A ProShare Advisors reduziu sua participação em 9,6%, a Oppenheimer Asset Management cortou sua posição em 12,1% e a Callan Family Office reduziu suas participações em 43,1%.
Ao mesmo tempo, a Katamaran Capital iniciou uma nova posição de US$ 4,3 milhões, a Firetrail Investments adquiriu cerca de US$ 9,1 milhões em ações e a MCF Advisors aumentou sua participação em 51,5%.
Em conjunto, a atividade dos insiders e os fluxos institucionais mistos contribuíram para a volatilidade de curto prazo, embora os fundamentos do negócio principal da Moody's permaneçam intactos.
Com as ações sendo negociadas agora muito mais próximas do limite inferior de sua faixa de 52 semanas, o mercado parece estar recalibrando as expectativas, em vez de reagir a uma deterioração no desempenho operacional.
A Moody's Corporation está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 8,1%
- Margens operacionais: 45.8%
- Múltiplo P/E de saída: 29,0x
As premissasde crescimento da receita refletem uma recuperação normalizada na emissão de dívida global, juntamente com a expansão contínua da Moody's Analytics.
A demanda por refinanciamento corporativo, a melhoria da emissão de financiamentos estruturados e a expansão dos mercados de crédito privado podem elevar os volumes de ratings, enquanto as soluções de risco e conformidade baseadas em assinaturas proporcionam um crescimento recorrente mais estável.
A alavancagem operacional continua sendo fundamental para a configuração. Com as margens operacionais já na faixa de 40%, a atividade de emissão incremental pode se traduzir em um crescimento desproporcional dos lucros, pois grande parte da estrutura de custos é fixa. Mesmo melhorias moderadas nos volumes de emissão podem, portanto, gerar uma expansão mais forte dos lucros por ação.
O impulso das finanças estruturadas representa outro catalisador importante. A melhora na formação de CLOs, na emissão de títulos lastreados em ativos e na atividade de refinanciamento apoiaria diretamente a receita de ratings.
Ao mesmo tempo, a penetração mais profunda da análise nas instituições financeiras fortalece o mix de receitas recorrentes e aumenta a durabilidade dos lucros ao longo dos ciclos.
Com base nesses dados, a estrutura de avaliação produz um preço-alvo de US$ 583, o que implica um aumento total de cerca de 39% ao longo de aproximadamente 1,9 anos, ou cerca de 19% ao ano.
Nos níveis atuais, próximos a US$ 419, a Moody's parece subvalorizada se a emissão de crédito se estabilizar e o crescimento analítico continuar a se expandir, com o desempenho futuro impulsionado pela alavancagem operacional, poder de precificação e soluções de dados de alta margem, em vez de premissas agressivas de receita.
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