Principais conclusões:
- Inovação em IA: Os agentes de IA da Intuit estão economizando até 12 horas mensais para os clientes e acelerando os pagamentos em 5 dias.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da INTU podem chegar a US$ 622 em julho de 2028.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 42% em relação ao preço atual de US$ 438.
- Retorno anual: Os investidores poderão observar um crescimento de aproximadamente 15% nos próximos 2,5 anos.
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A Intuit(INTU) apresentou um primeiro trimestre excepcional no ano fiscal de 2026, com um crescimento de receita de 18%, demonstrando um impulso excepcional em sua estratégia de plataforma orientada por IA.
O CEO Sasan Goodarzi destacou a transformação da empresa em um sistema de inteligência, aproveitando os serviços de dados, a IA e a experiência humana para gerar prosperidade para consumidores e empresas.
- A equipe virtual de agentes de IA da empresa alcançou 2,8 milhões de clientes, com o agente de contabilidade economizando aos usuários até 12 horas por mês e o agente de pagamentos ajudando as empresas a receber pagamentos 5 dias mais rápido.
- O crescimento de clientes do QuickBooks Live aumentou 61% no primeiro trimestre, mostrando uma forte demanda por IA combinada com inteligência humana.
- O impulso do mercado intermediário continua a crescer, com aproximadamente 40% de crescimento de receita para o QBO Advanced e o Intuit Enterprise Suite.
- A plataforma de ERP nativa de IA está interrompendo os sistemas legados, com um estudo da Forrester estimando um ROI de quase 300% em três anos para os clientes.
- O volume total de pagamentos on-line cresceu 29%, refletindo o sucesso contínuo em ajudar os clientes a gerenciar o fluxo de caixa com mais eficiência.
- A plataforma para consumidores também mostrou força, com a receita do TurboTax Live crescendo 51% e o Credit Karma ganhando vários pontos de participação de mercado em empréstimos pessoais e cartões de crédito.
Parcerias recentes com grandes empresas de contabilidade, como Aprio, Cherry Bekaert e Rehmann, sinalizam a aceleração da adoção no segmento de mercado intermediário, onde as empresas estão consolidando suas pilhas de tecnologia na plataforma multifuncional da Intuit.
O que o modelo diz sobre as ações da Intuit
Analisamos a Intuit por meio de sua transformação orientada por IA e posicionamento de mercado nos segmentos de consumo e negócios.
As empresas precisam cada vez mais de sistemas inteligentes para automatizar fluxos de trabalho e fornecer insights acionáveis sem manter grandes equipes internas.
- A plataforma da Intuit oferece essa capacidade ao mesmo tempo em que consolida pilhas de tecnologia que normalmente incluem de 3 a 10 aplicativos para pequenas empresas e de 25 a 30 para empresas de médio porte.
- No lado do consumidor, a integração do TurboTax e do Credit Karma cria poderosas oportunidades de vendas cruzadas.
- O Credit Karma contribuiu com um ponto inteiro de crescimento para o TurboTax na última temporada e, com 45 milhões de usuários ativos mensais que se envolvem mais de 5 vezes por mês, a plataforma mostra uma aderência excepcional.
- A recente parceria com a OpenAI fornece acesso a 800 milhões de usuários semanais do ChatGPT, criando um canal significativo de aquisição de clientes sem requisitos de compartilhamento de receita.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 12,6% e margens operacionais de 41,3%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 622 em 2,5 anos. Isso pressupõe um múltiplo de 18x entre preço e lucro.
Isso representa uma compressão das médias históricas de P/L da Intuit de 29,7x (um ano) e 31,9x (três anos).
O múltiplo mais baixo reconhece a incerteza de curto prazo à medida que os agentes de IA amadurecem e os modelos de monetização evoluem de um mix premium para SKUs potencialmente separados.
O valor real está em capturar o TAM de US$ 300 bilhões pouco penetrado por meio da consolidação da plataforma e da automação orientada por IA que oferece ROI mensurável aos clientes.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da INTU:
1. Crescimento da receita: 12,6%
O crescimento da Intuit está centrado na consolidação da plataforma e na adoção de IA.
A empresa apresentou um crescimento de receita de 18% no primeiro trimestre, com a Global Business Solutions crescendo 20%, excluindo a Mailchimp, e a Consumer crescendo 21%.
O mercado intermediário representa uma oportunidade particularmente forte, com crescimento de 40%, à medida que empresas maiores reconhecem o valor da consolidação em uma plataforma nativa de IA.
A gerência espera que a Mailchimp retorne ao crescimento de dois dígitos até o final do ano, à medida que os esforços de vendas no mercado intermediário aumentam.
A parceria com a OpenAI abre um canal de distribuição significativo para adquirir novos clientes organicamente por meio da integração com o ChatGPT.
2. Margens operacionais: 41.3%
A Intuit demonstrou uma expansão consistente da margem por meio de disciplina operacional e ganhos de eficiência impulsionados por IA.
A empresa usa IA para melhorar a produtividade em desenvolvimento de tecnologia, vendas, sucesso do cliente e funções corporativas.
A administração mantém uma abordagem disciplinada para a alocação de capital, dimensionando os investimentos em marketing com base em resultados de testes comprovados e encerrando iniciativas de baixo desempenho.
3. Múltiplo P/E de saída: 18,0x
O mercado avalia a Intuit em 18,4x os lucros atuais. Presumimos que o P/L permaneça relativamente estável em 18x durante nosso período de previsão.
Isso representa um desconto em relação às médias históricas à medida que o mercado digere a transição dos preços tradicionais de software para a monetização de agentes de IA. No entanto, à medida que a Intuit demonstrar a eficácia de seus agentes de IA e começar a monetizá-los por meio de SKUs separados, o múltiplo poderá se expandir novamente.
A forte execução em todas as plataformas de negócios e de consumo, combinada com os efeitos de rede das parcerias contábeis, sustenta uma avaliação premium à medida que a empresa demonstra sua estratégia de IA.
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O que acontece se as coisas forem melhores ou piores?
As empresas de software enfrentam riscos de execução relacionados à adoção de IA e à dinâmica competitiva. Veja a seguir como as ações da Intuit podem se comportar em diferentes cenários até julho de 2030:
- Cenário baixo: se o crescimento da receita desacelerar para 11,3% e as margens de lucro líquido forem reduzidas para 29,5%, os investidores ainda terão um retorno total de 47% (9% ao ano).
- Caso médio: Com um crescimento de 12,6% e margens de 31,6%, esperamos um retorno total de 87% (15% ao ano).
- Caso alto: se a adoção de agentes de IA se acelerar, gerando um crescimento de receita de 13,8%, enquanto a Intuit mantém margens de 33,2%, os retornos poderão atingir 131% no total (21% ao ano).
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A faixa reflete a execução da monetização do agente de IA, a penetração no mercado intermediário por meio de parcerias contábeis e a integração bem-sucedida da plataforma de consumidor TurboTax-Credit Karma.
No caso baixo, a pressão da concorrência limita o poder de precificação ou os agentes de IA não conseguem fornecer um ROI mensurável.
No caso alto, a consolidação da plataforma se acelera mais rapidamente do que o esperado e os agentes de IA geram ganhos significativos de eficiência para o cliente que sustentam o preço premium.
Quanto as ações da Intuit podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
