Principais conclusões:
- Momento da nuvem: O ARR cresceu 22% em relação ao ano anterior com a aceleração da adoção da plataforma de nuvem nas seguradoras globais de P/C.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da GWRE podem chegar a US$ 183 em julho de 2028.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 46% em relação ao preço atual de US$ 126.
- Retorno anual: Os investidores poderão ver um crescimento de aproximadamente 16% nos próximos 2,5 anos.
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A Guidewire Software(GWRE) apresentou um primeiro trimestre sólido no ano fiscal de 2026, com atividade de vendas recorde, e aumentou a orientação para o ano inteiro em todas as principais métricas.
O CEO Mike Rosenbaum destacou o impulso robusto no setor de seguros de P/C.
- A empresa agora espera que o ARR fique entre US$ 1,220 bilhão e US$ 1,230 bilhão, refletindo a aceleração contínua na adoção da plataforma de nuvem.
- A empresa assinou 8 contratos de nuvem no primeiro trimestre, incluindo grandes vitórias na The Hartford e Sompo na América do Norte, bem como contratos significativos no Reino Unido, Japão e Austrália.
- Seis desses oito contratos foram expandidos para incluir ofertas de dados e análises, mostrando que os clientes estão adotando recursos de plataforma mais amplos. Com o Niseko, o 14º lançamento na nuvem da Guidewire, a empresa está obtendo um enorme sucesso ao permitir que as seguradoras se envolvam, inovem e cresçam com eficiência.
- O momento de maturidade da plataforma posiciona bem a Guidewire para a adoção da IA generativa. A empresa lançou dois novos produtos, o PricingCenter e o UnderwritingCenter, que utilizam a IA para lidar com processos manuais fragmentados no setor de seguros.
- O PricingCenter ajuda os atuários a colocar modelos no mercado mais rapidamente e com maior precisão. O UnderwritingCenter melhora a seleção de riscos e acelera o tempo de resposta das cotações. Ambos os aplicativos se integram perfeitamente aos produtos InsuranceSuite existentes, criando oportunidades para melhorias significativas de produtividade.
Apesar dos sólidos fundamentos e da aceleração da migração para a nuvem, a Guidewire é negociada a US$ 126, oferecendo uma vantagem significativa para os investidores que reconhecem a posição da empresa em uma infraestrutura crítica de seguros.
O que o modelo diz sobre as ações da Guidewire Software
Analisamos a transformação da Guidewire em uma plataforma de nuvem líder para seguradoras de P/C e sua expansão do portfólio de produtos.
A empresa se beneficia de vários fatores de demanda.
- As migrações para a nuvem continuam em um ritmo saudável, à medida que as grandes seguradoras de nível 1 se comprometem a modernizar seus sistemas principais.
- A empresa demonstrou que pode executar cargas de trabalho de missão crítica em escala para as maiores seguradoras do mundo, conquistando a confiança que impulsiona compromissos de décadas.
- Novas áreas de produtos oferecem vantagens adicionais. O PricingCenter e o UnderwritingCenter abordam oportunidades significativas de mercado em fluxos de trabalho de seguros que permaneceram manuais e fragmentados.
- A recepção inicial dos clientes tem sido forte, com a aquisição do ProNavigator adicionando recursos de gerenciamento de conhecimento com base em IA.
- Os mercados internacionais mostram uma demanda robusta, com pipelines saudáveis na Europa e na região Ásia-Pacífico, complementando a força contínua na América do Norte.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 15,9% e margens operacionais de 23%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 183 em 2,5 anos. Isso pressupõe um múltiplo de 35x entre preço e lucro.
Isso representa uma compressão das médias históricas de P/L da Guidewire de 80x (um ano) e 367x (cinco anos).
O múltiplo mais baixo reconhece a transição da empresa de um fornecedor de software de alto crescimento e não lucrativo para um provedor de plataformas de nuvem mais maduro e lucrativo.
Como a Guidewire demonstra uma execução consistente e margens em expansão, o mercado deve avaliá-la adequadamente como um fornecedor de infraestrutura de missão crítica para um setor resiliente.
O valor real está em capturar os ventos favoráveis de longo prazo da migração para a nuvem e, ao mesmo tempo, expandir para novas áreas de produtos de alta margem alimentadas por IA generativa.
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O modelo de avaliação do TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da GWRE:
1. Crescimento da receita: 15,9%
O crescimento da Guidewire está centrado na demanda estrutural por plataformas de seguros baseadas na nuvem. A empresa apresentou um crescimento de 22% na ARR no primeiro trimestre, com um impulso contínuo nas migrações para a nuvem e na conquista de novos clientes.
A gerência espera que esse impulso continue à medida que o setor de seguros de P/C moderniza os sistemas principais. Com 8 contratos de nuvem assinados no primeiro trimestre, após um quarto trimestre recorde, a empresa demonstra a aceleração da adoção entre as grandes seguradoras.
Novos produtos, como o PricingCenter e o UnderwritingCenter, criam vetores de crescimento adicionais. Embora levem algum tempo para serem dimensionados, o interesse inicial dos clientes proporciona confiança de que o crescimento sustentado da receita seguirá as migrações da plataforma principal.
2. Margens operacionais: 23%
A Guidewire melhorou significativamente a lucratividade à medida que os negócios na nuvem aumentam de escala. As margens brutas de assinatura e suporte atingiram 73% no primeiro trimestre, acima das expectativas e continuando uma trajetória ascendente.
A gerência aumentou a orientação de receita operacional para o ano inteiro, absorvendo os custos da aquisição do ProNavigator. Isso demonstra a alavancagem operacional à medida que a maturidade da plataforma de nuvem gera melhorias de eficiência.
A empresa vê oportunidades contínuas de expansão de margem por meio de automação, processos de implementação aprimorados e ferramentas de IA generativas que reduzem os custos de implementação.
3. Múltiplo de P/L de saída: 35x
Atualmente, o mercado avalia a Guidewire em 40x os lucros. Presumimos que o P/L será modestamente reduzido para 35x ao longo de nosso período de previsão, à medida que a empresa passa do modo de alto crescimento para uma expansão sustentável e lucrativa.
Como a Guidewire demonstra uma execução consistente de migração para a nuvem e a tração de novos produtos, a empresa deve comandar um múltiplo premium.
A natureza de missão crítica dos sistemas centrais de seguros, combinada com o relacionamento de décadas com os clientes e a expansão dos recursos da plataforma, sustenta uma avaliação mais alta do que a de um software empresarial comum.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
As empresas de plataforma de nuvem enfrentam transições tecnológicas e pressões competitivas. Veja a seguir como as ações da Guidewire podem se comportar em diferentes cenários até julho de 2030:
- Cenário baixo: se o crescimento da receita diminuir para 12,5% e as margens de lucro líquido forem reduzidas para 20%, os investidores ainda terão um retorno total de 56% (10% ao ano).
- Caso médio: Com um crescimento de 14% e margens de 21%, esperamos um retorno total de 101% (17% ao ano).
- Caso alto: se as migrações para a nuvem se acelerarem e os novos produtos gerarem um crescimento de receita de 15%, enquanto a Guidewire mantém margens de 23%, o retorno poderá atingir 152% no total (23% ao ano).
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A faixa reflete a execução na adoção da plataforma de nuvem, o lançamento bem-sucedido do PricingCenter e do UnderwritingCenter e a capacidade da IA generativa de gerar valor incremental.
No caso baixo, a pressão da concorrência desacelera as migrações para a nuvem ou a adoção de novos produtos não é satisfatória.
No caso alto, os recursos alimentados por IA aceleram o valor da plataforma, os mercados internacionais crescem mais rápido do que o esperado e a expansão da margem excede a orientação à medida que os negócios crescem.
Qual é a tendência de alta das ações da Guidewire Software a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações de compra ou venda de ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
