Principais conclusões:
- Boom da infraestrutura de IA: a construção de IA de vários trilhões de dólares está gerando uma demanda sem precedentes por ferramentas avançadas de design de chips.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da SNPS podem chegar a US$ 602 em outubro de 2028.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 38% em relação ao preço atual de US$ 437.
- Retorno anual: Os investidores poderão ver um crescimento de aproximadamente 12% nos próximos 2,7 anos.
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A Synopsys(SNPS) encerrou o ano fiscal de 2025 com uma receita recorde de US$ 7,05 bilhões e elevou seu perfil drasticamente por meio da aquisição da Ansys. A empresa encerrou o ano com mais de 11 bilhões de dólares em carteira, refletindo os fortes compromissos com os clientes.
O CEO Sassine Ghazi apontou para fundamentos robustos em toda a empresa. A empresa está operando em meio a uma enorme construção de infraestrutura de IA que está impulsionando a demanda de semicondutores e o início de projetos para computação especializada e de uso geral.
- A IA está revolucionando o design de chips. Os processadores modernos estão sendo empurrados para o nível atômico à medida que se expandem das fábricas para os dispositivos de ponta. À medida que a IA evolui de grandes modelos de linguagem para modelos de mundo, o desafio da engenharia não é apenas o software - é a física.
- Essa complexidade joga diretamente com os pontos fortes da Synopsys. A empresa observou uma forte demanda contínua por verificação assistida por hardware no quarto trimestre, impulsionada pela crescente complexidade da IA e da computação de alto desempenho. O negócio encerrou um ano recorde com 12 vitórias competitivas somente no quarto trimestre.
- Quase 5.000 usuários ativos entre os clientes de semicondutores de primeira linha estão agora aplicando os recursos da Synopsys.ai para aumentar a produtividade da engenharia. A empresa continua avançando na tecnologia de IA agêntica com parceiros como a NVIDIA e a Microsoft, prometendo transformar completamente os fluxos de trabalho.
- A combinação da Ansys transformou a Synopsys de líder em EDA em líder em soluções de engenharia, do silício aos sistemas. O acordo diversificou a receita, expandiu a base de clientes e criou oportunidades para soluções conjuntas que unem os domínios de design digital e físico.
A gerência espera um crescimento moderado nos negócios de IP para 2026, à medida que a equipe trabalha em um ano de transição. A receita da China caiu 22% no ano fiscal de 2025, e a empresa está adotando uma visão pragmática de que o ambiente difícil persiste.
Ainda assim, o cenário de longo prazo parece atraente. A Synopsys é essencial para a inovação tecnológica em um momento em que a complexidade está se acelerando e as abordagens tradicionais estão se desfazendo.
O que o modelo diz sobre as ações da Synopsys
Analisamos a Synopsys examinando sua posição como facilitadora essencial do design de chips da era da IA e sua expansão para a simulação multifísica por meio da Ansys.
A empresa se beneficia de vários fatores de crescimento. Os hiperescaladores estão buscando três estratégias paralelas - comprar chips comerciais, envolver-se em ASICs personalizados e desenvolver silício proprietário.
Como a Synopsys vende com base em um chip inicial e não por volume, cada projeto representa uma oportunidade de receita, independentemente de quem fabrica o produto final.
A liderança da Synopsys em design de nó avançado, multi-die e IA está impulsionando uma demanda constante. A AWS lançou recentemente o Graviton5 usando ferramentas da Synopsys, incluindo VCS, PrimeTime, Fusion Compiler e IC Validator - demonstrando a natureza de missão crítica da plataforma.
O negócio da Ansys acrescenta diversificação. Os clientes dos setores industrial, automotivo e aeroespacial estão usando a simulação para virtualizar e otimizar a produção, economizando tempo e dinheiro.
No Microsoft Ignite, a Microsoft fez uma parceria com a NVIDIA e a Krones para demonstrar como os solucionadores de física da Ansys permitem gêmeos digitais em tempo real das linhas de produção.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 18,8% e margens operacionais de 42%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 602 em 2,7 anos. Isso pressupõe um múltiplo preço/lucro de 27,3x.
Isso representa uma compressão das médias históricas de P/L da Synopsys de 32,9x (um ano) e 37,4x (cinco anos). O múltiplo mais baixo reflete os ventos contrários de curto prazo da transição dos negócios de IP e dos desafios do mercado chinês.
O valor real está em capturar a complexidade do design orientado por IA e, ao mesmo tempo, ampliar os negócios de simulação da Ansys em todos os setores.
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O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da SNPS:
1. Crescimento da receita: 18,8%
O crescimento da Synopsys está centrado na complexidade dos chips impulsionados pela IA e na combinação da Ansys. A administração orientou a receita fiscal de 2026 para US $ 9,61 bilhões no ponto médio, o que inclui o crescimento de dois dígitos da Ansys em US $ 2,9 bilhões.
O negócio principal de EDA apresentou um crescimento de aproximadamente 8% no ano fiscal de 2025, com desempenho recorde em hardware.
Embora os ventos contrários da China e a transição dos negócios de IP criem desafios de curto prazo, a empresa espera suas primeiras soluções conjuntas Synopsys-Ansys no primeiro semestre de 2026.
A complexidade do design de chips de IA continua a se acelerar. Os clientes precisam de novas ferramentas com integração de vários domínios e novos fluxos de trabalho para um co-design rigoroso de software e hardware.
2. Margens operacionais: 42%
A Synopsys orientou a margem operacional não-GAAP para 40,5% no ponto médio do ano fiscal de 2026, um aumento de aproximadamente 320 pontos base em relação a 2025. Essa expansão reflete tanto a inclusão da Ansys quanto a aceleração das sinergias de custo.
A empresa anunciou uma redução de 10% na força de trabalho para aumentar a eficiência e está em pleno andamento com a execução.
A administração mantém o foco no crescimento sustentável e na expansão da margem por meio de uma gestão disciplinada de custos e portfólio.
3. Múltiplo P/E de saída: 27,3x
O mercado avalia a Synopsys em cerca de 30x os lucros. Presumimos uma compressão modesta para 27,3x durante nosso período de previsão.
A incerteza de curto prazo da transição do negócio de IP e as restrições da China pesam sobre o múltiplo.
O segmento de IP enfrenta um 2026 de transição, com crescimento silencioso, à medida que a equipe reposiciona recursos e expande títulos essenciais para clientes de HPC.
À medida que a Synopsys oferece soluções conjuntas e demonstra o valor da plataforma combinada, a empresa deve comandar um múltiplo premium, dado seu papel de missão crítica na inovação da era da IA.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
As empresas de ferramentas para semicondutores enfrentam transições tecnológicas e complexidade geopolítica. Veja a seguir como as ações da Synopsys podem se comportar em diferentes cenários até outubro de 2030:
- Caso baixo: se o crescimento da receita for moderado para 12,6% e as margens de lucro líquido forem reduzidas para 30,2%, os investidores ainda terão um retorno total de 33% (6,3% ao ano).
- Caso médio: Com um crescimento de 13,9% e margens de 32%, esperamos um retorno total de 72% (12,1% ao ano).
- Caso alto: Se a complexidade da IA impulsionar o crescimento de 15,3% da receita, enquanto a Synopsys mantém margens de 33,4%, os retornos poderão atingir 115% no total (17,6% ao ano).
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A faixa reflete a execução de soluções conjuntas Synopsys-Ansys, a navegação bem-sucedida dos desafios da China e o retorno do negócio de IP ao crescimento de meados da adolescência.
No caso baixo, a China se deteriora ainda mais ou a recuperação de IP é interrompida.
No caso alto, a IA agêntica transforma os fluxos de trabalho mais rapidamente do que o esperado, e as soluções conjuntas comandam os preços premium à medida que os clientes correm para resolver os desafios de design de múltiplos domínios.
Quanto as ações da Synopsys podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é preciso são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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