Principais estatísticas das ações da Upwork
- Mudança de preçopré-mercado para as ações da Upwork: -24%
- Preço da ação $UPWK em 9 de fevereiro: $19
- Máxima em 52 semanas: US$ 23
- Meta de preço da ação $UPWK: $24
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O que aconteceu?
As ações da Upwork(UPWK) despencaram mais de 22% no pré-mercado, depois que o mercado freelancer relatou um declínio no número de clientes ativos e emitiu uma orientação decepcionante para a receita do primeiro trimestre.
- A forte venda das ações da Upwork ocorreu apesar de a empresa ter superado as estimativas de lucros do quarto trimestre e ter registrado uma receita recorde para o ano inteiro.
- A principal preocupação dos investidores foi o número de clientes ativos da Upwork, que caiu de 832.000 no ano anterior para 785.000 no final de 2025.
- Isso representa uma queda de aproximadamente 47.000 clientes, ou cerca de 6%, levantando questões sobre a capacidade da plataforma de reter e aumentar sua base de clientes.
- Para piorar a situação, a Upwork orientou a receita do primeiro trimestre entre US$ 192 milhões e US$ 197 milhões, bem abaixo dos US$ 201 milhões esperados pelos analistas.
- A empresa também emitiu uma orientação de ganhos ajustados que não atingiu as estimativas de Wall Street. Para todo o ano de 2026, a Upwork espera um crescimento de receita de apenas 6% a 8%, atingindo de US$ 835 milhões a US$ 850 milhões.
O CEO Hayden Brown procurou pintar um quadro mais otimista, destacando a transformação de três anos da empresa em uma "solução humana mais IA para o mercado".
A Upwork registrou uma receita de US$ 788 milhões no quarto trimestre e um EBITDA ajustado de US$ 226 milhões, ambos em níveis recordes. A empresa também aumentou o volume bruto de serviços (GSV) em 3% ano a ano no quarto trimestre, para mais de US $ 1 bilhão.
Brown apontou para um forte impulso no trabalho relacionado à IA, que ultrapassou US$ 300 milhões em GSV anualizado durante o quarto trimestre, um aumento de mais de 50% em relação ao ano anterior.
A empresa também está percebendo a tração do Business Plus, sua solução para pequenas empresas, com um aumento sequencial de 49% nos clientes ativos. Notavelmente, 38% desses clientes do Business Plus eram novos na Upwork.
"Estimamos que essas melhorias contribuíram com US$ 100 milhões em GSV incremental em 2025", disse Brown, referindo-se a aprimoramentos de IA, como funcionalidade de pesquisa aprimorada e Uma, o agente de IA da Upwork que ajuda os clientes a contratar mais rapidamente.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da Upwork
Apesar da promessa de longo prazo da IA e dos esforços da empresa para subir no mercado com clientes maiores, os investidores estão claramente preocupados com os desafios de crescimento de curto prazo.
O declínio nos clientes ativos sugere que as ações da Upwork estão lutando para atrair novos clientes no mesmo ritmo em que estão perdendo os existentes, mesmo com o aumento dos gastos por cliente.
A CFO Erica Gessert reconheceu o problema, explicando que a empresa tem se "concentrado no crescimento desses clientes maiores com relacionamentos de longo prazo".
Embora o GSV médio por cliente ativo tenha crescido 7% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde de US$ 5.100, e os gastos por contrato tenham aumentado 10%, a estratégia parece estar sendo adotada à custa do crescimento geral dos clientes.
As ações da Upwork também estão enfrentando ventos contrários do que a administração chamou de "menos contratos de baixo valor e alto volume". A empresa observou que a rotatividade diminuiu para seu nível mais baixo em mais de oito trimestres, caindo 130 pontos base ano a ano no quarto trimestre.
A administração espera retomar o crescimento sequencial de clientes ativos no primeiro trimestre, mas os investidores continuam céticos.
O ponto positivo é a nova oferta Enterprise da Upwork, chamada Lifted, que tem como alvo as grandes empresas com mais de US$ 50 milhões em gastos anuais com mão de obra contingente.
A plataforma já conquistou dois novos clientes, e a administração espera que ela cresça significativamente no segundo semestre de 2026.
No entanto, a receita da Enterprise diminuiu 3% em relação ao ano anterior no quarto trimestre, pois a empresa interrompeu as vendas de planos legados da Enterprise durante a transição.
Com as ações da Upwork em queda de 47% em relação à sua máxima de 52 semanas e a empresa enfrentando um mercado de trabalho fraco, os próximos trimestres serão fundamentais para determinar se a transformação impulsionada pela IA pode proporcionar o crescimento que os investidores estão buscando.
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