Principais estatísticas das ações da Marathon Petroleum
- Desempenho da semana passada: -11%
- Faixa de 52 semanas: $120 a $204
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 245,75
- Aumento implícito: +21,1% em 2,9 anos
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O que aconteceu?
A Marathon Petroleum (MPC) subiram para uma nova alta de 52 semanas na semana passada, com as ações fechando perto de US$ 203 na sexta-feira. O movimento seguiu-se a um forte relatório de lucros do quarto trimestre em 3 de fevereiro, quando a empresa superou as estimativas de lucro de Wall Street, graças a um salto de 44% nas margens de refino.
A administração destacou que o lucro do segmento de refino e marketing aumentou para cerca de US$ 2 bilhões, em comparação com aproximadamente US$ 559 milhões no ano anterior, de modo que os investidores viram uma clara evidência de que a recuperação da margem está bem encaminhada.
Ao mesmo tempo, a Marathon retornou cerca de US$ 1,3 bilhão aos acionistas no trimestre por meio de dividendos e recompras, e os comentários apontaram para uma capacidade de recompra "notável" até 2026.
Os analistas e comentaristas agora veem espaço para preços recordes, uma vez que os retornos de capital permanecem robustos, embora a maioria das classificações publicadas gire em torno de Neutro a Comprar e as metas de preço médio estejam ligeiramente abaixo da cotação atual.
As ações da Marathon Petroleum estão subvalorizadas?
De acordo com as premissas do modelo de avaliação realizadas até 31/12/28, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): -0,4%
- Margens operacionais: 6.0%
- Múltiplo P/E de saída: 12,8x
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 245,75, o que implica um retorno total de 21,1% em relação ao preço atual da ação de US$ 203,00 e um retorno anualizado de 6,8% nos próximos 2,9 anos.
A execução dos negócios continuará sendo o principal fator por trás dessas premissas. As margens de refino são fundamentais porque os resultados do quarto trimestre mostraram como um spread de crack mais forte pode aumentar rapidamente os lucros e o fluxo de caixa quando a utilização permanece alta.
A plataforma integrada de midstream da empresa, ancorada pela MPLX, dá suporte a fluxos de caixa estáveis baseados em taxas que ajudam a financiar recompras e dividendos, além de proporcionar à Marathon flexibilidade para movimentar petróleo bruto e produtos refinados de forma eficiente entre as regiões.
A alocação de capital é outro foco, já que a administração vem retirando ações em um ritmo agressivo e ainda tem uma autorização de recompra significativa, mas o benefício para os lucros por ação depende da manutenção de um forte fluxo de caixa livre. Se esses fatores operacionais e financeiros continuarem a se manter, a avaliação atual incorpora expectativas de crescimento constante, mas não explosivo, o que ajuda a explicar por que os retornos projetados pelo modelo são moderados, mesmo quando as ações atingem novos patamares elevados.
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Tudo o que é necessário são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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