Principais estatísticas das ações da Monday.com
- Variação de preço das ações da Monday.com: -21%
- Preço da ação $MNDY em 9 de fevereiro: $78
- Máxima em 52 semanas: $335
- Meta de preço da ação $MNDY: $168
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O que aconteceu?
As ações da Monday.com(MNDY) despencaram mais de 21% na segunda-feira, depois que a empresa de software de gerenciamento de projetos deu aos investidores uma prova de realidade com suas perspectivas para 2026.
A empresa sediada em Israel está agora enfrentando dois grandes desafios: desaceleração do crescimento e temores crescentes de que a IA possa interromper todo o seu modelo de negócios.
- A Monday.com projetou uma receita entre US$ 338 milhões e US$ 340 milhões para o trimestre atual. Isso está abaixo dos US$ 343 milhões que os analistas esperavam.
- Para o ano inteiro, a empresa previu uma receita entre US$ 1,452 bilhão e US$ 1,462 bilhão, perdendo a estimativa de consenso de US$ 1,48 bilhão.
- A decepção com o guidance fica pior quando se analisa a lucratividade. A Monday.com prevê um lucro operacional de apenas US$ 165 milhões a US$ 175 milhões para o ano.
- Os analistas haviam previsto US$ 220 milhões. Essa é uma lacuna significativa, sugerindo que a empresa está enfrentando uma pressão de margem significativa.
A venda de ações foi brutal. As ações da MNDY já perderam cerca de metade de seu valor até agora neste ano. A empresa perdeu mais de três quartos de sua capitalização de mercado desde o pico de novembro de 2021.
É parte de uma derrota mais ampla em ações de software, com o ETF iShares Expanded Tech-Software Sector caindo 22% no acumulado do ano.
O que está causando a fraqueza?
A administração citou vários fatores durante a teleconferência de resultados.
- Em primeiro lugar, há uma contínua instabilidade no mercado de pequenas empresas. O canal de autoatendimento "sem contato" da empresa tem enfrentado dificuldades, e a administração não espera que isso melhore em 2026.
- Em segundo lugar, os ventos contrários do câmbio estão esmagando as margens. Com 55% de sua força de trabalho em Israel, a recente valorização de 20% do shekel israelense em relação ao dólar está prejudicando os lucros. A gerência disse que o câmbio está criando um obstáculo de 100 a 200 pontos-base nas margens operacionais.
- Em terceiro lugar, e o mais preocupante, é o temor mais amplo da disrupção da IA que assola o setor de software. Os investidores estão preocupados com o fato de que novas ferramentas e agentes de IA possam substituir os produtos de software tradicionais, como a plataforma de gerenciamento de projetos da Monday.com.
Para ser justo, a Monday.com superou os resultados financeiros e financeiros do quarto trimestre. A empresa registrou lucro de US$ 1,04 por ação, superando o consenso de US$ 0,92. A receita cresceu 25% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 334 milhões, acima da estimativa de US$ 330 milhões.
Mas os investidores não estão concentrados no que aconteceu no último trimestre. Eles estão preocupados com o que está por vir.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da MNDY
A reação brutal do mercado às ações da MNDY mostra que os investidores perderam a confiança na história de crescimento da empresa. A desaceleração para 18-19% de crescimento da receita em 2026, em comparação com 27% em 2025, é uma grande desaceleração, especialmente para uma empresa que deveria estar em uma fase de alto crescimento.
A gerência procurou tranquilizar os investidores sobre a interrupção da IA durante a chamada de lucros. O co-CEO Eran Zinman insistiu que a empresa não está sofrendo pressão competitiva das empresas de IA.
"Atualmente, não vemos nenhum impacto de nenhuma empresa de IA, e estamos mudando nosso produto, independentemente disso, para ser mais nativo de IA", disse ele.
A empresa está lançando novos recursos de IA, incluindo agentes, fluxos de trabalho e um produto chamado Monday Vibe, que permite que os clientes criem aplicativos com base em seus dados. A gerência destacou que o Monday Vibe se tornou o produto mais rápido da história da empresa a ultrapassar US$ 1 milhão em ARR.
Mas aqui está o problema: os investidores não estão convencidos de que esses recursos de IA possam compensar os ventos contrários mais amplos.
A Monday.com admitiu que está tendo dificuldades para adquirir e reter clientes de pequenas empresas. O custo para adquirir clientes de autoatendimento aumentou, e os retornos sobre esses investimentos estão abaixo dos níveis históricos.
Esse é um grande sinal de alerta. Isso sugere que o mercado está ficando mais competitivo e que os clientes estão encontrando alternativas, sejam elas outras ferramentas de software ou soluções potencialmente baseadas em IA que eles mesmos possam criar.
A administração também abandonou totalmente sua meta de receita para 2027. Na última chamada de resultados, o CFO Eliran Glazer disse que a empresa se sentia confiante em atingir US$ 1,5 bilhão em receita em 2026. Agora, a meta é de US$ 1,45 a US$ 1,46 bilhão e nem sequer discutirá 2027.
Quando perguntado diretamente sobre o que mudou, Glazer citou o "ruído no mercado" e disse que o negócio sem contato "não teve a melhora que esperávamos". Ele admitiu que a empresa está passando por uma "mudança no negócio" que leva tempo para ser resolvida.
Essa é a linguagem corporativa para "estamos tendo mais dificuldades do que esperávamos".
O único ponto positivo é o negócio empresarial.
- A Monday.com está tendo sucesso ao subir no mercado, com clientes que pagam mais de US$ 50.000 por ano, representando agora 41% do total de ARR.
- A retenção bruta nesse segmento atingiu 91%, o nível mais alto da história da empresa. As taxas de renovação estão na casa dos 90%.
Mas essa mudança para o mercado superior tem custos. A Monday.com está investindo pesadamente em vendas e P&D para dar suporte a negócios empresariais maiores. Esses investimentos atingem as margens antes de impulsionar o crescimento da receita, o que explica parte da redução dos lucros.
Para os investidores em ações da MNDY, a questão fundamental é se a Monday.com pode passar com sucesso de uma história de crescimento de SMB de autoatendimento para uma plataforma corporativa, ao mesmo tempo em que evita a interrupção da IA. No momento, o mercado não está acreditando nisso.
A queda de 50% das ações este ano reflete um profundo ceticismo em relação à trajetória de crescimento de curto prazo e à posição competitiva de longo prazo em um mundo impulsionado pela IA.
Até que a administração possa mostrar evidências concretas de que sua estratégia de IA está funcionando e que o impulso das empresas possa compensar a fraqueza das PMEs, as ações da MNDY provavelmente continuarão sob pressão.
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