Principais estatísticas das ações da Simon Property
- Desempenho da semana passada: -4%
- Intervalo de 52 semanas: $136 a $201
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 226
- Aumento implícito: 13% em 2,9 anos
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O que aconteceu?
As ações do REIT de varejo Simon Property Group (SPG) subiram cerca de 4% na semana passada. E a ação fechou perto de US$ 200 na sexta-feira.
O ganho veio após os fortes lucros do quarto trimestre. Simon relatou um FFO imobiliário recorde. Portanto, superou as estimativas. O lucro líquido atingiu US$ 3,05 bilhões. Mas isso incluiu um ganho não monetário de US$ 2,89 bilhões com a aquisição da Taubman.
O FFO do setor imobiliário atingiu US$ 1,33 bilhão, ou US$ 3,49 por ação. E esse valor aumentou 4,2% em relação ao ano passado. A receita cresceu para US$ 1,79 bilhão. Portanto, superou as previsões.
Simon também deu orientações para 2026. O lucro líquido deve ser de US$ 6,87 a US$ 7,12 por ação. E o FFO do setor imobiliário é esperado em US$ 13,00 a US$ 13,25 por ação.
Durante a semana, a Simon lançou um novo programa de recompra de US$ 2,0 bilhões. Ele vai até fevereiro de 2028. E substitui o antigo, com US$ 1,7 bilhão restante.
A empresa nomeou Martin J. Cicco para seu conselho. Ele traz experiência no setor imobiliário. E a Simon anunciou US$ 250 milhões em reformas para três propriedades.
A ocupação subiu para 95,8%. E o aluguel atingiu 17 milhões de pés quadrados no ano. As vendas cresceram 3% ao ano. Mas não houve nenhuma notícia negativa importante.
O aumento reflete a força dos lucros e os planos de capital. Portanto, o sentimento melhorou. Mas a sensibilidade da avaliação permanece.
As ações da Simon Property estão subvalorizadas?
De acordo com as premissas do modelo de avaliação realizadas até meados de 2028, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 7,3%
- Margens operacionais: 54.3%
- Múltiplo P/E de saída: 29,7x
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 226, o que implica um aumento total de 13% em relação ao preço atual das ações e um retorno anualizado de 4,3% nos próximos 2,9 anos.
A execução dos negócios orienta essas premissas. O volume de locação é o mais importante. E os ganhos de ocupação sustentam a receita.
O crescimento está ligado às tendências de vendas no varejo. Porque as vendas mais altas dos locatários elevam os aluguéis. E as reformas agregam valor.
As margens dependem do controle de custos. Portanto, a escala ajuda na lucratividade. E aquisições como a Taubman aumentam a eficiência. O crescimento do NOI é fundamental. Simon espera pelo menos 3% em 2026. Porque as propriedades domésticas têm bom desempenho.
Se os fatores se mantiverem, a avaliação capta os riscos. Mas a tese permanece intacta. Portanto, as ações são negociadas de forma justa.
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Tudo o que é necessário são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial da ação e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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