Principais conclusões:
- Aumento da rede de IA: meta de receita de IA de US$ 2,75 bilhões para 2026, acima dos US$ 1,5 bilhão em 2025.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da ANET podem chegar a US$ 184 em dezembro de 2027.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 34% em relação ao preço atual de US$ 137.
- Retorno anual: Os investidores poderão ver um crescimento de aproximadamente 16,5% nos próximos 1,9 anos.
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A Arista Networks(ANET) acaba de registrar seu 19º trimestre recorde consecutivo, com uma receita de US$ 2,31 bilhões no 3º trimestre de 2025, um aumento de 27,5% em relação ao ano anterior. A líder em redes está capitalizando o boom da infraestrutura de IA, mantendo uma margem bruta de 65,2%, líder do setor.
O CEO Jayshree Ullal e o recém-promovido presidente e CTO Ken Duda estão executando uma estratégia agressiva centrada na rede de data center de IA.
A empresa orientou a receita do ano fiscal de 2025 para US$ 8,87 bilhões (crescimento de 26-27%) e aumentou sua perspectiva para 2026 para US$ 10,65 bilhões, representando um crescimento de 20% em uma base muito maior.
A receita de rede de IA da Arista está acelerando acentuadamente - de uma meta de US$ 1,5 bilhão em 2025 para US$ 2,75 bilhões em 2026.
A empresa está ganhando tanto em redes de treinamento de IA de back-end quanto em implantações de inferência de front-end em titãs da nuvem, enquanto seu negócio de campus continua a crescer de forma constante em direção a US $ 1,25 bilhão.
Apesar desse impulso, as ações da Arista são negociadas a US$ 137, oferecendo uma vantagem significativa para os investidores que reconhecem a posição dominante da empresa na infraestrutura de rede de IA.
O que o modelo diz sobre as ações da Arista Networks
Analisamos a transformação da Arista no principal fornecedor de redes para data centers de IA, com recursos de software e relacionamentos com clientes incomparáveis.
A empresa está conquistando participação em vários segmentos de redes de IA. Enquanto concorrentes como a NVIDIA agrupam redes com GPUs e fornecedores de caixas brancas oferecem soluções de commodities, a Arista oferece a "melhor" opção - hardware superior com diagnósticos integrados e o sistema operacional EOS mais confiável do setor.
A Arista agora trabalha em estreita colaboração com desenvolvedores de modelos de IA, como a OpenAI e a Anthropic, e não apenas com fornecedores de infraestrutura.
O portfólio Etherlink da empresa oferece suporte a redes scale-out atualmente e está posicionado para oportunidades de scale-up à medida que os padrões Ethernet, como o ESUN, amadurecem. Com os titãs da nuvem construindo clusters de mais de 100.000 GPUs e data centers em escala de gigawatts que consomem muita energia, a Arista está no centro de uma demanda de rede sem precedentes.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 23,2% e margens operacionais de 47%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 184 em 1,9 ano. Isso pressupõe um múltiplo de 36,2x entre preço e lucro.
Isso representa uma compressão modesta em relação às médias históricas de P/L da Arista de 40,7x (um ano) e 34,9x (cinco anos). O múltiplo ligeiramente inferior reconhece a possível moderação nos gastos com infraestrutura de IA e na dinâmica competitiva, ao mesmo tempo em que reflete a posição premium da Arista.
O valor real está na manutenção da liderança em redes de IA, na expansão para arquiteturas de aumento de escala e na manutenção de margens mais altas por meio da excelência operacional.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação do TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da ANET:
1. Crescimento da receita: 23,2%
O crescimento da Arista é impulsionado pela demanda explosiva de redes de IA em vários segmentos de clientes.
A empresa atingiu sua meta de IA de US$ 1,5 bilhão para 2025 e agora espera US$ 2,75 bilhões em 2026 - um aumento de 83% apenas na receita de IA. A gerência vê a rede de IA como um impulsionador de crescimento a longo prazo, à medida que os modelos escalam, exigindo redes de treinamento de back-end maciças e expandindo a infraestrutura de inferência de front-end.
Além da IA, o negócio de campus da Arista continua ganhando força após a aquisição da VeloCloud. A empresa tem como meta US$ 1,25 bilhão em receita de campus para 2026, acima dos cerca de US$ 750-800 milhões em 2025. A expansão internacional e a conquista de novos clientes proporcionam uma pista adicional.
2. Margens operacionais: 47%
A Arista mantém uma excelente lucratividade por meio de disciplina operacional e diferenciação de software.
A empresa apresentou uma margem operacional de 48,6% no terceiro trimestre de 2025, demonstrando sua capacidade de manter a eficiência em meio ao rápido crescimento. A orientação para o quarto trimestre de 47-48% de margem operacional e a perspectiva para 2026 de 43-45% refletem os investimentos na expansão da entrada no mercado e no desenvolvimento de produtos, embora ainda superem em muito os pares do setor.
As margens brutas permanecem sólidas em 64-65%, apoiadas por receitas de software e serviços que se aproximam de 19% das vendas totais. Mesmo que o mix de clientes mude para titãs da nuvem de alto volume, o valor do software e a excelência operacional da Arista sustentam a lucratividade líder do setor.
3. Múltiplo P/E de saída: 36,2x
Atualmente, o mercado avalia a Arista em 42,9x os lucros. Supomos uma compressão para 36,2x em nosso período de previsão.
A incerteza de curto prazo em relação aos padrões de gastos com infraestrutura de IA e a intensidade competitiva das soluções agrupadas justificam alguma compressão dos múltiplos.
No entanto, o histórico da Arista de 19 trimestres consecutivos de resultados recordes, o profundo relacionamento com os clientes de todos os principais provedores de nuvem e um mercado total endereçável em expansão sustentam uma avaliação premium.
Como a empresa demonstra uma execução consistente em uma escala de receita de mais de US$ 10 bilhões e mantém a diferenciação por meio da inovação de software, o múltiplo deve se estabilizar bem acima da média do setor de redes.
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O que acontecerá se as coisas melhorarem ou piorarem?
A rede de IA enfrenta tanto grandes oportunidades quanto desafios de execução. Veja a seguir como as ações da Arista podem se comportar em diferentes cenários até dezembro de 2029:
- Caso baixo: se o crescimento da receita desacelerar para 18,2% e as margens de lucro líquido forem reduzidas para 37,4%, os investidores ainda terão um retorno total de 37,1% (8,4% ao ano).
- Caso médio: Com um crescimento de 20,2% e margens de 40,3%, esperamos um retorno total de 81,8% (16,6% ao ano).
- Caso alto: se a infraestrutura de IA se acelerar e a Arista mantiver margens de 42,6% enquanto cresce a 22,3%, o retorno total poderá chegar a 134,2% (24,4% ao ano).
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A faixa reflete a execução da demanda de rede de IA, a adoção bem-sucedida da Ethernet em escala e a manutenção da disciplina de margem à medida que o negócio se expande.
No caso baixo, os gastos com IA são moderados ou as pressões competitivas das soluções agrupadas se intensificam.
No caso alto, a demanda de infraestrutura de IA excede as expectativas, a Arista ganha participação na rede de expansão antes do previsto e o negócio de campus acelera mais rápido do que o esperado.
Quanto as ações da Arista Networks podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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