Principais conclusões:
- Boom do banco digital: crescimento de 35% dos membros em 2025, impulsionado pela estratégia de serviços financeiros em um só lugar.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da SOFI podem chegar a US$ 32 em dezembro de 2028.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 65% em relação ao preço atual de US$ 19,46.
- Retorno anual: Os investidores poderão observar um crescimento de aproximadamente 19% nos próximos 2,9 anos.
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A SoFi Technologies(SOFI) acaba de registrar seu primeiro trimestre com receita de US$ 1 bilhão e, pela primeira vez, obteve margens EBITDA ajustadas acima de 30%.
A líder em fintech adicionou um recorde de 1 milhão de novos membros no quarto trimestre de 2025, atingindo 13,7 milhões de membros totais - mais de 20 vezes maior do que sua base em 2018.
O CEO Anthony Noto está executando uma ambiciosa estratégia de expansão focada na integração de criptografia e IA.
A empresa originou mais de US$ 36 bilhões em empréstimos durante 2025 e gerou quase US$ 1,8 bilhão em receita anualizada baseada em taxas, demonstrando sua mudança para modelos de negócios com pouco capital.
O EBITDA ajustado aumentou 60% para US$ 318 milhões no quarto trimestre, enquanto o lucro líquido atingiu US$ 174 milhões. A pontuação da empresa na Regra dos 40 atingiu 68%, colocando-a entre as fintechs de elite.
A administração espera manter um crescimento de receita anual de pelo menos 30% até 2028.
Apesar desse impulso, as ações da SoFi são negociadas a US$ 19,46, deixando espaço para alta para os investidores que reconhecem a posição da empresa em serviços financeiros digitais.
O que o modelo diz sobre as ações da SoFi
Analisamos a transformação da SoFi em uma plataforma abrangente de serviços financeiros, com diversificação crescente além dos empréstimos.
A empresa está se expandindo além dos produtos de empréstimo tradicionais para o comércio de criptografia, emissão de stablecoin e banco de negócios.
Em 2025, a SoFi se tornou o primeiro banco nacional a lançar o comércio de criptomoedas para consumidores e a emitir sua própria stablecoin (SoFi USD).
Isso posiciona a empresa no centro do ecossistema emergente de ativos digitais, mantendo a proteção do seguro FDIC para os depósitos dos membros.
- A plataforma agora atende a 13,7 milhões de membros com mais de 20 milhões de produtos de empréstimo, investimento, gastos e poupança.
- As taxas de compra cruzada atingiram 40%, um aumento de 7 pontos percentuais em relação ao ano anterior, indicando relacionamentos mais profundos com os clientes.
- A receita baseada em taxas atingiu US$ 443 milhões no quarto trimestre, um aumento de mais de 50% em relação ao ano anterior.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 22,9% e margens operacionais de 24,9%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 32 em 2,9 anos. Isso pressupõe um múltiplo preço/lucro de 29x.
Isso representa uma compressão do atual P/L NTM da SoFi de 33,6x e sua média de um ano de 53,6x. O múltiplo mais baixo reflete os riscos de execução da rápida expansão para criptomoedas e bancos comerciais, bem como possíveis ventos contrários regulatórios.
O valor real está na sustentação do crescimento dos membros, na expansão para serviços de maior margem e na manutenção da eficiência de aquisição de clientes líder do setor.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da SOFI:
1. Crescimento da receita: 22,9%
O crescimento da SoFi se concentra na expansão de membros e na inovação de produtos. A empresa alcançou um crescimento de 35% de membros em 2025, elevando seu total para 13,7 milhões de membros.
A administração espera um crescimento de pelo menos 30% de membros em 2026, apoiado por um reconhecimento de marca recorde de 9,6%, acima dos 2% em 2018.
A receita de serviços financeiros cresceu 88% em 2025, impulsionada pelo negócio de plataforma de empréstimos, que gerou US$ 194 milhões em receita no quarto trimestre - a taxa de execução anualizada atingiu US$ 775 milhões.
Isso representa um crescimento de quase três vezes em relação ao ano anterior. A empresa espera um crescimento da receita de Serviços Financeiros de pelo menos 40% em 2026.
Novas iniciativas de criptografia adicionam outra dimensão de crescimento. A SoFi lançou o comércio de criptografia, o SoFi Pay para transferências internacionais e o stablecoin SoFi USD.
A empresa planeja oferecer empréstimos apoiados por criptografia, comércio institucional e serviços bancários empresariais ao longo de 2026 e além.
2. Margens operacionais: 24,9%
A SoFi está sustentando uma forte lucratividade enquanto investe pesadamente no crescimento. A empresa apresentou uma margem EBITDA ajustada de 31% no quarto trimestre, excedendo sua meta original de longo prazo de 30% definida no IPO. A administração espera margens EBITDA de 34% para todo o ano de 2026.
A mudança para a receita baseada em taxas impulsiona a expansão da margem. A receita não relacionada a juros cresceu 2,6 vezes, chegando a US$ 249 milhões no quarto trimestre, mantendo as margens de EBITDA incrementais de 44%. As margens de contribuição dos serviços financeiros melhoraram de 45% em relação ao ano anterior para 51%.
A administração mantém a disciplina, visando a um aumento de 30% nas margens do EBITDA, reinvestindo o restante em inovação e aquisição de membros.
A plataforma de tecnologia da empresa permite lançamentos mais rápidos de produtos - como o Smart Card, criado em apenas 4,5 meses - ao mesmo tempo em que reduz os custos de desenvolvimento.
3. Múltiplo P/E de saída: 29x
O mercado avalia a SoFi em 33,6x o lucro futuro. Presumimos que o P/L será reduzido para 29x durante nosso período de previsão.
Os riscos de execução de curto prazo da expansão agressiva das criptomoedas e dos lançamentos de bancos comerciais pesam sobre o múltiplo.
A empresa precisa lidar com a incerteza regulatória, apesar das políticas de apoio do atual governo. A complexidade da integração decorrente do lançamento simultâneo de novos produtos pode prejudicar as operações.
À medida que a adoção do banco digital se acelera e a SoFi demonstra lucratividade consistente em escala, a empresa deve comandar um múltiplo premium. O modelo de receita diversificado, com 44% de receita baseada em taxas, oferece resiliência em relação aos concorrentes de empréstimos puros.
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O que acontecerá se as coisas melhorarem ou piorarem?
As empresas de fintech enfrentam mudanças regulatórias e pressões da concorrência. Veja a seguir como as ações da SoFi podem se comportar em diferentes cenários até dezembro de 2030:
- Cenário baixo: se o crescimento da receita desacelerar para 17,2% e as margens de lucro líquido forem reduzidas para 19,4%, os investidores ainda terão um retorno total de 77% (12,3% ao ano).
- Caso médio: Com um crescimento de 19,1% e margens de 20,7%, esperamos um retorno total de 136% (19,1% ao ano).
- Caso alto: se o crescimento dos membros se acelerar e a SoFi mantiver margens de 21,7% enquanto cresce a 21%, o retorno poderá atingir 206% no total (25,6% ao ano).
Veja o que os analistas pensam sobre as ações da SOFI neste momento (grátis com TIKR) >>>
A faixa reflete a execução na adoção de criptomoedas, o lançamento bem-sucedido do banco de negócios e a expansão da margem à medida que os produtos mais novos crescem.
No caso baixo, os ventos contrários regulatórios limitam as oportunidades de criptografia ou a aquisição de membros diminui.
No caso alto, a integração de criptografia excede as expectativas, o SoFi Pay alcança uma rápida expansão internacional e o banco de negócios captura uma participação de mercado significativa mais rápido do que o previsto.
Quanto as ações da SoFi podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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