Principais estatísticas das ações da Intuit
- Desempenho no acumulado do ano: -33%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 411 a US$ 814
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 783
- Aumento implícito: 76%
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O que aconteceu?
As ações da Intuit Inc. As ações da Intuit Inc. caíram cerca de 33% no acumulado do ano, sendo negociadas perto de US$ 444 por ação, uma vez que a ação recuou acentuadamente em relação às altas anteriores em meio a uma ampla compressão de múltiplos em software de grande capitalização. A queda reflete uma redefinição nas expectativas de avaliação, e não uma deterioração no desempenho subjacente dos negócios da Intuit.
As ações caíram à medida que os investidores se afastaram dos nomes de software com valor premium, reavaliando os cronogramas de monetização de IA e a visibilidade de crescimento no curto prazo.
Apesar da venda, as principais plataformas de software fiscal e para pequenas empresas da Intuit continuam a gerar receitas recorrentes com alta retenção, ajudando a limitar o lado negativo à medida que as expectativas se ajustam.
A atividade institucional acrescentou contexto ao movimento. Vários grandes acionistas reduziram sua exposição durante o terceiro trimestre, sinalizando o reequilíbrio do portfólio, em vez de uma capitulação ampla.
O Canada Post Corp Registered Pension Plan reduziu sua participação em 8,5%, para 25.432 ações no valor de cerca de US$ 17,7 milhões, enquanto o Renaissance Group cortou sua posição em 15,6%, para 38.282 ações avaliadas em cerca de US$ 26,1 milhões.
A Twin Capital Management e a Thrivent Financial for Lutherans também reduziram suas participações, vendendo 24,7% e 45,1% de suas participações, respectivamente.
Essas reduções foram parcialmente compensadas pela acumulação seletiva. O Bessemer Group aumentou sua participação em 28,4%, para 13.253 ações, no valor de cerca de US$ 9,1 milhões, enquanto a Guinness Asset Management reduziu apenas modestamente sua posição em 4,6% e manteve 66.284 ações, avaliadas em cerca de US$ 46,1 milhões.
De modo geral, a atividade aponta para ajustes de posicionamento, em vez de uma perda de confiança no perfil de lucros de longo prazo da Intuit, ajudando a explicar o declínio acumulado no ano sem sinalizar estresse fundamental.
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A Intuit está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 12,6%
- Margens operacionais: 41.3%
- Múltiplo P/E de saída: 22,8x
Crescimento da receita reflete a expansão contínua do TurboTax, QuickBooks e Credit Karma, apoiada pela crescente adoção de serviços fiscais assistidos e por uma monetização mais profunda nas plataformas de consumidores e pequenas empresas da Intuit.
O crescimento é impulsionado menos por novas adições de usuários e mais por serviços de maior valor, conversão aprimorada e personalização habilitada para IA que aumenta o envolvimento em todo o ecossistema.
Margem permanecem elevadas, já que a Intuit se beneficia da alavancagem operacional baseada em software. A administração destacou que a IA reduziu o tempo de preparação de impostos em 12%, melhorou a produtividade do desenvolvedor em 40% e desbloqueou cerca de US$ 135 milhões em oportunidades de eficiência, apoiando a durabilidade da margem, mesmo que a empresa continue investindo em novos produtos e distribuição.
Com base nesses dados, o modelo de avaliação estima um preço-alvo de US$ 783, o que implica um aumento total de cerca de 76% em aproximadamente 2,5 anos, indicando que a ação parece subvalorizada a preços atuais. Esse retorno implícito ultrapassa com folga o limite interno usado para identificar oportunidades subvalorizadas.
Os resultados do próximo ano dependem de vários fatores de negócios. A expansão no mercado de impostos assistidos, que inclui 88 milhões de potenciais declarantes, continua sendo um importante motor de crescimento à medida que a Intuit avança no mercado com serviços especializados apoiados por IA.
Os 43 milhões de usuários ativos mensais do Credit Karma fornecem outra alavanca por meio do aumento do engajamento e da monetização de empréstimos, produtos financeiros e assistentes financeiros com tecnologia de IA.
Ao mesmo tempo, a expansão dos serviços locais, incluindo o lançamento de 600 centros de serviços e cerca de 20 lojas de varejo depois que os primeiros pilotos produziram um aumento de cinco vezes no envolvimento de especialistas, poderia aumentar a conversão durante a temporada de impostos e aprofundar os relacionamentos com os clientes.
Nos níveis atuais, a Intuit parece subvalorizada, com o desempenho futuro impulsionado pela monetização da plataforma, ganhos de eficiência impulsionados pela IA e demanda duradoura em todo o seu ecossistema de software financeiro, em vez de apenas uma expansão múltipla.
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