Principais conclusões:
- Impulso de integração de IA: Lançamento da pesquisa de conversação e do suporte automatizado ao cliente em mais de 50 idiomas no próximo ano.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da ABNB podem chegar a US$ 161 em dezembro de 2027.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 32% em relação ao preço atual de US$ 122.
- Retorno anual: Os investidores poderão observar um crescimento de aproximadamente 15,5% nos próximos 1,9 anos.
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A Airbnb(ABNB) acaba de registrar um EBITDA ajustado trimestral recorde de US$ 2,1 bilhões, expandindo-se para além de seu negócio principal pela primeira vez na história da empresa. A plataforma aumentou a receita em 10% no terceiro trimestre de 2025, para US$ 4,1 bilhões, enquanto as noites e experiências reservadas aumentaram 9% em relação ao ano anterior.
O CEO Brian Chesky está executando uma estratégia de transformação agressiva centrada em IA e expansão de produtos.
A empresa introduziu 65 melhorias importantes na plataforma nos últimos meses, incluindo o financiamento Reserve agora, Pague depois e recursos aprimorados de mapas. Enquanto isso, novos empreendimentos em experiências, serviços e hotéis estão diversificando os fluxos de receita além dos tradicionais aluguéis de casas.
O valor bruto de reservas aumentou 14%, chegando a US$ 22,9 bilhões, impulsionado pela força do mercado dos EUA, onde a oferta Reserve agora, pague depois teve 70% de adoção entre as reservas qualificadas. A empresa gerou US$ 1,3 bilhão em fluxo de caixa livre durante o trimestre e recomprou US$ 857 milhões em ações.
Apesar desse impulso, as ações do Airbnb são negociadas a US$ 122, o que deixa espaço para um aumento para os investidores que reconhecem a posição da empresa no cenário de viagens em evolução.
O que o modelo diz sobre as ações da Airbnb
Analisamos a transformação do Airbnb em uma plataforma abrangente de viagens, impulsionada pela expansão dos recursos de IA e novas linhas de produtos.
A empresa está indo além dos aluguéis de férias. Novas ofertas em experiências, serviços e hotéis criam um ecossistema mais amplo para os viajantes.
O negócio de experiências e serviços recebeu mais de 110.000 solicitações de hospedagem, com classificações médias de 4,93 de 5 estrelas.
Quase metade das reservas de experiências veio de usuários sem acompanhamento de estadias em casa, demonstrando a capacidade da plataforma de atrair novos segmentos de clientes.
O piloto de hotel em Nova York, Los Angeles e Madri tem como alvo mercados com restrições de oferta, onde as regulamentações limitam o número de anúncios de casas.
Ao estabelecer parcerias com propriedades butique e independentes, o Airbnb preenche lacunas para estadias urbanas de uma única noite, mantendo seu posicionamento diferenciado.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 9,9% e margens operacionais de 23,4%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 161 em 1,9 ano. Isso pressupõe um múltiplo preço/lucro de 26,1x.
Isso representa uma compressão das médias históricas de P/L do Airbnb de 29,4x (um ano) e 31,3x (três anos). O múltiplo mais baixo reconhece os riscos de execução dos lançamentos simultâneos de produtos e a possível pressão sobre a margem dos investimentos em novos negócios.
O valor real está na integração bem-sucedida da IA em toda a plataforma e, ao mesmo tempo, no dimensionamento de experiências, serviços e hotéis para contribuintes significativos de receita.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação do TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da ABNB:
1. Crescimento da receita: 9,9%
O crescimento do Airbnb está centrado na expansão do negócio principal e em novas linhas de produtos.
A empresa obteve um crescimento médio de um dígito na América do Norte e EMEA, um crescimento baixo de 20 na América Latina e um crescimento médio de dez na Ásia-Pacífico. Os mercados de expansão internacional cresceram o dobro da taxa dos mercados principais, com um aumento de mais de 20% nas primeiras reservas no Japão e de quase 50% na Índia.
A opção de pagamento Reserve agora, pague depois impulsionou uma aceleração significativa nos EUA, com a gerência confirmando que as reservas incrementais superam as taxas de cancelamento mais altas. Serviços, experiências e hotéis permanecem em estágios iniciais, mas estão ganhando impulso na oferta e na demanda, cidade por cidade.
2. Margens operacionais: 23,4%
O Airbnb está equilibrando o investimento com a expansão da lucratividade.
A empresa apresentou uma margem EBITDA ajustada de 50% no terceiro trimestre, com expectativas para o ano inteiro elevadas para aproximadamente 35%, acima do piso anterior de 34,5%. Esse desempenho reflete a alavancagem operacional, apesar do investimento pesado no lançamento de novos produtos.
A administração indicou que 2025 foi um ano único que exigiu a reconstrução de plataformas de serviços, experiências e hotéis.
Os futuros lançamentos de produtos devem exigir menos investimentos incrementais, pois a infraestrutura já está estabelecida. A empresa espera manter margens fortes em 2026 e, ao mesmo tempo, continuar investindo em crescimento.
3. Múltiplo P/E de saída: 26,1x
Atualmente, o mercado avalia o Airbnb em 26,1x o lucro. Presumimos que esse múltiplo permaneça constante durante nosso período de previsão.
As preocupações de curto prazo incluem a complexidade da execução em vários novos negócios e a possível pressão sobre a margem dos investimentos em andamento.
A empresa precisa provar que pode escalar experiências, serviços e hotéis e, ao mesmo tempo, manter a dinâmica do negócio principal.
À medida que os recursos de IA são lançados e novas verticais demonstram tração, o Airbnb deve sustentar uma avaliação premium. O tráfego direto de 90% da plataforma, o sistema de identidade verificada e as mensagens integradas criam fossos defensáveis que os aprimoramentos de IA fortalecerão, em vez de perturbar.
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O que acontecerá se as coisas melhorarem ou piorarem?
As plataformas de viagens enfrentam a concorrência e a evolução das preferências dos consumidores. Veja como as ações do Airbnb podem se comportar em diferentes cenários até dezembro de 2029:
- Caso baixo: se o crescimento da receita diminuir para 8,8% e as margens de lucro líquido forem reduzidas para 24,3%, os investidores ainda terão um retorno total de 55,1% (11,9% ao ano).
- Caso médio: Com um crescimento de 9,8% e margens de 26,2%, esperamos um retorno total de 99,3% (19,3% ao ano).
- Caso alto: se a IA e os novos produtos acelerarem a adoção e o Airbnb mantiver margens de 27,9% com crescimento de 10,8%, o retorno poderá atingir 149,9% no total (26,5% ao ano).
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A faixa reflete a execução da integração de IA, o sucesso do dimensionamento de experiências e hotéis e a capacidade de expansão internacional, mantendo o poder de precificação em relação às acomodações tradicionais.
No caso baixo, os lançamentos de novos produtos decepcionam ou a concorrência se intensifica nos principais mercados.
No caso alto, a pesquisa com IA gera melhorias na conversão, as experiências se tornam um gerador de receita significativo mais rápido do que o esperado e as parcerias com hotéis se expandem com sucesso além dos pilotos iniciais.
Qual é a tendência de alta das ações do Airbnb a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
