Principais estatísticas das ações da Intel
- Desempenho na semana passada: 9%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 18 a US$ 55
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 92
- Aumento implícito: 82%
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O que aconteceu?
As ações da Intel Corporation As ações da Intel Corporation subiram cerca de 9% esta semana, terminando perto de US$ 51 por ação, uma vez que os investidores voltaram a se interessar pelo nome após a melhora do sentimento em torno da execução da reviravolta da Intel. O avanço refletiu a confiança renovada no progresso da fabricação, juntamente com o crescente envolvimento institucional após um período prolongado de ceticismo.
As ações subiram esta semana depois que a Intel divulgou progressos concretos em sua recuperação de fundição, reforçando a confiança de que os riscos de execução estão começando a diminuir.
Na Cúpula de IA da Intel, o CEO Lip-Bu Tan destacou o impulso acelerado no negócio de fundição, citando melhorias de rendimento mensal de 7% a 8% no processo 18A, a confirmação de que um PDK 0,5 estará disponível este mês e as discussões com os clientes avançando em direção aos compromissos de volume esperados no segundo semestre de 2026.
Tan resumiu a mudança dizendo que "alguns clientes estão batendo à minha porta agora", sinalizando uma confiança crescente na credibilidade de fabricação da Intel.
A atividade institucional deu mais apoio. A Hantz Financial Services mais do que dobrou sua participação na Intel no terceiro trimestre, elevando suas participações para 48.300 ações no valor de cerca de US$ 1,62 milhão, enquanto o ABN AMRO Bank N.V. iniciou uma nova posição de 142.533 ações avaliadas em cerca de US$ 4,78 milhões.
A AGF Management também abriu uma nova participação de 50.909 ações no valor de cerca de US$ 1,71 milhão, reforçando os sinais de interesse institucional renovado.
Para compensar parte dessa compra, várias empresas reduziram sua exposição. A Willis Investment Counsel reduziu sua posição em 3,2%, para 292.697 ações, e a BI Asset Management Fondsmaeglerselskab A/S cortou sua participação em 17,7%, para 236.489 ações.
Mesmo com o corte seletivo, a combinação de novas posições, aumentos de participação e progresso operacional mais claro ajudaram a explicar por que as ações da Intel mantiveram seus ganhos durante a semana, em vez de se desvalorizarem após o movimento inicial.
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A Intel está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 5,4%
- Margens operacionais: 12.7%
- Múltiplo P/E de saída: 84,8x
A receita da Intel reflete uma fase de recuperação em vez de uma expansão agressiva, com o crescimento cada vez mais vinculado à estabilização da demanda de CPUs principais e contribuições incrementais de seus negócios de fundição à medida que o envolvimento de clientes externos se amplia.
O que mais importa para os retornos é a trajetória da margem. A melhoria da utilização das fábricas, os ganhos de rendimento em nós avançados e a disciplina de custos mais rígida criam uma configuração em que até mesmo o crescimento da receita em meados de um dígito pode gerar uma alavancagem de lucros de grande porte, já que os custos fixos são absorvidos de forma mais eficiente.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de cerca de US$ 92, o que implica em um aumento total de aproximadamente 82% em um período de aproximadamente 2,9 anos, indicando que a ação parece subvalorizada aos preços atuais.
Os resultados do próximo ano dependem de vários desenvolvimentos de maior impacto. A melhoria contínua do rendimento do 18A, os compromissos antecipados de volume por parte dos clientes de fundição e a redução da queima de caixa à medida que a depreciação atinge o pico sinalizariam que o ciclo de investimento pesado da Intel está começando a valer a pena.
Ao mesmo tempo, a estabilização da demanda de PCs, as crescentes necessidades de computação relacionadas à IA e o progresso em direção a um roteiro mais amplo de CPU e GPU poderiam apoiar o crescimento incremental da receita sem exigir um ciclo de alta completo do setor.
Nos níveis atuais, a Intel parece subvalorizada, com o desempenho futuro impulsionado menos pela aceleração agressiva da receita e mais pela normalização da margem, melhorando a execução da fabricação e um caminho mais claro de volta ao crescimento sustentável dos lucros.
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