Principais estatísticas das ações da Enphase
- Variação de preço: +5.4%
- Preço atual: ~$50
- Meta de alta da rua: $85
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O que aconteceu?
As ações da Enphase Energy, Inc. (ENPH) subiram 5,4%, fechando perto de US$ 50 na sexta-feira, ampliando uma forte alta depois que a empresa declarou que o pior da crise da energia solar residencial havia oficialmente passado.
Os investidores aplaudiram o relatório do quarto trimestre da empresa, que superou as expectativas e forneceu uma perspectiva surpreendentemente otimista para 2026
Isso sinaliza que as altas taxas de juros não estão mais sufocando totalmente a demanda.
O principal motivo foi a afirmação do CEO Badri Kothandaraman de que o estoque do canal se normalizou e que as taxas de venda estão se acelerando nos principais mercados, como Califórnia e Europa.
A mudança de sentimento foi palpável, já que as ações registraram seu maior ganho em um único dia em seis anos no início da semana, impulsionado pela cobertura de posições vendidas e novas compras institucionais.
Os analistas da Oppenheimer melhoraram as ações, citando que o "ciclo de desestocagem" está completo e que a Enphase está pronta para recuperar sua participação no mercado com sua nova série de microinversores IQ9.
A narrativa mudou do "modo de sobrevivência" para o "modo de crescimento", já que o aumento das tarifas de serviços públicos nos EUA força os proprietários de imóveis a reconsiderar a energia solar, apesar dos custos de financiamento.
A Enphase está subvalorizada hoje?
Durante a teleconferência de resultados, o CEO Badri Kothandaraman apresentou uma perspectiva clara sobre a trajetória do mercado, sinalizando um ponto de inflexão para o negócio.
Ele declarou: "Continuamos a acreditar que o primeiro trimestre marca o ponto mais baixo para a demanda subjacente, com melhora esperada até 2026, particularmente no segundo semestre."
Ele observou ainda que a forte demanda no final do ano ajudou a empresa a "sair de 2025 com um canal enxuto", posicionando-a bem para o ano seguinte.
Kothandaraman também destacou um importante catalisador futuro no roteiro de produtos, a bateria de quinta geração, que aborda diretamente as preocupações com os custos.
Ele observou: "O projeto visa uma densidade de energia aproximadamente 50% maior... a um custo cerca de 40% menor", o que, segundo ele, permitirá que a Enphase reduza os preços ao consumidor, mantendo margens brutas saudáveis.
A CFO Mandy Yang reforçou a resiliência financeira da empresa, orientando para que as margens brutas não-GAAP permaneçam fortes "dentro da faixa de 42% a 45%", mesmo após a contabilização de um impacto de aproximadamente 5% das tarifas recíprocas.
Para apoiar ainda mais o caso da avaliação, Kothandaraman apontou a entrada da empresa no mercado solar comercial com o microinversor IQ9, afirmando: "O IQ9 é um grande passo à frente para a Enphase... e representa um mercado total endereçável de aproximadamente US$ 400 milhões".
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Embora a meta de consenso seja mais baixa, a meta de alta da TIKR sugere que, se a recuperação se consolidar, a ação poderá quase dobrar a partir de agora.
- Meta de alta das ruas: US$ 85
- Preço atual: ~$ 50
- Potencial de alta: +70.7%
Mergulho profundo na avaliação
O "Bull Case" para a Enphase se baseia em um retorno à sua trajetória histórica de crescimento à medida que o ciclo solar muda.
Com a ação sendo negociada a cerca de US$ 50, ela está cotada para uma recuperação lenta, mas a meta de US$ 85 pressupõe um rápido retorno ao crescimento da receita de mais de 20%.
- A virada do ciclo: a energia solar é um setor cíclico e, historicamente, comprar a líder no "fundo" do ciclo tem gerado retornos enormes.
- A expansão da margem: À medida que os volumes retornam, o modelo de fabricação com pouco capital da Enphase permite que as margens se expandam rapidamente, impulsionando o crescimento dos lucros mais rapidamente do que a receita.
- A diferença de valor: a meta de US$ 85 reflete uma normalização do múltiplo P/L para níveis compatíveis com uma empresa de tecnologia de alto crescimento, em vez de um fabricante de hardware comoditizado.
Se a Enphase estiver certa de que o fundo do poço chegou, o caminho para os US$ 85 será impulsionado por melhorias trimestrais na orientação que forçarão os analistas a correr atrás das ações.
Conclusão: O sol nasce novamente. Com um potencial de alta de 70,7% para US$ 85, a Enphase Energy oferece uma jogada de reviravolta atraente para investidores dispostos a apostar que o mercado de energia solar residencial está pronto para brilhar novamente em 2026.
Quanto as ações da Enphase podem subir a partir de agora?
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