Principais estatísticas das ações da PNC
- Desempenho nos últimos meses: 8%
- Intervalo de 52 semanas: $145 a $244
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 292
- Aumento implícito: 24%
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O que aconteceu?
As ações do PNC Financial Services Group As ações do PNC Financial Services Group subiram cerca de 8% este mês, terminando perto de US$ 235 por ação, uma vez que os investidores reagiram à orientação de ganhos mais fortes para 2026 e aos comentários construtivos da administração. O movimento refletiu uma acumulação constante, em vez de um pico em um único dia, sugerindo que os investidores estão se posicionando em relação à melhoria da visibilidade dos lucros.
As ações subiram depois que a administração reafirmou a aceleração do crescimento da receita líquida de juros na Conferência de Serviços Financeiros do Bank of America neste mês.
O CFO Robert Reilly disse que o banco "continua construtivo" em direção a 2026, orientando para um crescimento de 14% na receita líquida de juros, incluindo o FirstBank, e de 8% de forma independente, apoiado por US$ 50 bilhões de ativos de taxa fixa reavaliados este ano.
Ele também disse que a margem de juros líquida deverá ficar acima de 3% na segunda metade de 2026, reforçando a visibilidade da expansão dos lucros.
A atividade institucional e dos analistas contribuiu para o avanço. O JPMorgan elevou seu preço-alvo para US$ 251 com uma classificação Overweight.
A BI Asset Management aumentou sua participação em 159,8%, a Envestnet Asset Management adicionou 22.325 ações e a Candriam aumentou suas participações em 8%, enquanto a ProShare Advisors e a Thrivent reduziram suas posições.
A participação institucional está em cerca de 83,5%, refletindo a continuidade do forte patrocínio, apesar do reposicionamento seletivo.
Juntos, a reafirmação da orientação de crescimento, as expectativas de expansão da margem e o posicionamento institucional ativo ajudaram a sustentar as ações este mês, uma vez que os investidores precificaram um melhor impulso nos lucros em 2026.
O PNC Financial Services Group está subvalorizado?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 6,2%
- Margens operacionais: 42.3%
- Múltiplo P/E de saída: 11,6x
O crescimento da receita reflete a expansão constante dos empréstimos comerciais e ao consumidor, apoiada por sólidos pipelines e pela melhoria das tendências do setor imobiliário comercial.
A administração observou que a geração de empréstimos no quarto trimestre foi a mais forte em algum tempo, e os compromissos de empréstimos não financiados têm aumentado, sinalizando a demanda futura de empréstimos.
Os mercados em crescimento, como o Texas e a Flórida, continuam a se expandir mais rapidamente do que os mercados antigos, proporcionando uma pista de vários anos para a expansão orgânica.
A expansão dos lucros é cada vez mais impulsionada pela reprecificação da receita líquida de juros, em vez do crescimento agressivo dos empréstimos.
Aproximadamente US$ 50 bilhões de ativos de taxa fixa estão sendo reavaliados para rendimentos mais altos, e espera-se que a margem líquida de juros fique acima de 3% na segunda metade de 2026. Esse vento estrutural de reprecificação favorece os lucros, mesmo que as condições mais amplas das taxas permaneçam estáveis.
Os negócios de taxas aumentam a durabilidade. As taxas dos mercados de capitais aumentaram 18% em 2025, a Harris Williams apresentou um quarto trimestre recorde, e a gestão de ativos continua a se expandir em mercados de alto crescimento.
Com cerca de 40% da receita proveniente de receitas não relacionadas a juros, o PNC se beneficia de uma base de ganhos diversificada que sustenta o retorno sobre o patrimônio líquido tangível no limite superior de seus pares.
A disciplina operacional também fortalece as perspectivas. A administração continua a proporcionar uma alavancagem operacional positiva e vê aproximadamente US$ 1,5 bilhão de despesas endereçáveis, nas quais as iniciativas de IA poderiam reduzir os custos ao longo do tempo, particularmente em operações de varejo e fluxos de trabalho de conformidade.
Com base nessas informações, o modelo estima um preço-alvo de US$ 292, o que implica em um aumento total de cerca de 23,9% ao longo de aproximadamente 2,9 anos, indicando que a ação parece subvalorizada a preços atuais.
Nos níveis atuais, próximos a US$ 235, o PNC parece subvalorizado, com desempenho futuro impulsionado pelo crescimento da receita líquida de juros, expansão diversificada das taxas e execução disciplinada, em vez de apenas expansão múltipla.
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