Principais conclusões:
- Orientação com limite de tarifas: A AMETEK definiu a orientação do EPS ajustado para 2026 em US$ 8 a US$ 8, abaixo do ponto médio do consenso de US$ 8, já que a incerteza tarifária cria um risco de demanda de curto prazo em ferramentas industriais.
- Momento apoiado por aquisições: A AMETEK adicionou a LKC Technologies em 3 de fevereiro de 2026 para expandir a exposição oftálmica após o acordo de US$ 920 milhões com a FARO em 2025, enquanto as vendas do quarto trimestre atingiram US$ 2 bilhões e a carteira de pedidos atingiu US$ 4 bilhões.
- Projeção de preço: As ações da AMETEK podem chegar a US$ 259 em 2028, já que o modelo capitaliza um crescimento de receita de 7%, margens operacionais de 27% e um P/L de saída de 26x.
- Cálculos de retorno: O lado positivo da AMETEK totaliza 11% do preço de US$ 233 a US$ 259, o que implica um retorno anualizado de 4% em 3 anos.
Analisando o caso da AMETEK
A AMETEK, Inc.(AME) entrou em 2026 com a incerteza tarifária moldando suas perspectivas depois de orientar o EPS ajustado de 2026 para US$ 8 e anunciar a aquisição da LKC Technologies em 3 de fevereiro de 2026.
A AMETEK expande seu portfólio de diagnósticos oftálmicos por meio da aquisição da LKC Technologies, aumentando a exposição ao setor de saúde em seu Grupo de Instrumentos Eletrônicos e aprofundando a participação na demanda recorrente de instrumentação médica.
O lucro bruto das ações da AME atingiu US$ 3 bilhões em 2025, e US$ 1 bilhão de despesas operacionais sustentaram US$ 2 bilhões de lucro operacional com uma margem operacional de 26%.
Os resultados do quarto trimestre de 2025 mostraram uma receita de US$ 2 bilhões e uma margem operacional de 26%, e os pedidos de US$ 2 bilhões sustentaram uma carteira de pedidos de US$ 4 bilhões para 2026.
O CEO David Zapico declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025: "Poderíamos gastar US$ 5 bilhões e ainda assim manter nossa classificação de crédito de grau de investimento", ressaltando que, com US$ 2 bilhões em dívidas e alavancagem bruta de 1x, as aquisições continuam sendo a principal prioridade de implantação de capital no próximo ano.
Com as ações a US$ 233 e a meta do modelo de US$ 259 para 2028, o mercado avalia a AMETEK perto de 26 vezes o lucro, mesmo com o retorno anualizado de 4% modelado abaixo de uma barreira típica de 10% do patrimônio líquido.
O que o modelo diz sobre as ações da AME
As ações da AMETEK sustentam margens operacionais de 26,2% sobre uma receita de US$ 7,40 bilhões, mas a implantação de capital incremental aumenta a sensibilidade das expectativas.
O modelo aplica um crescimento de receita de 6,6%, margens operacionais de 27,2% e um múltiplo de saída de 25,7x, produzindo um preço-alvo de US$ 258,92.
Isso equivale a um aumento total de 11,1% e um retorno anualizado de 3,7%, abaixo dos limites típicos de 10% do patrimônio líquido.
O modelo indica uma venda, pois o retorno anualizado de 3,7% não compensa a ciclicidade industrial e o risco de avaliação de 25,7x.
Um retorno anualizado de 3,7% fica bem abaixo de uma taxa de 10% do patrimônio líquido e oferece valorização limitada do capital em relação aos riscos cíclicos e de compressão múltipla, indicando uma compensação insuficiente ajustada ao risco a 25,7x.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da Ametek:
1. Crescimento da receita: 6,6%
A receita total das ações da AMETEK aumentou de US $ 5.55 bilhões em 2021 para US $ 7.40 bilhões em 2025, o que implica um CAGR de 4 anos próximo a 7%, e o último aumento de 1 ano de 6.6% está alinhado com a demanda industrial estabilizada.
A receita atingiu US$ 7,40 bilhões em 2025 e aumentou 6,6% ano a ano, pois as aquisições aumentaram a escala e os principais segmentos aeroespacial, de energia e médico contribuíram para uma expansão orgânica estável.
O modelo mantém um crescimento de 6,6% até 2028, e essa premissa requer aquisições consistentes e poder de precificação duradouro, enquanto os mercados finais cíclicos e a exposição a tarifas podem reduzir o impulso do volume.
Isso corresponde ao crescimento histórico da receita em um ano de 6,6%, e o modelo pressupõe uma execução estável em vez de aceleração, já que a dependência de aquisições limita o lado positivo e, ao mesmo tempo, restringe a contração severa.
2. Margens operacionais: 27,2%
As margens operacionais das ações da AMETEK melhoraram de 23,6% em 2021 para 26,2% em 2025, uma vez que o mix do portfólio mudou para instrumentação de maior valor e os custos fixos absorveram o crescimento da receita em uma base de US$ 7,40 bilhões.
A margem de 26,2% em 2025 incorporou a disciplina de preços e o controle de custos de aquisição, e o modelo avança para 27,2% à medida que os benefícios da integração persistem e as margens incrementais permanecem acima de 30%.
A premissa de 27,2% exige a integração disciplinada das transações recentes e o controle sustentado de custos, enquanto o mix de negócios de margem inferior ou a demanda mais branda reduziriam a lucratividade incremental.
Esse valor está acima da margem operacional histórica de um ano, de 26,1%, e o modelo pressupõe a melhoria contínua do mix e a absorção de custos, uma vez que a estabilidade da avaliação se baseia na preservação da qualidade da margem atual e não na expansão.
3. Múltiplo de P/L de saída: 25,7x
O múltiplo de saída capitaliza os lucros normalizados das ações da AMETEK de um negócio que gera margens operacionais de 26,2% e crescimento de receita de um dígito médio, o que ancora a avaliação do terminal à lucratividade da instrumentação industrial durável.
O modelo aplica um múltiplo P/E de 25,7 ×, que está relativamente abaixo da premissa do mercado de 28,95 × para os próximos doze meses.
A 25,7 ×, a avaliação pressupõe a durabilidade dos lucros sem reavaliação de prêmio, enquanto qualquer déficit de lucros provavelmente comprimiria o múltiplo em vez de expandi-lo ainda mais.
Esse valor está acima do P/L histórico de um ano de 25,3 ×, já que a disciplina de margem sustentada e a execução de aquisições devem ser mantidas, e a estabilidade da avaliação depende da preservação da qualidade dos lucros atuais.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
As ações da AMETEK são impulsionadas pela disciplina de aquisições, poder de precificação em instrumentação de nicho e estabilidade da demanda industrial, estabelecendo uma série de trajetórias possíveis até 2030.
- Hipótesebaixa: se a demanda industrial diminuir e os benefícios da integração estagnarem, a receita crescerá 5,4% e as margens líquidas se manterão próximas de 22,3% → -0,4% de retorno anualizado.
- Caso médio: Com uma demanda estável nos setores aeroespacial, de energia e médico, a receita cresce 6,0% e as margens líquidas chegam a 23,6% → 3,8% de retorno anualizado.
- Caso alto: se as aquisições forem escalonadas de forma eficiente e os preços permanecerem firmes, a receita crescerá 6,6% e as margens líquidas aumentarão para 24,7% → 7,6% de retorno anualizado.
Quanto as ações da Ametek podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que você precisa são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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