Principais estatísticas das ações da LyondellBasell
- Desempenho nesta semana: 12%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 42 a US$ 79
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 82
- Aumento implícito: 49%
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O que aconteceu?
As ações da LyondellBasell Industries As ações da LyondellBasell Industries subiram cerca de 12% esta semana, sendo negociadas perto de US$ 55 por ação, uma vez que os investidores reagiram ao acompanhamento dos lucros, ao forte reposicionamento institucional e às novas atualizações de preços-alvo dos analistas. O avanço ocorreu mesmo com os analistas permanecendo cautelosos em relação ao setor, o que sugere que o movimento foi impulsionado mais pela confiança no balanço patrimonial e por mudanças de posicionamento do que por uma melhora acentuada nos fundamentos do setor.
As ações subiram esta semana, já que os investidores se concentraram em uma reformulação institucional significativa, com grandes saídas compensadas por uma nova posição importante de longo prazo.
A Federated Hermes Inc. reduziu sua participação em 99,4%, vendendo 2,40 milhões de ações e retendo 14.053 ações no valor de cerca de US$ 689.000, enquanto a Truist Financial cortou sua posição em 54,8%, para 51.391 ações avaliadas em cerca de US$ 2,52 milhões.
Em contrapartida, o Norges Bank iniciou uma nova posição no valor aproximado de US$ 280 milhões, sinalizando interesse de longo prazo, mesmo quando outras empresas reduziram sua exposição.
Outros registros refletiram um reequilíbrio misto, mas ativo. A Allianz Asset Management reduziu sua participação em 3,3%, detendo 565.437 ações no valor de cerca de US$ 27,7 milhões, enquanto a Altrius Capital Management aumentou sua posição em 19,7%, para 169.105 ações, fazendo com que a LYB represente cerca de 1,9% de sua carteira.
Esse comportamento de divisão destaca um mercado que está reavaliando o risco de queda versus a opção de recuperação a preços atuais.
As ações dos analistas acrescentaram mais contexto nesta semana. O Citigroup elevou sua meta de preço para US$ 49, mantendo uma classificação neutra, o que implica uma queda de cerca de 9%, enquanto o Royal Bank of Canada elevou sua meta de US$ 49 para US$ 51, ainda apontando para uma queda de cerca de 5%.
Nesse cenário, as ações se mantiveram firmes, já que os investidores se concentraram na confirmação da administração de US$ 2,3 bilhões em fluxo de caixa operacional em 2025, uma taxa de conversão de caixa de 95% e uma disciplina de capital contínua, ajudando a estabilizar o sentimento, apesar de um ambiente ainda desafiador no setor.
A LyondellBasell está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 0,3%
- Margens operacionais: 6.4%
- Múltiplo P/E de saída: 15,7x
As premissasde crescimento da receita refletem uma empresa operando perto do fundo de um ciclo prolongado do setor, em vez de uma empresa dependente da expansão do volume, com as expectativas permanecendo silenciosas enquanto os preços e a utilização se estabilizam gradualmente.
Essa estrutura é importante porque o poder de ganhos da LyondellBasell é impulsionado menos pelo crescimento da receita e mais pela normalização da margem quando a oferta e a demanda se reequilibrarem.
A recuperação dos lucros é apoiada por vários desenvolvimentos específicos da empresa. A racionalização da capacidade nos mercados petroquímicos globais está se acelerando, enquanto a LyondellBasell continua a reduzir a exposição a ativos estruturalmente desafiadores por meio de desinvestimentos europeus planejados.
Ao mesmo tempo, gastos de capital disciplinados, menos paradas importantes em 2026 e reduções contínuas de custos melhoram a resiliência do fluxo de caixa, mesmo antes que uma recuperação total da demanda se materialize.
Essa configuração corrobora a visão de que os retornos futuros estão vinculados à alavancagem de margem, à otimização de ativos e à geração de caixa, em vez de uma aceleração agressiva da receita.
Até mesmo melhorias modestas nos preços do polietileno e do polipropileno podem gerar ganhos extraordinários de lucros devido à estrutura de custos fixos e à alavancagem operacional da empresa.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 82, o que implica um aumento total de aproximadamente 49% ao longo de cerca de 2,9 anos, ou cerca de 14,7% anualizado, o que indica que a ação parece subvalorizada de acordo com a estrutura da empresa.
Esse aumento não depende de uma forte recuperação macroeconômica, mas de margens que retornem aos níveis de meio de ciclo à medida que a disciplina de fornecimento se mantenha.
Os resultados do próximo ano dependem da execução em várias áreas de maior impacto. O fechamento contínuo da capacidade, as iniciativas de preços apoiadas pelos baixos estoques do setor e o progresso nas vendas de ativos continuam sendo fundamentais para a recuperação dos lucros.
A forte geração de fluxo de caixa livre e a alocação disciplinada de capital proporcionam proteção contra quedas, ao mesmo tempo em que posicionam a empresa para se beneficiar quando as condições do setor melhorarem.
Nos níveis atuais, a LyondellBasell parece estar subvalorizada, com o desempenho futuro impulsionado pela recuperação da margem, pelo aperto da oferta e pela disciplina de capital, e não pelo crescimento da receita.
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