Principais conclusões:
- Redefinição da execução baseada em valor: A McDonald's Corporation acelerou a recuperação do tráfego em 2025 por meio do Extra Value Meals e do McValue, que a gerência vinculou à estabilização das composições nos EUA, apesar das quedas no tráfego de QSR de baixa renda próximas a dois dígitos.
- Menu e impulso digital: A McDonald's Corporation expandiu os impulsionadores de crescimento em 2025 por meio de Snack Wraps, pilotos de bebidas em 500 lojas e promoções lideradas por aplicativos que aumentaram as vendas em todo o sistema em 8% globalmente.
- Âncora de avaliação: As ações da McDonald's Corporation refletem um preço-alvo de US$ 383 em dezembro de 2027, com base em um crescimento de receita de 5%, margens operacionais de 48% e um múltiplo de ganhos normalizado de 24x.
- Perfil de retorno: A McDonald's Corporation oferece um aumento total de 17% em relação ao preço atual de US$ 327, o que se traduz em um retorno anualizado de 9% ao longo de aproximadamente 2 anos sob uma matemática de avaliação disciplinada.
A McDonald's Corporation(MCD) administra e franqueia restaurantes de serviço rápido em todo o mundo, vendendo hambúrgueres, frango, bebidas e itens de café da manhã para consumidores orientados para o valor em mercados desenvolvidos e emergentes em grande escala global.
No último ano fiscal, a receita atingiu US$ 26 bilhões, o lucro bruto totalizou US$ 15 bilhões, as despesas operacionais foram de US$ 3 bilhões e o lucro operacional atingiu US$ 12 bilhões, sustentando margens operacionais próximas a 46%.
A lucratividade permaneceu resiliente, pois a disciplina de preços e o mix compensaram a inflação de salários e alimentos, enquanto os canais digitais e os programas de fidelidade reforçaram o tráfego repetido e os cheques médios mais altos nas principais regiões geográficas.
A execução recente se concentrou em restaurar a acessibilidade cotidiana, com a administração reintroduzindo as Extra Value Meals em setembro de 2025 e combinando-as com investimentos de marketing direcionados superiores a US$ 100 milhões até o início de 2026.
O CEO Chris Kempczinski declarou: "Oferecer um valor líder do setor faz parte do DNA do McDonald's", reforçando o foco da administração no crescimento orientado pelo tráfego em detrimento da maximização da margem em um ambiente de pressão sobre o consumidor.
O impulso internacional se fortaleceu com a Alemanha, a Austrália e o Japão registrando ganhos de participação em 2025, enquanto a expansão na China continuou com planos para 1.000 novos restaurantes, apesar da concorrência deflacionária de entrega.
Com as ações sendo negociadas perto de US$ 327 e a avaliação pressupondo um crescimento sustentado de meados de um dígito até 2027, os investidores enfrentam uma tensão entre os fluxos de caixa duradouros do McDonald's e um perfil de retorno limitado abaixo das normas históricas de dois dígitos.
O que o modelo diz sobre as ações do MCD
As ações do McDonald's se beneficiam da escala, de um modelo de franquia e do posicionamento de valor, enquanto os mercados maduros e a intensidade de capital restringem as expectativas de crescimento.
O modelo de avaliação aplica um crescimento de receita de 4,7%, margens de 47,8% e um múltiplo de saída de 23,9x, e produz um preço-alvo de US$ 382,62.
Essa configuração implica um aumento total de 17% e um retorno anualizado de 8,6%, e esse retorno é modesto em relação às alternativas de risco de ações públicas.
Portanto, o modelo emite uma Venda porque o retorno anualizado de 8,6% não compensa os investidores pelo risco das ações públicas.
Como o retorno anualizado de 8,6% fica abaixo de uma barreira típica de 10% do patrimônio líquido, a avaliação prioriza a preservação do capital em detrimento da valorização, e a lógica de avaliação disciplinada apoia uma Venda.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações do McDonald:
1. Crescimento da receita: 4.7%
A receita das ações do McDonald's cresceu a um CAGR de 1,7% no ano passado, uma vez que os mercados maduros compensaram as adições de unidades e as ações de preços.
O desempenho atual sustenta uma perspectiva de crescimento de 4,7%, uma vez que as vendas globais comparáveis aumentaram 3,6% e as vendas em todo o sistema aumentaram 6% em moeda constante.
Essa premissa requer o apoio contínuo do tráfego de programas de valor, inovação de cardápio e aberturas de novas unidades, enquanto a pressão do consumidor ou os descontos da concorrência reduziriam o ritmo rapidamente.
Isso está acima do crescimento histórico da receita em um ano, de 1,7%, indicando que o modelo pressupõe uma recuperação que depende de uma execução sustentada, em vez de uma aceleração estrutural.
2. Margens operacionais: 47.8%
As margens operacionais das ações do McDonald's foram, em média, de 47,1% no último ano, apoiadas por um modelo altamente franqueado e uma forte economia em nível de restaurante.
Os resultados recentes justificam uma premissa de margem de 47,8%, uma vez que as margens no acumulado do ano atingiram 47,2%, apesar do aumento dos gastos com marketing e da inflação dos custos de alimentos.
A manutenção desse nível requer uma lucratividade estável da franquia, investimentos de valor disciplinados e controle de custos, enquanto a inflação prolongada ou um apoio corporativo mais pesado pressionariam as margens.
Isso está acima da margem operacional histórica de um ano de 47,1%, indicando que o modelo pressupõe ganhos modestos de eficiência em vez de uma mudança estrutural na margem.
3. Múltiplo de P/L de saída: 23,9x
O múltiplo de saída capitaliza o lucro líquido das ações do McDonald's em um nível compatível com uma marca de consumo global em um setor maduro e de capital intensivo.
Um P/L de 23,9x reflete fluxos de caixa duradouros, resiliência da marca e expectativas de crescimento constante já incorporadas por meio da estabilidade da margem e das premissas de expansão da receita.
O mercado atualmente avalia o McDonald's a um P/L NTM de 25,2x e, portanto, o modelo incorpora uma modesta compressão múltipla à medida que a execução se normaliza em 2027.
Esse valor está ligeiramente abaixo do P/L histórico de um ano de 24,2x, indicando que o modelo pressupõe uma leve normalização da avaliação em vez de uma oportunidade de reavaliação.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os resultados das ações do McDonald's dependem da demanda do consumidor global, da execução da franquia, do posicionamento de valor e da disciplina de custos, estabelecendo uma série de caminhos possíveis até 2029.
- Caso baixo: se o tráfego enfraquecer e a pressão de valor persistir, a receita crescerá cerca de 3,9% e as margens ficarão próximas de 32,7% → retorno anualizado de 3,3%.
- Caso médio: Com a demanda principal estável e a execução da franquia intacta, o crescimento da receita será próximo de 4,3% e as margens melhorarão para 34,5% → 8,5% de retorno anualizado.
- Caso alto: se a inovação do cardápio for ampliada e o envolvimento digital for acelerado, a receita atingirá cerca de 4,7% e as margens se aproximarão de 35,7% → 13,1% de retorno anualizado.
Quanto as ações do McDonald's podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, as principais participações de investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
