Principais conclusões:
- Crescimento impulsionado por IA: A Gen Digital está aproveitando a IA para combater ameaças emergentes, com bloqueios de fraudes que aumentaram 60% em relação ao ano anterior.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da GEN podem chegar a US$ 29 em março de 2028.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 18% em relação ao preço atual de US$ 24,60.
- Retorno anual: Os investidores poderão observar um crescimento de aproximadamente 8% nos próximos 2,1 anos.
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Avaliadas em uma capitalização de mercado de US$ 15,2 bilhões, as ações da Gen Digital(GEN) tiveram um retorno de "apenas" 33% na última década, apresentando um desempenho inferior ao dos mercados mais amplos por uma margem significativa.
A Gen Digital apresentou outro trimestre impressionante, com um crescimento de dois dígitos nas reservas e um salto de 14% nos lucros por ação.
A empresa de segurança cibernética agora atende a mais de 78 milhões de clientes pagos e continua a construir o que o CEO Vincent Pilette chama de "uma plataforma confiável alimentada por IA que mantém as pessoas seguras on-line".
- O desempenho da empresa no terceiro trimestre mostra que a estratégia está funcionando. As reservas de segurança cibernética cresceram 5% à medida que os clientes escolhem cada vez mais as ofertas abrangentes do Norton 360 com LifeLock.
- Enquanto isso, o segmento de soluções baseadas em confiança, que inclui o MoneyLion, aumentou quase 40%, à medida que a Gen Digital se expande além da segurança tradicional para o bem-estar financeiro.
- As ameaças móveis estão evoluindo rapidamente. A Gen Digital bloqueou mais de 45 milhões de ataques de lojas on-line falsas no último trimestre, um aumento de mais de 60% em relação ao ano anterior. Esses golpes agora representam 40% de todas as ameaças cibernéticas ao consumidor, usando IA para criar anúncios falsos que são praticamente idênticos aos de marcas legítimas.
- A resposta da Gen Digital está centrada em sua vantagem exclusiva de dados. A empresa analisa sinais em tempo real de segurança, identidade, dispositivos e atividades financeiras de quase 100 milhões de contas financeiras ativas e mais de 500 milhões de endpoints protegidos. Essa escala permite que a Gen Digital detecte ameaças mais cedo e adapte as defesas mais rapidamente do que os concorrentes.
- A Gen Digital lançou recentemente o primeiro Agent Trust Hub do mundo, permitindo que os usuários examinem as habilidades de IA em busca de riscos antes da execução.
- A empresa também introduziu o Norton Neo, anunciado como o primeiro navegador de IA seguro do mundo, que teve uma forte adoção.
A próxima fronteira são os agentes de IA. Milhões de pessoas já usam assistentes de IA para navegar, fazer compras e gerenciar contas.
O que o modelo diz sobre as ações da Gen Digital
Analisamos a Gen Digital à medida que ela se transforma de um provedor de segurança cibernética puro em uma plataforma mais ampla de segurança digital e bem-estar financeiro.
A empresa se beneficia de vários fatores de crescimento.
- As ameaças cibernéticas tradicionais continuam aumentando, mas a Gen Digital também está posicionada para a revolução dos agentes de IA.
- À medida que os sistemas autônomos são incorporados à vida cotidiana, a segurança não pode ser opcional. As primeiras iniciativas da Gen Digital na área de segurança de IA criam um potencial fosso competitivo.
- A aquisição da MoneyLion acrescenta outra dimensão. Esse negócio está aumentando a receita em quase 40% ao ano e, ao mesmo tempo, fornece à Gen Digital acesso aos dados financeiros do consumidor, fortalecendo sua plataforma geral.
- O Engine, o mercado da empresa, agora processa mais de 360 milhões de consultas anualmente em uma gama crescente de categorias de produtos financeiros.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 11,6% e margens operacionais de 51,8%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 29 em 2,1 anos. Isso pressupõe um múltiplo de 8x entre preço e lucro.
Isso representa uma compressão significativa em relação às médias históricas de P/L da Gen Digital de 10,9x (um ano) e 11,9x (cinco anos). O múltiplo mais baixo reconhece a incerteza de curto prazo em relação aos gastos dos consumidores e ao cenário competitivo da segurança cibernética.
O valor real está em capturar a convergência da segurança cibernética e do bem-estar financeiro. Os clientes procuram a Gen Digital principalmente para se proteger contra danos financeiros.
Com o MoneyLion integrado, a Gen Digital agora pode ajudar os clientes a proteger e melhorar sua posição financeira.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da GEN:
1. Crescimento da receita: 11,6%
O crescimento da Gen Digital está centrado em mudanças estruturais na demanda. A empresa apresentou um crescimento de 27% nas reservas no terceiro trimestre (10% em uma base pro forma, incluindo a MoneyLion).
A administração espera que esse impulso continue à medida que a atividade de fraude se acelera e a adoção da IA cria novas necessidades de segurança.
Somente o negócio da MoneyLion está crescendo quase 40%, bem acima da meta de longo prazo de 30% estabelecida pela administração.
Mesmo com a expansão desse negócio, ele deve continuar ultrapassando o segmento principal de segurança cibernética.
As sinergias de receita estão apenas começando. A Gen Digital está incorporando as ferramentas financeiras do MoneyLion aos aplicativos Norton e LifeLock, criando novas oportunidades de monetização. A empresa planeja dimensionar essas sinergias após o ano fiscal de 2026, provavelmente em maio.
2. Margens operacionais: 51.8%
A Gen Digital manteve as margens operacionais acima de 50% enquanto investia em IA e integração de plataformas. A pilha de tecnologia modular da empresa permite que ela adicione recursos de forma eficiente em todas as marcas.
As margens de segurança cibernética estão em 61%, enquanto as margens de soluções baseadas em confiança são de 30%.
À medida que a MoneyLion cresce e a Gen Digital realiza sinergias de vendas cruzadas, as margens combinadas devem permanecer saudáveis, mesmo com o investimento contínuo em recursos de IA.
3. Múltiplo P/E de saída: 8x
O mercado avalia a Gen Digital em 10,9 vezes seus lucros atuais. Supomos que o P/L será reduzido para 8x durante nosso período de previsão, refletindo uma postura cautelosa, dado o ambiente competitivo e os riscos de execução em torno da integração da MoneyLion.
No entanto, se a Gen Digital demonstrar com sucesso que a segurança cibernética e o bem-estar financeiro realmente convergem na mente dos clientes, a empresa poderá obter um prêmio em relação aos seus pares tradicionais de segurança cibernética.
A abordagem de plataforma com 78 milhões de clientes e a escala maciça de dados fornecem a defesa que falta aos concorrentes puros.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
As empresas de segurança cibernética enfrentam pressões competitivas e desafios com os custos de aquisição de clientes. Veja a seguir como as ações da Gen Digital podem se comportar em diferentes cenários até março de 2030:
- Cenário baixo: se o crescimento da receita for moderado para 7% e as margens de lucro líquido forem reduzidas para 33,1%, os investidores ainda terão um retorno total de 13% (3% ao ano).
- Caso médio: Com um crescimento de 7,7% e margens de 34,7%, esperamos um retorno total de 37% (8% ao ano).
- Caso alto: se a segurança do agente de IA impulsionar um crescimento de receita de 8,5% e a Gen Digital mantiver margens de 35,8%, o retorno total poderá chegar a 62% (12% ao ano).
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A faixa reflete a execução de produtos de segurança de IA, a integração bem-sucedida da MoneyLion e a capacidade da Gen de capturar sinergias de receita em toda a sua plataforma.
No caso baixo, as pressões da concorrência se intensificam ou os consumidores resistem às ofertas de pacotes.
No caso alto, a oportunidade do agente de IA se mostra maior do que o esperado e a adoção do bem-estar financeiro se acelera antes do previsto.
Quanto as ações da Gen Digital podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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