Principais Conclusões
- As ações da Lumentum subiram cerca de 8% e as da Coherent cerca de 11% após a Bernstein iniciar a cobertura de ambas com recomendação de Outperform.
- A Bernstein afirmou que fornecedores de redes e componentes ópticos podem ser "vencedores estruturais" dentro da infraestrutura de IA.
- A receita da Lumentum no quarto trimestre fiscal mais do que dobrou, atingindo US$ 1 bilhão, e a empresa projetou uma receita entre US$ 1,225 bilhão e US$ 1,275 bilhão para o trimestre atual.
- A Lumentum está precificada para a perfeição.
As ações da Lumentum Holdings (LITE) subiram mais 8% nesta quinta-feira após a Bernstein iniciar a cobertura da fabricante de componentes ópticos com recomendação de Outperform.
A Lumentum não estava sozinha. A Coherent (COHR) subiu cerca de 11% com a mesma recomendação. A Bernstein declarou que fornecedores de redes e componentes ópticos podem ser "vencedores estruturais" dentro da infraestrutura de IA.
Dia da Marmota
Esta é a segunda vez em menos de um mês que uma nova recomendação otimista impulsiona a Lumentum. Em 9 de setembro, a TIKR cobriu um salto de 11% após dois bancos iniciarem a cobertura da ação com recomendação de Compra.
A ação subiu aproximadamente 150% em 2026 e vale cerca de US$ 96,3 bilhões. Isso levanta a verdadeira questão: quanto das boas notícias já está precificado?
A receita da Lumentum no quarto trimestre fiscal subiu 109% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 1 bilhão. O lucro ajustado de US$ 3,23 por ação superou o consenso de US$ 2,97. A Lumentum projetou uma receita entre US$ 1,225 bilhão e US$ 1,275 bilhão para o primeiro trimestre fiscal.
A empresa também enviou o dobro de comutadores de circuito óptico no quarto trimestre em comparação com o terceiro. Esses comutadores direcionam dados entre servidores na forma de luz.
Os analistas esperam que esse crescimento continue…
Então, o que já está precificado?
A Lumentum está sendo negociada a quase 14x a receita dos próximos 12 meses (NTM). Esse é um múltiplo elevado para uma empresa que fabrica componentes físicos. (Também está longe do pico – em um momento chegou a quase 20x!)
Em situações como esta, os principais riscos são a execução individual da empresa (obviamente uma questão para a Coherent também, embora menos, já que é muito maior e já é lucrativa) e, claro, a possibilidade de deterioração no ambiente macroeconômico. As taxas de juros estão subindo, os data centers estão sob pressão, e a Anthropic e a OpenAI estão adiando seus IPOs. A este preço, há pouco espaço para um tropeço.
Vencedora estrutural, precificada como tal
A Lumentum já está merecendo o rótulo da Bernstein. A receita dobrou, e as previsões da empresa apontam para um crescimento ainda maior. No entanto, a ação já precifica grande parte disso. O salto desta quinta-feira reflete o apetite dos investidores por todo o grupo de óptica, e os retornos daqui para frente dependem da demanda se manter firme até bem dentro de 2027.
Claro, a administração classificou seus sinais de demanda para 2027 como "incrivelmente fortes". O próximo relatório de resultados mostrará se o fornecimento de lasers está acompanhando.
Então, quanto vale realmente a ação da Lumentum?
A TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation da TIKR e ver quanto a Lumentum poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão sobre o negócio. É gratuito.
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