Principais Pontos
- As ações da Liquidia caíram 14% após o BofA reduzir seu preço-alvo para $40 de $92, e tanto o BTIG quanto o Raymond James rebaixaram a ação.
- A queda segue o crash de aproximadamente 57% de quarta-feira, após um tribunal de Delaware decidir que o Yutrepia viola duas reivindicações de uma patente da United Therapeutics.
- O tribunal ainda não definiu uma solução: poderia remover a indicação PH-ILD do rótulo do Yutrepia ou conceder a liminar solicitada pela United, restringindo a disponibilidade do medicamento; as propostas de ambas as partes são devidas em uma semana.
- Mesmo os preços-alvo reduzidos de $40 e $53 estão bem acima do preço atual da ação de cerca de [$26,60].
A Liquidia (LQDA) está caindo cerca de 14% enquanto Wall Street reage à perda da patente na quarta-feira.
Isso vem após uma queda de mais de 50% na quarta-feira, que o TIKR analisou aqui.
Os analistas opinam
Três casas se moveram esta manhã:
- O BTIG rebaixou a Liquidia para Neutro (de Compra), sem preço-alvo
- O BofA reduziu seu alvo para $40 (de $92) e manteve a classificação Neutra, citando maior incerteza sobre as perspectivas comerciais do Yutrepia
- O Raymond James rebaixou para Outperform (de Strong Buy) e cortou seu alvo para $53 (de $106)
A United Therapeutics (UTHR), a rival que moveu a ação, recebeu o tratamento oposto. O BTIG a elevou para Compra com um alvo de $728, e Olivia Brayer Saunders, da Cantor Fitzgerald, escreveu que seu caminho para $1.000 "ficou mais fácil".
Tudo depende da solução
Na quarta-feira, um tribunal de Delaware decidiu que o Yutrepia, o pó inalável de treprostinila da Liquidia, viola duas reivindicações de uma patente da United Therapeutics. Essas reivindicações cobrem o tratamento da hipertensão pulmonar associada à doença pulmonar intersticial com treprostinila inalada. (PH-ILD é pressão alta nos pulmões que vem com cicatrizes pulmonares.) O tribunal considerou inválidas as outras quatro reivindicações apresentadas pela United.
Em seguida, o tribunal decide o que fazer sobre a violação. Ambas as partes têm uma semana para propor uma solução. A Liquidia diz que o resultado pode variar desde a remoção da indicação PH-ILD do rótulo do Yutrepia até uma restrição mais ampla à disponibilidade do medicamento. A United solicitou uma liminar que o restringiria.
Esses dois resultados são muito diferentes. O Yutrepia também é aprovado para hipertensão arterial pulmonar (PAH), portanto, apenas uma mudança no rótulo ainda permitiria que a Liquidia o vendesse para essa indicação.
O CEO Roger Jeffs disse que a empresa está "totalmente preparada para buscar todas as opções de apelação disponíveis" e planeja pedir à FDA que remova a indicação PH-ILD do rótulo.
O que vem a seguir
Mesmo após os cortes, o alvo de $40 do BofA é bastante superior ao preço atual das ações, e o de $53 do Raymond James é aproximadamente o dobro do preço atual. O mercado está precificando a Liquidia bem abaixo do que até mesmo os analistas recém-cautelosos acham que ela vale.
Aqui está a receita da Liquidia e para onde o consenso a projeta…
Claro, espero que esses números sejam ajustados para baixo nas próximas semanas, conforme novos modelos dos analistas sejam incorporados.
No final das contas, acho que isso é sobre medo – há muita incerteza agora, porque não sabemos o que o tribunal fará, e também porque a Liquidia diz que ainda não consegue estimar sua exposição financeira. Qualquer apelação manterá a questão em aberto bem depois que o tribunal escolher uma solução.
Então, quanto vale realmente a ação da Liquidia?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a Liquidia poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão sobre o negócio. É gratuito para usar.
Avalie a Liquidia gratuitamente
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos do TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado pela leitura e bons investimentos!
