Principais conclusões:
- Projeção de preço: As ações do McDonald's podem chegar a US$ 383 até 2027, refletindo o suporte de avaliação dos fluxos de caixa estáveis da franquia e a resiliência da margem.
- Potencial de alta: Isso implica um aumento total de 22% em relação ao preço atual de US$ 313, apoiado pelo crescimento dos lucros e não pela expansão do múltiplo.
- Perfil da margem: As margens operacionais de 48% destacam o modelo de franquia com poucos ativos do McDonald's e a forte disciplina de preços nos mercados globais.
- Retorno anual: O modelo implica em um retorno anualizado de aproximadamente 11% ao longo de 2 anos, alinhado com o perfil de retorno histórico do McDonald's
O McDonald's(MCD) é um sistema global de franquias de restaurantes e gera fluxos de caixa estáveis a partir da economia de escala em milhares de locais em todo o mundo.
As recentes ações de preços no Canadá e as promoções com foco no valor refletem um posicionamento defensivo, à medida que os consumidores ajustam seus gastos em meio ao aumento do custo de vida.
As ações do McDonald's geraram US$ 26 bilhões em receita no LTM, confirmando a expansão constante da receita, apoiada por taxas de franquia e aumentos nos preços dos cardápios.
O lucro operacional das ações do MCD atingiu cerca de US$ 12 bilhões, com margens operacionais de 46%, refletindo a disciplina de custos e um modelo de franquia altamente lucrativo.
Apesar das margens de 48% e de uma capitalização de mercado de US$ 200 bilhões, a ação é negociada a 24 vezes o lucro, testando a durabilidade da avaliação.
O que o modelo diz sobre as ações do MCD
Analisamos as ações do McDonald's usando receitas previsíveis de franquias, margens operacionais próximas a 47,8% e retornos de capital disciplinados que sustentam um posicionamento global defensivo.
Com base em um crescimento de receita de 4,7%, margens operacionais de 47,8% e um múltiplo de saída de 23,9x, o modelo projeta uma expansão constante dos lucros.
Isso implica um preço-alvo de US$ 383, representando 22,4% de aumento total e um retorno anualizado de 11,0% ao longo de 1,9 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da MCD:
1. Crescimento da receita: 4.7%
A receita do McDonald's teve um crescimento modesto na última década, refletindo uma presença global madura apoiada por royalties de franquias e um crescimento constante do número de restaurantes internacionais.
O crescimento da receita diminuiu para cerca de 2% ao ano, uma vez que a redução dos gastos dos consumidores compensou os ganhos digitais e de preços.
O crescimento futuro depende de redefinições de cardápio de valor, expansão de entrega e licenciamento internacional em meio à pressão de preços competitivos.
As estimativas de consenso projetam um crescimento de receita de 4,7%, refletindo a disciplina de preços e a demanda estável sem uma recuperação agressiva do tráfego.
2. Margens operacionais: 47.8%
Historicamente, o McDonald's sustentou margens operacionais entre 43% e 47%, apoiadas por um modelo fortemente franqueado e exposição limitada aos custos diretos de mão de obra.
As margens melhoraram para 48% à medida que o mix de franquias aumentou, os investimentos em tecnologia foram ampliados e a eficiência da cadeia de suprimentos se estabilizou após as interrupções anteriores da inflação.
A durabilidade da margem depende da saúde do franqueado, do controle de custos de commodities e da eficiência do marketing, enquanto os riscos incluem descontos sustentados e pressões salariais regulatórias nos principais mercados.
Em linha com as projeções de consenso dos analistas, as margens operacionais próximas a 47,8% equilibram a eficiência estrutural com os riscos de normalização em mão de obra, insumos alimentares e atividade promocional global.
3. Múltiplo P/E de saída: 23,9x
Historicamente, as ações do McDonald's foram negociadas entre aproximadamente 24× e 25× os lucros durante períodos de crescimento estável, refletindo fluxos de caixa defensivos e durabilidade da marca.
A avaliação atual incorpora a cautela do investidor em relação aos tetos de crescimento de longo prazo, apesar da entrega consistente de lucros e de programas confiáveis de retorno de capital.
O suporte múltiplo requer vendas constantes nas mesmas lojas, estabilidade da franquia e margens sustentadas, enquanto o risco de queda surge se o poder de precificação enfraquecer em meio ao aumento da concorrência.
Com base nas estimativas de consenso das ruas, um múltiplo de saída de 23,9 × reflete expectativas equilibradas de crescimento maduro, lucratividade resiliente e demanda contínua de investidores orientados para a renda.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os resultados das ações do McDonald's dependem da economia da franquia, da disciplina de preços e do controle de custos, criando uma série de caminhos orientados para a execução até 2029.
- Caso baixo: se a concorrência de valor pressionar o tráfego e os custos, a receita crescerá cerca de 3,9% com margens próximas a 32,7% → 4,6% de retorno anualizado.
- Caso médio: Com a execução básica se mantendo estável, o crescimento da receita será próximo a 4,4% e as margens melhorarão para 34,5% → 9,8% de retorno anualizado.
- Caso alto: se a força dos preços e a eficiência persistirem, a receita atingirá cerca de 4,8% e as margens se aproximarão de 35,8% → 14,4% de retorno anualizado.
Qual é a tendência de alta da empresa a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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