A maioria dos investidores começa sua busca por ações perseguindo o que já está funcionando. Eles procuram os maiores ganhadores, seguem as manchetes sobre setores em alta ou compram qualquer nome que esteja aparecendo em seu feed de mídia social.
Porém, quando uma ideia de ação se torna óbvia, grande parte da oportunidade já está precificada. Portanto, o desafio é identificar as empresas com os fundamentos, a avaliação e o impulso para continuar tendo um bom desempenho.
O problema é que "forte" significa coisas diferentes para investidores diferentes. Os investidores em crescimento querem receitas aceleradas e margens em expansão. Os investidores em valor querem ações com múltiplos baixos apoiados por um sólido fluxo de caixa. Os investidores de qualidade querem altos retornos sobre o capital e balanços patrimoniais limpos.
Sem uma estrutura clara, você acaba reagindo ao ruído em vez de criar convicção nas ações que se encaixam em sua estratégia. Força não significa escolher vencedores aleatoriamente. Trata-se de filtrar sistematicamente as empresas que atendem aos seus critérios e, em seguida, verificar se os fundamentos sustentam o preço atual.
Este guia apresenta um processo que pode ser repetido para identificar as ações mais fortes para comprar hoje, independentemente de seu estilo de investimento. Você aprenderá a procurar sinais de qualidade, verificar a solidez financeira, avaliar a avaliação no contexto e verificar o comportamento da administração e as expectativas dos analistas.
O objetivo não é encontrar a ação perfeita. O objetivo é criar uma lista restrita de ideias de alta convicção em que os dados, a tendência e a oportunidade estejam todos alinhados.
O que torna uma ação "forte"?
Uma ação forte não é apenas aquela que subiu recentemente. É um negócio em que vários fatores se alinham: fundamentos sólidos, avaliação razoável, tendências de melhoria e evidências de que tanto os insiders quanto os analistas veem um lado positivo à frente. Investidores diferentes avaliam esses fatores de forma diferente, mas as melhores oportunidades geralmente têm uma boa pontuação em várias dimensões.
Empresas fundamentalmente sólidas geram fluxo de caixa consistente, mantêm margens saudáveis e reinvestem o capital de forma eficaz. Elas aumentam a receita sem sacrificar a lucratividade e sem assumir dívidas excessivas.
A solidez da avaliação significa que a ação é negociada a um preço razoável em relação ao seu poder de ganhos, geração de caixa ou taxa de crescimento. A força do momentum vem da melhoria das tendências financeiras, seja pela aceleração do crescimento da receita, pela expansão das margens ou pelo aumento do fluxo de caixa livre.
Por fim, a convicção é evidente quando os insiders estão comprando, os analistas estão aumentando as estimativas e os investidores institucionais estão adicionando ações.
As ações mais fortes para comprar são aquelas que preenchem vários requisitos ao mesmo tempo. Elas não são apenas baratas. Elas são baratas pelos motivos errados ou são avaliadas de forma justa com um caminho claro para um desempenho superior sustentado. A estrutura abaixo ajuda você a identificar sistematicamente essas oportunidades.
Etapa 1: Triagem da qualidade financeira
Comece filtrando o universo em busca de empresas que atendam aos limites básicos de qualidade. Isso elimina as empresas mais fracas e concentra sua atenção em operações fundamentalmente sólidas. Você quer ações com fluxo de caixa livre positivo, níveis de endividamento gerenciáveis e retornos sobre o capital que sinalizem força competitiva.
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No Global Screener da TIKR, você pode criar uma tela com foco na qualidade em minutos. Defina filtros para retorno sobre o capital investido (ROIC) acima de 10%, rendimento do fluxo de caixa livre acima de 3% e dívida total sobre o patrimônio líquido abaixo de 2x.
Esses limites garantem que você esteja analisando empresas que geram dinheiro real, usam o capital de forma eficiente e não estão excessivamente alavancadas. Você também pode adicionar filtros para crescimento positivo da receita e dos lucros nos últimos doze meses para se concentrar em empresas com impulso.
Depois de executar a tela, o TIKR exibe estatísticas resumidas que mostram os valores médio, mediano, alto e baixo dos seus resultados. Isso lhe dá uma rápida noção de que está analisando nomes realmente de alta qualidade ou apenas os melhores de um grupo fraco. A partir daí, você pode classificar por capitalização de mercado, região ou setor para restringir ainda mais a lista com base em suas preferências.
Etapa 2: Verifique as tendências de margem e fluxo de caixa
Uma ação que passa em sua triagem de qualidade inicial ainda precisa mostrar tendências de melhoria ou, pelo menos, estáveis. O declínio das margens ou a redução do fluxo de caixa podem sinalizar pressões da concorrência, problemas de execução ou saturação do mercado, mesmo que a empresa pareça forte no papel.
Abra as ações individuais dos resultados do seu rastreador e navegue até a seção Finanças detalhadas da TIKR. Abra a Demonstração de Resultados e observe a Margem Bruta, a Margem Operacional e a Margem EBITDA nos últimos três a cinco anos. Elas estão em expansão, estáveis ou em declínio? Margens estáveis em um negócio maduro são boas. Margens em expansão em um negócio em crescimento são ainda melhores. As margens em declínio, especialmente se a tendência se estender por vários anos, são um sinal de alerta.
Em seguida, verifique o demonstrativo de fluxo de caixa. Observe as tendências do fluxo de caixa operacional e do fluxo de caixa livre no mesmo período. Você quer ver ambos crescendo de forma consistente ou, pelo menos, mantendo-se estáveis em relação à receita. Se o fluxo de caixa livre estiver caindo enquanto a receita aumenta, a empresa pode estar queimando dinheiro para financiar o crescimento ou tendo dificuldades com a gestão do capital de giro.
Os gráficos do TIKR facilitam a identificação visual dessas tendências. Você também pode usar o controle deslizante da linha do tempo para ampliar períodos específicos ou comparar dados trimestrais e anuais para avaliar se os resultados recentes estão melhorando ou piorando.
Etapa 3: Avalie a avaliação no contexto histórico
Mesmo uma empresa de alta qualidade pode ser um investimento ruim se você pagar a mais. A próxima etapa é determinar se a ação é negociada em uma avaliação razoável em relação a seu histórico, seus pares e seu perfil de crescimento.
Na guia Avaliação do TIKR, você encontrará os múltiplos de avaliação posteriores e futuros, incluindo P/E, EV/EBITDA, Preço sobre Vendas e Rendimento do Fluxo de Caixa Livre. Mas o verdadeiro insight vem dos gráficos históricos. O TIKR mostra a tendência de cada múltiplo nos últimos três, cinco ou dez anos, dando a você uma noção clara de que a avaliação atual está elevada, deprimida ou alinhada com as normas.
Procure ações negociadas abaixo de seus múltiplos médios históricos, especialmente se a qualidade do negócio tiver melhorado ou permanecido estável. Uma ação negociada a 15x o lucro, quando normalmente é negociada a 20x, pode estar subvalorizada, principalmente se as margens estiverem se expandindo ou o fluxo de caixa estiver acelerando.
Por outro lado, uma ação com lucro de 30x, quando sua média de cinco anos é de 18x, precisa de uma história de crescimento forte para justificar o prêmio. A TIKR também mostra os múltiplos futuros com base nas estimativas dos analistas, ajudando você a avaliar se a avaliação parece mais atraente com base nos lucros esperados para o próximo ano, em vez de nos resultados finais.
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Etapa 4: Comparar com seus pares
Nenhuma ação existe isoladamente. Uma empresa pode parecer barata até que você perceba que todo o setor é negociado a múltiplos semelhantes ou inferiores, ou pode parecer cara até que você compare seu crescimento e lucratividade com os concorrentes.
Navegue até a guia Concorrentes do TIKR, que agrupa automaticamente as empresas por seus pares mais próximos com base no setor e na capitalização de mercado. Aqui você verá comparações lado a lado de múltiplos de avaliação, crescimento de receita, métricas de lucratividade e índices de retorno. Isso permite que você identifique rapidamente se o preço de suas ações está com um desconto ou um prêmio em relação a empresas semelhantes.
Preste atenção à avaliação ajustada à qualidade. Uma ação negociada a 20% abaixo de seus pares pode parecer atraente, mas se seu ROIC também for 20% menor, o desconto faz sentido. Por outro lado, se uma empresa for negociada em linha com seus pares, mas apresentar margens superiores, maior conversão de caixa e retornos mais fortes, ela poderá estar subvalorizada.
A tabela de pares da TIKR inclui estatísticas resumidas na parte inferior, mostrando os valores médio, mediano, alto e baixo em todo o grupo, facilitando a visualização da classificação de suas ações.
Etapa 5: Verifique se há compra de informações privilegiadas e atividade institucional
A análise da solidez financeira e da avaliação informa como é a empresa. Os dados de propriedade informam o que as pessoas mais próximas da empresa e o dinheiro mais inteligente do mercado pensam sobre ela.
Na guia Propriedade do TIKR, filtre por fundos de hedge e investidores individuais para ver os principais acionistas e como suas posições mudaram nos últimos trimestres. Procure grupos de compras com informações privilegiadas, especialmente de executivos ou diretores de alto escalão. Quando vários insiders compram ações em um curto período, isso geralmente indica confiança de que a ação está subvalorizada ou pronta para melhorar.
Além disso, verifique se os principais fundos de hedge ou investidores institucionais têm aumentado suas posições. O TIKR mostra não apenas quem possui as ações, mas também como a porcentagem de propriedade mudou ao longo do tempo. O aumento da propriedade institucional de fundos respeitados, especialmente combinado com a compra de informações privilegiadas, pode validar sua tese.
Por outro lado, se os insiders estiverem vendendo pesadamente ou se os principais fundos estiverem reduzindo suas posições, pesquise mais a fundo para entender o motivo antes de investir capital.
Etapa 6: Analise as estimativas e a opinião dos analistas
Os analistas nem sempre estão certos, mas suas estimativas fornecem um contexto valioso sobre o rumo que Wall Street dá aos negócios. As ações com estimativas crescentes, revisões positivas e aumento das metas de preço geralmente têm um impulso fundamental que sustenta a força contínua.
Abra a guia Estimativas da TIKR para ver as previsões consensuais de receita, lucro e margem para os próximos dois a cinco anos. Procure empresas em que os analistas esperam acelerar o crescimento ou melhorar a lucratividade. Você também pode comparar as estimativas de consenso com os resultados históricos para avaliar se as projeções são conservadoras, agressivas ou se estão de acordo com o desempenho anterior.
O TIKR também mostra as metas de preço de Wall Street, incluindo a média, a mediana, a alta e a baixa. Se o preço-alvo médio estiver 20% ou mais acima do preço atual e os fundamentos do negócio suportarem esse aumento, isso indica que o mercado pode estar subestimando a oportunidade. Preste atenção também ao número de analistas que cobrem a ação. Uma cobertura ampla com estimativas crescentes geralmente é mais significativa do que um único analista otimista em um nome pouco seguido.
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Erros comuns a serem evitados
Um dos erros mais comuns é confiar apenas em telas de avaliação sem verificar a qualidade do negócio. Uma ação pode parecer estatisticamente barata porque está genuinamente subvalorizada ou porque está enfrentando sérios desafios estruturais. A triagem de P/L ou EV/EBITDA baixos sem filtrar também o fluxo de caixa, o retorno e as tendências de margem pode levar a armadilhas de valor.
Outro erro é ignorar o contexto histórico. Uma ação negociada a 18x o lucro pode parecer cara isoladamente, mas se ela for normalmente negociada a 25x e o negócio estiver melhorando, pode ser uma pechincha. Da mesma forma, uma ação com lucro de 10x pode parecer barata, mas se sua média de cinco anos for de 8x e as margens estiverem encolhendo, o desconto pode ser justificado. Os gráficos de avaliação histórica da TIKR o ajudam a evitar essa armadilha, mostrando o que é normal para cada ação.
Por fim, muitos investidores se concentram exclusivamente nos fundamentos e na avaliação, ignorando quem está comprando ou vendendo. Se os insiders estão se desfazendo das ações enquanto você está construindo uma posição, ou se os principais detentores institucionais estão saindo, vale a pena entender isso. Os dados de propriedade não determinam sua decisão, mas fornecem um contexto importante para saber se o dinheiro inteligente concorda com sua tese.
Conclusão sobre a TIKR
Identificar as ações mais fortes para comprar hoje não se trata de encontrar uma única métrica perfeita. Trata-se de filtrar sistematicamente a qualidade, verificar se os fundamentos e a avaliação estão alinhados e verificar se os insiders, as instituições e os analistas veem a mesma oportunidade que você.
A TIKR oferece as ferramentas para fazer tudo isso em uma única plataforma. Você pode fazer uma triagem de qualidade em mais de 100.000 ações globais, pesquisar detalhadamente o histórico financeiro e de avaliação, comparar com seus pares, acompanhar as mudanças de propriedade e analisar as estimativas dos analistas sem alternar entre uma dúzia de sites diferentes. Essa integração economiza tempo e mantém seu processo de pesquisa disciplinado e repetível.
As ações mais fortes nem sempre são óbvias, mas com a estrutura certa e as ferramentas certas, você pode encontrá-las de forma consistente. Crie a tela, verifique os dados e deixe que as evidências orientem suas decisões.
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Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é necessário são três entradas simples:
- Crescimento da receita
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Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
