Principais estatísticas das ações da Asana
- Variação de preço de 1 ano para as ações da Asana: -41%
- Preço das ações da Asana em 15 de janeiro: US$ 11,51
- Máxima em 52 semanas: US$ 24,50
- Meta de preço das ações da Asana: US$ 15,92
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O que aconteceu?
O Citi acaba de atualizar as ações da Asana(ASAN) de "neutras" para "compradas", estabelecendo uma meta de preço de US$ 16, o que implica um aumento de 40% em relação aos níveis atuais.
- O analista Steven Enders vê a Asana atingindo um ponto de inflexão graças à nova liderança e ao lançamento de ferramentas de fluxo de trabalho baseadas em IA que estão ganhando força real com clientes corporativos.
- A atualização vem logo depois que a Asana relatou um terceiro trimestre sólido que superou as expectativas de receita e entregou margens operacionais recordes.
- A empresa aumentou a receita em 9% em relação ao ano anterior, para cerca de US$ 180 milhões, e registrou uma margem operacional de 8%, um aumento de 12 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
Mais importante ainda, a CFO Sonalee Parekh disse pela primeira vez que a retenção de receita líquida se estabilizou e agora está "no fundo ou perto do fundo", marcando um ponto de virada crítico após vários trimestres de pressão da redução de pessoal no setor de tecnologia.
A Asana também forneceu uma atualização sobre seu produto AI Studio, que foi lançado em meados do ano e vem crescendo rapidamente. A empresa relatou um forte crescimento sequencial nas reservas pelo terceiro trimestre consecutivo.
O AI Studio é uma ferramenta de automação de fluxo de trabalho sem código que permite aos usuários criar processos complexos sem escrever código. O feedback inicial dos parceiros de implementação indica uma forte adoção e um sólido ROI, de acordo com as conversas do Citi com eles.
A empresa também está pronta para lançar o AI Teammates no quarto trimestre, que leva a automação um passo adiante ao permitir que agentes de IA operem ao lado de trabalhadores humanos nos fluxos de trabalho da Asana.
A CFO Parekh descreveu o Teammates como a "democratização" do AI Studio, pois ele pode realmente ajudar os usuários a criar fluxos de trabalho automaticamente. Ela o chamou de uma oportunidade potencialmente maior do que o AI Studio, dada a sua aplicabilidade mais ampla entre departamentos e casos de uso.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da Asana
A opinião de alta do Citi sobre as ações da Asana depende de dois fatores principais: melhor execução sob o comando do novo CEO Dan Rogers e aceleração da adoção de produtos alimentados por IA.
Rogers ingressou na Asana em setembro, depois de liderar os negócios de experiência digital da Adobe, e Enders vê sua experiência como um catalisador fundamental para melhorar a eficiência de vendas e marketing, particularmente no segmento empresarial.
Durante a conferência do Barclays, Parekh destacou que a Asana fechou um grande contrato de três anos no valor de US$ 100 milhões com um grande hiperscaler para mais de 250.000 assentos, demonstrando a capacidade da plataforma de se expandir em nível empresarial.
Na frente da IA:
- O Citi espera que o AI Studio contribua com até US$ 16 milhões em receita recorrente anual até o final do ano fiscal de 2027. Embora isso ainda seja uma pequena porcentagem da base de ARR de mais de US$ 800 milhões da Asana,
- Parekh enfatizou que os novos produtos se tornam contribuintes significativos para as novas reservas líquidas muito mais rapidamente do que aparecem no ARR geral.
- Ela confirmou que o AI Studio já está desempenhando um papel significativo nas conversas de renovação e nos acordos de expansão, especialmente com clientes de tecnologia que foram um obstáculo no ano passado.
A estabilização da retenção de receita líquida é, sem dúvida, o maior fator por trás do upgrade do Citi.
Parekh detalhou vários motivos para o aumento da confiança:
- A retenção bruta melhorou em todos os grupos de clientes
- A retenção líquida melhorou pelo segundo trimestre consecutivo (especialmente no segmento de mais de 100.000 clientes), e
- A retenção mensal no segmento de pequenas empresas atingiu o máximo em 12 meses.
As renovações técnicas, que haviam sido sinalizadas como um risco, na verdade se transformaram em acordos de expansão em alguns casos, graças às oportunidades de vendas cruzadas com o AI Studio e planos de serviços básicos.
As ações da Asana também se beneficiaram da redução de sua exposição à vertical de tecnologia, que agora representa cerca de 25% do ARR, em comparação com aproximadamente 33% há um ano.
Parekh observou que os clientes de tecnologia que estão renovando pela segunda vez não estão voltando para outra rodada de cortes de assentos, o que significa que a empresa está aproveitando o pior da onda de redução de pessoal.
Com a melhoria da utilização em todos os setores e os clientes que compram vários produtos apresentando taxas de rotatividade muito menores, o quadro de retenção está melhorando.
A empresa ainda enfrenta ventos contrários, principalmente devido à interrupção do SEO causada pelo surgimento de mecanismos de pesquisa baseados em IA, como o ChatGPT e o Perplexity.
Isso afetou o tráfego no topo do funil para os negócios de autoatendimento da Asana. No entanto, a gerência delineou várias iniciativas para lidar com isso, incluindo a realocação de gastos com marketing para canais como YouTube, Reddit e Quora, onde os LLMs obtêm conteúdo.
A empresa também está reestruturando o conteúdo de seu site para ser mais amigável à pesquisa de IA, com vídeos curtos, webinars e calculadoras de ROI.
Embora o vento contrário persista, disse Parekh, as melhorias mês a mês no tráfego do site sugerem que a empresa acabará atingindo um ponto de cruzamento no qual as taxas de conversão mais altas compensam os volumes de tráfego mais baixos.
Olhando para o futuro, as ações da Asana parecem estar posicionadas para uma reaceleração do crescimento. Parekh estabeleceu os blocos de construção: estabilizar a retenção líquida, melhorar a dinâmica de crescimento liderada pelo produto, expandir as parcerias de canal (atualmente um dígito por cento do ARR contra 40-60% dos concorrentes) e aumentar as contribuições do produto de IA.
Ela não se comprometeu com um cronograma, mas expressou confiança de que a empresa pode reacelerar o crescimento e, ao mesmo tempo, continuar a expandir as margens.
Os 12 pontos percentuais de melhoria da margem este ano liberaram dinheiro para reinvestir na plataforma de IA, criando um potencial volante em que produtos melhores geram maior retenção e expansão.
Para os investidores, o upgrade do Citi reflete a confiança de que as ações da Asana estão subvalorizadas, dada a melhoria dos fundamentos da empresa e as oportunidades de crescimento impulsionadas pela IA.
A combinação de nova liderança, estabilização das métricas de retenção e produtos diferenciados de IA torna a Asana uma aposta atraente na categoria de gerenciamento de trabalho colaborativo.
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