Principais estatísticas das ações da Nvidia
- Variação de preço de 1 ano para as ações da Nvidia: 37%
- Preço da ação da NVDA em 15 de janeiro: $ 187
- Máxima em 52 semanas: $212
- Meta de preço da ação da NVDA: US$ 253
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O que aconteceu?
A RBC Capital Markets acaba de lançar a cobertura das ações da Nvidia(NVDA) com uma classificação de "desempenho superior" e uma meta de preço de US$ 240, o que implica uma alta de 31% em relação aos níveis atuais.
O analista Srini Pajjuri vê a fabricante de chips como uma das claras vencedoras no setor de semicondutores, apesar da crescente concorrência dos ASICs e da AMD.
A posição de alta de Pajjuri ocorre em um momento em que as ações da Nvidia foram negociadas lateralmente nas últimas semanas, mesmo depois de revelar uma onda de novos produtos e parcerias.
- A Nvidia anunciou recentemente sua plataforma de GPU Vera Rubin, que já está em produção e deve ser lançada no segundo semestre de 2026.
- A administração também detalhou sua parceria maciça com a Eli Lilly, um investimento de US$ 1 bilhão ao longo de cinco anos para construir um laboratório de IA focado na descoberta de medicamentos.
- Além disso, a Nvidia revelou acordos com a Thermo Fisher Scientific para trazer agentes de IA diretamente para instrumentos de laboratório e confirmou a colaboração contínua com grandes fabricantes de automóveis, como a Mercedes-Benz, para implantar sua plataforma de veículos autônomos Alpamayo.
O impulso financeiro da empresa continua forte.
A CFO Colette Kress divulgou na UBS Global Technology Conference que a projeção da Nvidia de US$ 500 bilhões em receita combinada para os sistemas Blackwell e Vera Rubin até o calendário de 2026 nem sequer inclui possíveis novos acordos, como o acordo-quadro com a OpenAI ou a parceria Anthropic.
Isso sugere um aumento significativo nas estimativas de consenso.
O CEO Jensen Huang enfatizou na CES que os modelos de IA de código aberto alcançaram a fronteira, com a Nvidia se tornando a maior contribuinte do mundo para o Hugging Face.
A empresa lançou mais de 650 modelos de linguagem e 250 conjuntos de dados que abrangem biologia, química, robótica e visão.
Essa estratégia de ecossistema aberto está impulsionando a adoção entre startups e empresas, com 80% das startups de IA construindo modelos abertos.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da Nvidia
O início do RBC reflete a crescente confiança de que as ações da Nvidia estão subvalorizadas, apesar de seu domínio na infraestrutura de IA.
Pajjuri destacou que as ações são negociadas a 24x o lucro futuro, em comparação com uma média de 5 anos de 50x antes do boom da IA. Esse desconto reflete uma possível desaceleração nas despesas de capital de hiperscaler, mas o RBC acredita que qualquer recuo será gradual e gerenciável.
O analista apontou a abordagem de pilha completa da Nvidia como um diferencial importante. Ao contrário dos concorrentes que oferecem ASICs de finalidade única, a Nvidia fornece uma plataforma completa que abrange chips, redes, software e sistemas.
O rack Vera Rubin, anunciado recentemente, por exemplo, inclui sete chips reprojetados que trabalham juntos para oferecer um desempenho de inferência 5 vezes maior e um desempenho de treinamento 3,5 vezes maior do que o Blackwell. Esse nível de co-projeto é praticamente impossível de ser replicado rapidamente pelos concorrentes.
Kress enfatizou essa vantagem na conferência do UBS, observando que a plataforma de software CUDA da Nvidia melhora com o tempo e oferece compatibilidade retroativa entre as gerações de GPUs.
Ela citou exemplos em que as atualizações de software, por si só, proporcionaram melhorias de desempenho de 2x nos chips Blackwell após o lançamento. Essa otimização contínua mantém os clientes presos à plataforma e impulsiona a demanda contínua até mesmo por arquiteturas mais antigas, como Ampere e Hopper.
Em relação à concorrência, Pajjuri vê uma ameaça limitada dos ASICs e da AMD, apesar do progresso recente. O roteiro da NVIDIA inclui não apenas melhorias incrementais na GPU, mas também categorias totalmente novas, como CPX para otimização de carga de trabalho e BlueField-4 para gerenciar caches de memória de IA.
A empresa também está se expandindo para a IA física com seu modelo de fundação mundial Cosmos e plataformas de robótica como GR00T e Alpamayo, abrindo novos mercados maciços além da infraestrutura de data center.
As ações da Nvidia também se beneficiaram de seu posicionamento estratégico em saúde e ciências da vida. Kimberly Powell, vice-presidente da área de saúde da Nvidia, detalhou na JPMorgan Healthcare Conference como os agentes de IA estão sendo implantados em um ritmo três vezes maior do que o da economia americana em geral nos ambientes de saúde.
Empresas como a Abridge e a Corti estão usando a plataforma da Nvidia para dar aos médicos 30% mais tempo, automatizando tarefas administrativas.
A parceria com a Lilly marca um grande impulso na descoberta de medicamentos, onde a plataforma BioNeMo e os modelos de base biológica da Nvidia estão acelerando os cronogramas de P&D.
A opinião de alta do RBC também depende da solidez do balanço patrimonial da Nvidia e da visibilidade de sua carteira de pedidos. O estoque e os compromissos de compra da empresa aumentaram US$ 25 bilhões no último trimestre, sinalizando um crescimento maciço da receita nos próximos trimestres.
Kress confirmou que todo o estoque no início de dezembro já foi enviado aos clientes, ressaltando a forte demanda.
Para os investidores, a conclusão é clara: as ações da Nvidia podem parecer caras à primeira vista, mas o fosso competitivo, o roteiro de produtos e o posicionamento de mercado da empresa justificam uma avaliação premium.
A meta de preço de US$ 240 do RBC sugere que o mercado está subestimando a capacidade da Nvidia de sustentar seu domínio de IA até 2026 e além.
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