Principais estatísticas das ações da Costco
- Variação de preço de 1 ano para as ações da Costco: 3,6%
- Preço da ação $COST em 15 de janeiro: $ 957
- Máxima em 52 semanas: US$ 1.078
- Meta de preço da ação $COST: $1.030
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O que aconteceu?
A analista Zhihan Ma, da Bernstein, voltou a apostar nas ações da Costco(COST) ontem, chamando a gigante dos armazéns de "a melhor composição" e reiterando sua classificação de "excesso de peso" com uma meta de preço de US$ 1.146. Isso implica uma alta de aproximadamente 20% em relação aos níveis atuais.
A posição de alta de Ma vem na esteira dos fortes resultados das vendas de dezembro.
- A Costco informou vendas líquidas de US$ 29,86 bilhões para o período de cinco semanas encerrado em 4 de janeiro, um aumento de 8,5% em relação ao ano anterior.
- O crescimento das vendas comparáveis foi de 6,2%, excluindo as mudanças no preço do gás e os impactos do câmbio.
- O tráfego aumentou 2,7% em todo o mundo, mostrando que mais compradores estão entrando pelas portas.
Avaliadas em uma capitalização de mercado de US$ 425 bilhões, as ações da Costco tiveram um retorno de 536% na última década.
A empresa também acabou de encerrar um primeiro trimestre sólido para o ano fiscal de 2026, superando as expectativas de lucro com US$ 4,50 por ação.
A administração destacou as principais vitórias em todos os setores:
- Alimentos frescos com alta de um dígito, vendas digitais com aumento de 20,5% e forte desempenho nos departamentos de farmácia, joias e pneus.
- Os lançamentos de novas tecnologias, como a pré-digitalização no caixa e o gerenciamento de estoque orientado por IA, estão gerando ganhos de produtividade e, ao mesmo tempo, mantendo a experiência do associado tranquila.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da Costco
O argumento de Bernstein é direto: As ações da Costco merecem uma avaliação premium porque proporcionam um crescimento previsível e de alta qualidade ano após ano.
Ma espera que a empresa mantenha um crescimento anual de 12% a 13% no lucro por ação, com retornos estáveis sobre o patrimônio líquido no longo prazo. Esse tipo de consistência, argumenta ela, justifica um múltiplo preço/lucro na faixa de 45x a 50x - ou potencialmente ainda mais alto.
No momento, as ações da Costco são negociadas a cerca de 46,5x o lucro futuro. Ma acredita que há espaço para que esse múltiplo se expanda ainda mais, especialmente devido ao histórico da empresa de execução em alto nível, mantendo fortes taxas de renovação de membros (92,2% nos EUA e Canadá).
Com mais de 30 novos depósitos planejados anualmente e as vendas digitais crescendo a uma taxa quase duas vezes maior do que a das composições nas lojas, a história de crescimento está longe de terminar.
Os resultados das vendas de dezembro confirmam essa tese.
- Mesmo com a deflação do preço da gasolina como um obstáculo, a Costco registrou sólidas compensações em todas as principais categorias. Os produtos não alimentícios cresceram em meados de um dígito, impulsionados por joias, pneus e eletrodomésticos.
- Os alimentos frescos - sempre um importante impulsionador do tráfego - tiveram um aumento de um dígito alto.
- E o negócio digital da empresa continua a impressionar, com um aumento de 18,3% nas vendas on-line no mês.
O CEO Ron Vachris enfatizou na recente chamada de resultados que os investimentos em tecnologia estão valendo a pena. A produtividade do armazém está em níveis recordes, e as ferramentas de IA estão melhorando tudo, desde o estoque da farmácia até as operações do posto de gasolina.
O foco permanece diretamente na entrega de valor aos membros, seja por meio de preços mais baixos nos produtos Kirkland Signature ou tempos de checkout mais rápidos.
Para os investidores, a conclusão é clara: as ações da Costco podem parecer caras em uma base tradicional de P/L, mas a capacidade da empresa de aumentar os lucros em um ritmo constante de dois dígitos a torna um achado raro no mercado atual.
A meta de preço de US$ 1.146 da Bernstein reflete a confiança de que esse motor de crescimento ainda tem muito combustível no tanque.
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