Principais conclusões:
- A Engie SA (ENGI) está reformulando seu portfólio em direção à infraestrutura de energia regulada e contratada, o que poderia sustentar fluxos de caixa mais estáveis ao longo do tempo.
- Com base em nossas premissas de avaliação, as ações da ENGI poderiam razoavelmente atingir € 24 por ação até dezembro de 2027 e € 25 por ação até dezembro de 2029.
- Isso implica um retorno total de 0,8% até 2027 e de 3,5% até 2029 a partir do preço atual de € 23, com retornos anualizados de 0,4% e 0,9% nos próximos 2,0 e 4,0 anos, respectivamente.
Engie SA (ENGI) é uma importante empresa de serviços públicos europeia que gera e distribui eletricidade e gás natural, além de fornecer serviços de energia e soluções de gerenciamento de instalações na Europa e em outras regiões. O grupo vem abandonando as atividades mais voláteis de upstream e reinvestindo em redes, energias renováveis e ativos contratados de longo prazo, com o objetivo de melhorar a visibilidade e a resiliência de seu perfil de lucros.
O desempenho recente da empresa reflete esse reposicionamento: apesar de uma queda de 10,6% na receita durante o ano passado, a Engie proporcionou sólidos retornos aos acionistas, uma vez que as margens melhoraram e o preço das ações se recuperou das baixas anteriores. Nos últimos 5 e 10 anos, o crescimento da receita foi, em média, de cerca de 4,2% e -0,1%, respectivamente, destacando como o negócio vem se estabilizando após um longo período de reestruturação.
Veja por que as ações da Engie SA podem oferecer apenas retornos totais modestos até 2029, uma vez que o mercado já precifica grande parte de seu progresso de transição, de acordo com os modelos de avaliação da TIKR.
O que o modelo diz sobre as ações da Engie SA
Analisamos o potencial das ações da Engie SA usando premissas de avaliação que refletem sua mudança para redes reguladas, geração renovável e contratos de energia de longo prazo, em vez de apostas agressivas de crescimento.
Com base em estimativas de cerca de 0,2% de crescimento anual da receita, margens operacionais próximas a 12,7% e um múltiplo P/L normalizado de cerca de 11,2x, o modelo projeta que as ações da Engie SA poderiam passar de € 23 para cerca de € 24 por ação até dezembro de 2027.
Isso se traduziria em um retorno total de 0,8%, ou um retorno anualizado de 0,4% nos próximos 2,0 anos.
Esse modelo não leva em conta os dividendos, mas com um rendimento atual de 5,6%, as perspectivas de retorno ainda não parecem muito promissoras:
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da Engie SA:
1. Crescimento da receita: 0,2%
A receita da Engie tem sido volátil nos últimos anos, com o período mais recente de 1 ano mostrando um declínio de 10,6%, compensando amplamente o CAGR mais forte de 5 anos de 4,2%.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, o modelo pressupõe uma taxa de crescimento da receita futura de aproximadamente 0,2% ao ano, o que é consistente com uma empresa de serviços públicos regulada e madura que não está mais encolhendo, mas que também não deve apresentar uma expansão de um dígito alto.
2. Margens operacionais: 12.7%
Historicamente, as margens operacionais da Engie têm oscilado na faixa de um a dois dígitos, com uma margem recente de um ano de cerca de 12,2% e uma média de cinco anos próxima a 9,5%.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, a previsão pressupõe uma tendência de margens ligeiramente mais altas, para cerca de 12,7% em 2027-2029, refletindo o peso crescente das redes reguladas e das energias renováveis contratadas, que geralmente têm uma rentabilidade mais estável do que as atividades mais expostas a commodities.
3. Múltiplo P/E de saída: 11,2x
Historicamente, a Engie tem sido negociada em torno de 9-11x os lucros, com a média de 10 anos próxima a 11,1x e o múltiplo mais recente de 1 ano em torno de 10,0x.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos um múltiplo de P/L de saída de aproximadamente 11,2x, o que implica apenas uma reavaliação modesta dos níveis atuais, à medida que os investidores equilibram a maior estabilidade da Engie com seu perfil de crescimento estrutural relativamente baixo.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da ENGI até 2030 mostram como os retornos potenciais são sensíveis a pequenas mudanças no crescimento, nas margens e nos múltiplos de avaliação (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Cenário baixo: Crescimento modesto de cerca de 1,7% com margens mais suaves e um preço implícito mais baixo → -3,8% de retornos anuais
- Caso médio: A receita cresce perto de 1,9% com a normalização das margens e o múltiplo P/E em torno de 11,2x → 0,9% de retorno anual
- Caso alto: A receita se aproxima de 2,1% ao ano, com lucratividade mais saudável e um preço implícito mais alto, próximo a € 27 → 3,5% de retorno anual
Mesmo no caso mais cauteloso, as ações da Engie SA são sustentadas por sua base de ativos regulados e contratados, melhorando o mix de lucros e a alocação disciplinada de capital, embora a gama de resultados modelada sugira apenas uma vantagem limitada para os acionistas de longo prazo sob as premissas atuais.
Esse modelo não leva em conta os dividendos, mas com um rendimento atual de 5,6%, as perspectivas de retorno ainda não parecem muito promissoras:
Veja o que os analistas preveem para as ações da ENGI nos próximos 5 anos (grátis com TIKR) >>>
Quanto as ações da Engie SA podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é preciso são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
