Principais estatísticas das ações da Western Digital
- Desempenho na semana passada: +6.8%
- Intervalo de 52 semanas: $29 a $221
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 209
- Aumento implícito: 4,1% em 2,5 anos
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O que aconteceu?
As ações da Western Digital subiram cerca de 6,8% na semana passada, com as ações subindo para cerca de US$ 200 e voltando para o limite superior de sua faixa de negociação recente.
O movimento foi impulsionado pela melhora do sentimento em todas as ações de memória e armazenamento, à medida que surgiam evidências de que a pressão sobre os preços da NAND estava diminuindo.
Os cortes de fornecimento do setor e os acréscimos disciplinados de capacidade estão ajudando a reequilibrar o mercado, o que reduziu os temores de mais queda nos preços que pesaram sobre a Western Digital no início do ciclo.
No início da semana, os comentários das principais empresas de vendas, como a Goldman Sachs, reforçaram essa mudança de opinião.
Os analistas apontaram para condições de fornecimento mais restritas e tendências de preços melhores nos mercados de memória, apoiando a visão de que a pressão sobre os lucros das empresas focadas em armazenamento poderia diminuir mais rapidamente do que o esperado anteriormente.
Com a alta das ações, os ganhos diminuíram perto dos níveis de resistência anteriores. Com as ações agora refletindo uma recuperação significativa nas margens e nas expectativas de demanda, as negociações sugerem que os investidores estão ponderando a melhoria dos fundamentos em relação à realidade de que grande parte da recuperação de curto prazo pode já ter sido precificada, mesmo com a Western Digital ainda terminando a semana em alta decisiva.
A Western Digital está sendo avaliada de forma justa?
A Western Digital está sendo negociada em uma avaliação que pressupõe uma recuperação nos preços e na lucratividade, mas não um retorno às condições de ciclo de pico. O Modelo de Avaliação Orientada acima usou as seguintes premissas
- Crescimento da receita (CAGR): 15,8%
- Margens operacionais: 33.2%
- Múltiplo P/E de saída: 16,0x
Com base nesses dados, o modelo estima um valor justo de US$ 209 por ação, o que implica um aumento total de 4,1% em relação ao preço atual da ação de cerca de US$ 200, ou aproximadamente 1,6% ao ano nos próximos 2,5 anos.
Esse aumento limitado reflete o quanto da narrativa de recuperação já está incorporada nas ações. O preço do NAND continua sendo a alavanca de lucros mais direta, uma vez que mesmo ganhos modestos de preço podem elevar substancialmente a lucratividade, dada a alavancagem operacional da Western Digital.
A demanda do data center também desempenha um papel fundamental, já que o aumento das remessas de SSDs para empresas e para a nuvem melhora os volumes e o mix de produtos.
As taxas de utilização e a execução de custos são igualmente importantes, com uma melhor absorção da fábrica e melhorias de rendimento que apoiam a recuperação da margem, mesmo sem um crescimento agressivo da receita.
Nos níveis atuais, um aumento ainda maior depende de uma melhora nos preços e no mix mais rápida do que o esperado, em vez de simplesmente continuar a se estabilizar.
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Com a nova ferramenta Modelo de Avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é necessário são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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