Principais estatísticas das ações da Deckers Outdoor
- Desempenho na semana passada: 3%
- Faixa de 52 semanas: $79 a $224
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 141
- Aumento implícito: 35,6% em 2,2 anos
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O que aconteceu?
A Deckers Outdoor (DECK) caiu cerca de 3% na semana passada, depois de ter sido negociada em alta no início da semana, antes de devolver os ganhos e se estabelecer perto de US$ 104 por ação. As ações estavam se movendo em relação às baixas recentes, mas não conseguiram sustentar o impulso, já que os investidores reavaliaram o grau de recuperação a ser considerado.
No início da semana, o interesse de compra foi apoiado pela confiança contínua na lucratividade e na disciplina de custos da Deckers. Em comentários recentes, o Goldman Sachs destacou a forte estrutura de margem da empresa e os níveis controlados de estoque como principais suportes para os lucros, mesmo com a moderação do crescimento da receita.
Apesar desse cenário favorável, a recuperação mostrou-se difícil de ser estendida. Com a DECK ainda em queda de cerca de 50% em relação às altas próximas a US$ 224, os investidores pareciam relutantes em aumentar substancialmente as ações sem evidências mais claras de que as tendências da demanda estão se estabilizando, principalmente nas principais marcas da empresa.
Como resultado, alguns investidores bloquearam os ganhos no final da semana, levando a uma retração, apesar da ausência de revisões negativas dos lucros ou de notícias específicas da empresa. O movimento refletiu a sensibilidade à avaliação e o posicionamento, em vez de qualquer deterioração nos negócios subjacentes da Deckers.
A Deckers Outdoor está subvalorizada?
No modelo de avaliação guiada acima, usamos as seguintes premissas
- Crescimento anual da receita: 7,6% CAGR
- Margens operacionais: 21,4%
- Múltiplo P/E de saída: 16,3x
Com base nesses dados, o modelo estima um valor justo de US$ 141 por ação, o que implica um aumento total de 35,6% em relação ao preço atual das ações nos próximos 2,2 anos.
O desempenho dos negócios no próximo ano será moldado, em grande parte, pela capacidade da UGG de manter o preço total de venda durante as estações de outono e inverno, uma vez que mesmo pequenas mudanças no tráfego, na conversão ou nos descontos podem afetar significativamente a receita e as margens brutas.
A disciplina de estoque continua sendo uma alavanca importante para os lucros, já que os níveis de estoque enxuto sustentam o poder de fixação de preços, enquanto o excesso de produtos provavelmente forçaria promoções mais altas e comprimiria as margens rapidamente.
A trajetória de crescimento da HOKA também desempenha um papel importante, principalmente se as reposições no atacado e a expansão internacional continuarem nas taxas recentes, o que ajudaria a compensar o crescimento mais lento em categorias mais maduras.
Por fim, a alavancagem operacional se torna cada vez mais significativa se a receita se estabilizar, pois manter o crescimento do marketing e do SG&A abaixo do crescimento das vendas permitiria que os lucros se recuperassem mais rapidamente do que a receita.
Juntos, esses fatores explicam por que o mercado continua cauteloso atualmente, ao mesmo tempo em que destacam como as melhorias incrementais na execução podem se traduzir em lucros e desempenho das ações superdimensionados.
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Tudo o que é necessário são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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