Principais estatísticas das ações da GM
- Desempenho na semana passada: +2.3%
- Preço atual da ação: US$ 83
- Intervalo de 52 semanas: US$ 42 a US$ 85
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 88
- Retorno implícito: +6,5% nos próximos 2,0 anos
O que aconteceu?
As ações da General Motors (GM) subiram cerca de 2,3% na semana passada, sendo negociadas perto de suas máximas de 52 semanas, antes de recuarem ligeiramente no final da semana.
O setor automotivo mais amplo também apresentou força seletiva à medida que os investidores se voltaram para os fabricantes que demonstraram um controle de custos mais rígido e maior lucratividade em comparação com os ciclos anteriores. A GM tem sido vista como um dos exemplos mais claros dessa mudança, apoiada por uma atividade de incentivo menor e uma estratégia de produção mais equilibrada.
No início da semana, o Goldman Sachs reiterou sua classificação de compra para a GM, citando a confiança na durabilidade dos lucros da empresa e no perfil de retorno de capital, à medida que a disciplina de preços se mantém na América do Norte. Os analistas destacaram a capacidade da GM de sustentar as margens, mesmo com a normalização dos volumes do setor, o que ajudou a apoiar o interesse de compra perto das altas recentes.
À medida que as ações se aproximavam do limite superior de sua faixa recente, as preocupações com a avaliação voltaram a aparecer. Com grande parte da melhoria operacional já refletida nas ações, alguns investidores pareciam estar bloqueando os ganhos, o que levou ao recuo no final da semana, embora a GM ainda tenha terminado a semana em alta.
Por que o mercado está avaliando a GM com mais cuidado
O Modelo de Avaliação Orientada da TIKR estima um valor justo de US$ 88 por ação, o que implica um aumento de 7% até o final de 2027. O modelo pressupõe:
- Crescimento anual da receita: 0,5% CAGR
- Margens operacionais: 7.1%
- Múltiplo P/E de saída: 5,3x
O desempenho da General Motors no próximo ano dependerá do sucesso com que ela dimensionar a produção de veículos elétricos e melhorar a lucratividade em sua crescente linha de produtos elétricos.
A execução da GM nos lançamentos de novos modelos e seu controle sobre os custos da bateria e da cadeia de suprimentos determinarão em grande parte o desempenho da margem.
A força contínua da demanda de varejo e das vendas de frotas na América do Norte, juntamente com a estabilidade dos preços dos carros usados, apoiará a receita geral e o fluxo de caixa livre.
O progresso da GM em relação aos recursos de veículos definidos por software, incluindo atualizações over-the-air e monetização de serviços, poderia criar um fluxo de lucros mais recorrente.
Por fim, qualquer melhoria nos estoques das concessionárias e nos prazos de entrega da cadeia de suprimentos ajudará a converter a demanda em entregas, suavizando a perspectiva de curto prazo da empresa.
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- Crescimento da receita
- Margens operacionais
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