Principais conclusões:
- Liderança em IA: A receita de nuvem da Microsoft atingiu US$ 49 bilhões no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 26% em relação ao ano anterior, impulsionado pela adoção maciça de IA.
- Projeção de preço: Com base na dinâmica atual, a ação pode chegar a US$ 1.036 em junho de 2030.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 116% em relação ao preço atual de US$ 479.
- Retorno anual: Os investidores poderão ver um crescimento de aproximadamente 19% ao ano nos próximos 4,5 anos.
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A Microsoft(MSFT) não está apenas aproveitando a onda da IA - está construindo a infraestrutura que a alimenta. Com 90% das empresas da Fortune 500 agora usando o Microsoft 365 Copilot e as reservas comerciais aumentando 112% no primeiro trimestre de 2026, a gigante da tecnologia se transformou de uma empresa de software em uma potência de plataforma de IA.
Os resultados falam por si. A receita do Microsoft Cloud ultrapassou US$ 49 bilhões no último trimestre, crescendo 26% em relação ao ano anterior.
Ainda mais impressionante, as obrigações de desempenho restantes da empresa atingiram quase US$ 400 bilhões, um aumento de 51% em relação ao ano anterior. Esses não são apenas números - eles representam contratos assinados de clientes ansiosos para implementar a IA em escala.
Apesar desse impulso, as ações da MSFT estão sendo negociadas a US$ 479, bem abaixo do que nossa análise sugere que valem. Essa lacuna cria uma oportunidade para os investidores que entendem para onde a Microsoft está indo.
O que o modelo diz sobre as ações da MSFT
Analisamos o futuro da Microsoft através das lentes de sua estratégia de "fábrica de IA". Ao criar uma infraestrutura em escala planetária e implantar agentes Copilot no trabalho de informação, codificação e segurança, a Microsoft está se tornando a camada essencial entre os modelos de IA e os clientes corporativos.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 15% e margens operacionais de 47%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 1.036 em 4,5 anos. Isso pressupõe um múltiplo de preço/lucro (P/L) de 25x.
Isso pode parecer conservador, considerando o P/L atual da Microsoft de 29x. Mas, à medida que a empresa amplia a infraestrutura de IA e amadurece seu negócio Copilot, é razoável que haja alguma compressão do múltiplo. O valor real vem do crescimento sustentado dos lucros, não da expansão dos múltiplos.
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O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da MSFT:
1. Crescimento da receita: 15,6%
A Microsoft está passando com sucesso das vendas de licenças para a receita recorrente da nuvem. Essa mudança, combinada com a adoção de IA, gera um crescimento previsível.
Momento do Azure: A plataforma de nuvem cresceu 40% no primeiro trimestre de 2026, mesmo com restrições de capacidade. A gerência espera que o fornecimento permaneça limitado até o ano fiscal de 2026.
Expansão do Copilot: Os usuários ativos diários dobraram em relação ao trimestre anterior. Grandes clientes, como a PwC, implantaram 200.000 estações e creditaram à Microsoft a economia de milhões de horas de trabalho dos funcionários.
Estratégia de vários produtos: Os clientes que usam vários produtos (M365, Azure, Dynamics, Security) criam relacionamentos mais sólidos e maior valor de vida útil.
2. Margens operacionais: 46.7%
O perfil de margem da Microsoft está melhorando à medida que as cargas de trabalho de IA aumentam, apesar dos investimentos maciços em infraestrutura.
Ganhos de eficiência: A empresa aumentou a taxa de transferência de tokens para GPT-4.1 e GPT-5 em mais de 30% por GPU usando otimização de software. Isso significa mais receita por dólar de infraestrutura.
Alocação inteligente de capital: Cerca de metade dos gastos do primeiro trimestre foi destinada a ativos de curta duração (GPUs e CPUs) que correspondem às durações dos contratos. A outra metade financia data centers de longa duração com vida útil de mais de 15 anos.
Alavancagem de terceiros: Os próprios aplicativos da Microsoft (Copilot, GitHub, Security) são executados na mesma infraestrutura que os clientes do Azure de terceiros. Essa frota compartilhada gera maior utilização e margens.
3. Múltiplo de P/L de saída: 25x
Atualmente, o mercado avalia a Microsoft em 29x os lucros. Escolhemos 25x como nosso múltiplo de saída para nos mantermos conservadores.
Prêmio de qualidade: A Microsoft merece um prêmio em relação à média do mercado devido ao seu modelo de receita recorrente, expansão de margem e posição de liderança em IA.
Fator de desaceleração: À medida que a empresa amadurece e o crescimento da receita se modera em relação aos níveis atuais, é natural que haja alguma compressão do múltiplo.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
O crescimento do software pode ser volátil. Veja a seguir como as ações da Microsoft podem se apresentar em diferentes cenários até 2030:
- Caso baixo: se o crescimento da receita desacelerar para 13% e as margens atingirem um patamar de 38%, a ação ainda oferecerá um retorno anual de 12%.
- Cenário médio: Com crescimento de 15% e margens de 47% (nossas premissas básicas), esperamos um retorno anual de 19%.
- Caso alto: se a adoção da IA se acelerar e a Microsoft obtiver margens de 40% enquanto cresce a 16%, o retorno poderá atingir 25% ao ano.
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A gama de resultados reflete diferentes curvas de adoção de IA. No caso baixo, as empresas adotam a IA lentamente devido a preocupações com a governança ou a um ROI decepcionante.
No caso alto, os fluxos de trabalho baseados em agentes se tornam o novo padrão para o trabalho de conhecimento, e a Microsoft captura a maior parte desse valor por meio de sua plataforma.
Quanto as ações da Microsoft podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações de compra ou venda de ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
