Principais conclusões:
- A L'Air Liquide S.A. está fortalecendo sua posição como líder global em gases industriais e medicinais por meio da execução de seu plano ADVANCE 2025, com foco na transição energética, saúde e mercados finais de alta tecnologia.
- As ações da AI poderiam razoavelmente atingir € 199 por ação até dezembro de 2027, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 27,4% em relação ao preço atual de € 156, com um retorno anualizado de 13% nos próximos 2,0 anos.
L'Air Liquide S.A. (AI) está reforçando sua posição como fornecedora de gás industrial de primeira linha, crescendo nos setores de energia, eletrônicos, saúde e industrial, ao mesmo tempo em que investe pesadamente em hidrogênio de baixo carbono e outras soluções de energia limpa.
A empresa opera em mais de 70 países, atendendo a mais de 4 milhões de clientes e pacientes por meio de contratos de longo prazo, fornecimento de gás no local e produtos de gás embalados que dão suporte a processos industriais de missão crítica.
Os resultados recentes destacam uma execução sólida, apesar de um cenário macroeconômico mais suave, com a L'Air Liquide mantendo margens resilientes por meio da disciplina de preços, iniciativas de eficiência e otimização do portfólio.
A administração continua a promover projetos de grande escala em hidrogênio, captura de carbono e eletrônicos, com o objetivo de capturar o crescimento estrutural da descarbonização, da demanda de semicondutores e das crescentes necessidades de saúde.
Veja por que as ações da L'Air Liquide S.A. podem continuar a oferecer retornos atraentes até 2030, uma vez que ela aproveita sua extensa rede de gasodutos, contratos de longa duração e inovação em tecnologias de baixo carbono para impulsionar o crescimento constante dos lucros e do fluxo de caixa.
O que o modelo diz sobre as ações da L'Air Liquide S.A.
Analisamos o potencial de alta das ações da L'Air Liquide S.A. usando premissas de avaliação baseadas em sua exposição diversificada aos mercados finais industriais, de transição energética e de saúde, seu forte poder de precificação e a alocação disciplinada de capital no âmbito do plano estratégico ADVANCE.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 4,0%, margens operacionais de 22,3% e um múltiplo P/E normalizado de 23x, o modelo projeta que as ações da L'Air Liquide S.A. poderiam subir de €156 para €199 por ação.
Isso representaria um retorno total de 27,4%, ou um retorno anualizado de 13% nos próximos dois anos.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação do TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da L'Air Liquide S.A:
1. Crescimento da receita: 4.0%
A L'Air Liquide apresentou um crescimento sólido da receita no longo prazo, com aumento da receita a uma taxa anual composta de 5,8% nos últimos 10 anos e de 4,3% nos últimos 5 anos, apesar de uma queda recente de -2,0% em um ano.
O crescimento é sustentado por tendências estruturais, como a transição energética, a eletrificação e o aumento da demanda por gases medicinais e assistência médica domiciliar, enquanto os ventos contrários de curto prazo em determinados segmentos industriais pesaram sobre os volumes de curto prazo.
A empresa continua a ganhar grandes contratos no local, a expandir seus negócios de eletrônicos e saúde e a investir em projetos de hidrogênio de baixo carbono e captura de carbono que devem sustentar um crescimento de receita estável e protegido contra a inflação ao longo do tempo.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos uma previsão de 4,0%, refletindo a capacidade da L'Air Liquide S.A. de crescer um pouco abaixo de sua taxa histórica de longo prazo em um ambiente macro mais normalizado, ao mesmo tempo em que se beneficia da demanda secular na transição energética e na saúde.
2. Margens operacionais: 22,3%
A L'Air Liquide tem melhorado a lucratividade ao longo do tempo, com margens operacionais em média em torno da faixa de dez a 20 anos, e o modelo pressupõe que as margens cheguem a 22,3% até 2027, à medida que as iniciativas de eficiência e a mudança de mix se consolidem.
A empresa se concentra em engenharia de alto valor, contratos de gás de longo prazo no local e aplicações especializadas em saúde e eletrônicos, que normalmente apresentam margens atraentes e fluxos de caixa estáveis.
Os programas contínuos de produtividade, as medidas de eficiência energética e a otimização do portfólio fornecem suporte adicional à margem, mesmo quando a empresa investe em projetos de crescimento nos mercados de hidrogênio, semicondutores e médico.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, prevemos margens operacionais de 22,3%, refletindo o histórico da L'Air Liquide S.A. de gestão disciplinada de custos e poder de precificação, equilibrado com as necessidades de investimento contínuo em projetos industriais e de energia limpa de larga escala.
3. Múltiplo P/E de saída: 23x
Historicamente, a L'Air Liquide é negociada com uma avaliação premium em relação a muitos de seus pares industriais, apoiada por seus fluxos de caixa resilientes, balanço patrimonial sólido e exposição diversificada e defensiva ao mercado final.
A avaliação atual incorpora expectativas de crescimento estável dos lucros e retornos contínuos aos acionistas por meio de dividendos e recompra de ações.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, aplicamos um múltiplo P/L de saída de 23x, que é amplamente consistente com a média de longo prazo da empresa e reflete as vantagens competitivas duradouras da L'Air Liquide S.A., a escala global e a exposição à transição energética e ao crescimento do setor de saúde.
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O que acontecerá se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações de IA até 2030 mostram resultados variados com base na execução do projeto, na demanda dos clientes industriais e de saúde e nas condições macroeconômicas gerais (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Cenário baixo: O crescimento da receita e a expansão da margem ficam aquém das expectativas, e a fraqueza macroeconômica pressiona os volumes industriais → 5,9% de retorno anual
- Caso médio: a execução permanece sólida, os projetos ADVANCE avançam conforme planejado e a demanda por hidrogênio, eletrônicos e saúde cresce de forma constante → 11,1% de retorno anual
- Caso alto: Os projetos de hidrogênio e descarbonização em larga escala têm desempenho superior, os setores de eletrônicos e saúde crescem mais rápido do que o esperado e as margens se expandem mais do que o modelado → 15,6% de retorno anual
Mesmo no caso conservador, as ações da L'Air Liquide S.A. oferecem retornos modelados positivos, apoiados por seu mix de negócios defensivo, contratos de longo prazo e forte geração de fluxo de caixa livre, apoiados por uma alocação de capital disciplinada e um longo histórico de crescimento de dividendos.
Modelo de avaliação de ações da AI(TIKR)
Quanto a L'Air Liquide terá de vantagem a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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