Principais conclusões:
- A Safran SA está capitalizando a demanda robusta por motores de aeronaves, serviços e sistemas de defesa, à medida que o tráfego aéreo global ultrapassa os níveis pré-pandêmicos e as companhias aéreas modernizam suas frotas para obter eficiência de combustível e menos emissões.
- Com base em nossas premissas de avaliação, as ações da SAF poderiam razoavelmente atingir € 405 por ação até dezembro de 2027.
- Isso implica um retorno total de 25,8% em relação ao preço atual de € 322, com um retorno anualizado de 12,3% nos próximos 2,0 anos.
Safran SA (SAF) está fortalecendo sua posição como um dos principais fornecedores do setor aeroespacial e de defesa, aumentando a produção do motor LEAP, expandindo os serviços de pós-venda de alta margem e aproveitando seu portfólio de tecnologia nos mercados de propulsão, equipamentos e defesa. A empresa se beneficia de conjuntos de navios OEM de longa duração que geram décadas de receita de manutenção recorrente, enquanto o aumento do tráfego global de passageiros apoia o crescimento contínuo de motores, serviços e equipamentos de aeronaves.
O grupo aeroespacial francês apresentou um forte desempenho no preço das ações, com as ações da SAF subindo de €211 há um ano para €322 recentemente, à medida que a lucratividade e a geração de caixa melhoram. A combinação da Safran de crescimento secular em viagens aéreas, conteúdo por aeronave e exposição resiliente à defesa posiciona a empresa para aumentar os lucros no longo prazo.
Veja por que as ações da Safran SA podem proporcionar retornos atraentes até 2029, à medida que ela aumenta a produção de motores LEAP, monetiza sua base instalada por meio de serviços pós-venda e mantém uma expansão disciplinada das margens.
O que o modelo diz sobre as ações da Safran
Analisamos o potencial de alta das ações da Safran SA usando premissas de avaliação baseadas em sua grande base instalada de motores de aeronaves, serviços de pós-venda em crescimento e recuperação e expansão contínuas do tráfego aéreo global.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 12,2%, margens operacionais de 17,2% e um múltiplo P/E normalizado de 28x, o modelo projeta que as ações da Safran SA poderiam subir de € 322 para € 501 por ação.
Isso representaria um retorno total de 55,4%, ou um retorno anualizado de 11,7% nos próximos 4,0 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da SAF:
1. Crescimento da receita: 12,2%
A receita da Safran SA teve uma forte recuperação, com um crescimento de receita (CAGR) de 17,8% no último ano, 2,1% nos últimos cinco anos e 5,9% nos últimos dez anos, à medida que a empresa se recuperava da pandemia e continuava a expandir suas operações aeroespaciais e de defesa.
A empresa está se beneficiando da demanda robusta por seus motores CFM56 e LEAP e serviços associados, uma vez que a maior utilização de aeronaves e a contínua modernização da frota geram mais visitas a lojas e atividades de pós-venda.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos uma previsão de 12,2%, refletindo a oportunidade da Safran de crescer em linha com as entregas saudáveis de OEMs e uma base instalada maior, enquanto se normaliza a partir da excepcional recuperação pós-pandemia.
2. Margens operacionais: 17.2%
A Safran tem apresentado sólida lucratividade, com margens operacionais de 13,6% no último ano e uma média de 15,5% em cinco anos, apoiada por escala, eficiências operacionais e um mix crescente de serviços de alta margem.
O foco da empresa na receita do mercado de reposição, disciplina de custos e melhorias de produtividade em seus segmentos de motores, equipamentos e defesa oferece um caminho para a expansão da margem à medida que os volumes aumentam.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, prevemos margens operacionais de 17,2%, refletindo a capacidade da Safran de se beneficiar da maior contribuição do mercado de reposição e da melhoria da produtividade à medida que a produção do LEAP amadurece, enquanto ainda investe em sistemas e propulsão de última geração.
3. Múltiplo P/E de saída: 28x
Atualmente, as ações da Safran são negociadas a um múltiplo P/L de 28x, um pouco abaixo de sua média de cinco anos de 28,6x, mas acima da média de dez anos de 24,6x, à medida que os investidores precificam um forte crescimento plurianual e um perfil de geração de caixa.
A avaliação premium é apoiada pela posição consolidada da Safran em motores de fuselagem estreita, contratos de serviços de longo prazo e exposição diversificada no setor aeroespacial civil e de defesa.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, aplicamos um múltiplo de saída de 28x, um pouco abaixo da avaliação atual, para levar em conta a possível normalização das expectativas dos investidores e, ao mesmo tempo, reconhecer as vantagens estruturais e as perspectivas de crescimento de longo prazo da Safran.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da SAF até 2030 mostram resultados variados com base no crescimento do tráfego aéreo, na demanda de motores e serviços e na execução da expansão da margem (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: crescimento mais lento do tráfego ou volumes de pós-venda mais fracos → 5,1% de retorno anual
- Caso médio: entregas sólidas de motores e crescimento resiliente dos serviços → 11,7% de retorno anual
- Caso alto: demanda mais forte do que o esperado e margens premium sustentadas → 17,7% de retorno anual
Mesmo no caso conservador, as ações da Safran SA oferecem retornos positivos apoiados por suas posições consolidadas em motores e equipamentos para aeronaves, contratos de serviços de longo prazo e exposição a mercados finais comerciais e de defesa. A capacidade da empresa de gerar TIRs atraentes em todos os cenários ressalta o valor de sua base instalada e dos impulsionadores duradouros da demanda aeroespacial.
Modelo de avaliação das ações da SAF(TIKR)
Veja o que os analistas pensam sobre as ações da SAF neste momento (grátis com TIKR) >>>
Quanto as ações da Safran SA podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é preciso são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
