Principais estatísticas das ações da Lam Research
- Desempenho na semana passada: 18,0%
- Faixa de 52 semanas: $56 a $220
- Preço-alvo do modelo de avaliação: $235
- Aumento implícito: 7,4% em 2,5 anos
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O que aconteceu?
As ações da Lam Research (LRCX) As ações da Lam Research (LRCX) subiram cerca de 18,0% na semana passada, indo para o limite superior de sua faixa de negociação recente, já que as ações de equipamentos de semicondutores lideraram os ganhos em todo o setor.
A alta ocorreu após uma confiança renovada nos gastos com chips relacionados à IA, particularmente ligados à memória avançada e à fabricação de lógica de ponta.
Os comentários do setor ao longo da semana reforçaram as expectativas de que a demanda do data center e das cargas de trabalho de IA permaneça firme, o que beneficia diretamente a Lam devido à sua forte exposição a ferramentas de gravação usadas em projetos de chips cada vez mais complexos.
No início da semana, o Goldman Sachs reiterou uma visão construtiva sobre os equipamentos de capital de semicondutores, apontando para a melhoria da visibilidade em torno dos preços de memória e da disciplina contínua em acréscimos de capacidade.
Os analistas destacaram que o comportamento restrito da oferta dos principais produtores de memória, como a Samsung e a SK hynix, reduz o risco de outra queda acentuada da memória, apoiando uma demanda mais estável para fornecedores de equipamentos como a Lam.
À medida que as ações subiram no final da semana, o impulso de compra se acelerou, pois os investidores pareciam mais confortáveis com o fato de que os lucros da Lam podem permanecer resilientes, mesmo que os volumes gerais de wafer cresçam modestamente.
O forte fechamento sugere que o mercado está cada vez mais tratando a Lam como um negócio estruturalmente mais forte, vinculado ao investimento impulsionado pela IA, em vez de um salto cíclico de curto prazo.
A Lam Research está subvalorizada?
A Lam Research está sendo negociada em uma avaliação que pressupõe que os gastos com semicondutores impulsionados pela IA permaneçam duradouros e que a maior intensidade de gravação se traduza em poder de ganhos sustentados. No Modelo de Avaliação Orientada acima, a ação é avaliada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 12,7%
- Margens operacionais: 34.4%
- Múltiplo P/E de saída: 31,3x
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 235, o que implica um aumento total de 7,4% em relação ao preço atual das ações e um retorno anualizado de cerca de 2,9% nos próximos 2,5 anos.
Os resultados da Lam no próximo ano estão intimamente ligados ao fato de os fabricantes de memória aumentarem significativamente a capacidade de memória de alta largura de banda, uma vez que a produção de HBM exige mais etapas de gravação e um controle de processo mais rígido do que as gerações anteriores.
A lógica avançada é outro fator importante, já que arquiteturas de transistores mais complexas aumentam o número de etapas de processo por wafer, elevando diretamente a demanda pelas principais ferramentas da Lam.
Ao mesmo tempo, o crescimento do negócio de serviços da Lam e um mix de produtos mais rico vinculado à sua base instalada em expansão ajudam a sustentar as margens e a geração de caixa, mesmo que os pedidos de novas ferramentas flutuem trimestre a trimestre.
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Tudo o que é necessário são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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