Principais conclusões:
- A Valeo SE está se reposicionando em torno da eletrificação e da iluminação inteligente, à medida que as montadoras globais aceleram os roteiros de veículos elétricos e definidos por software.
- Com base em nossas premissas de avaliação, as ações da Valeo poderiam razoavelmente atingir € 15 por ação até dezembro de 2029.
- Isso implica um potencial de retorno total de 22,1% em relação ao preço atual de € 12, com um retorno anualizado de 5,2% nos próximos 4,0 anos.
Valeo SE (FR) é um fornecedor líder de tecnologia automotiva que está se apoiando na mudança do setor para sistemas de segurança avançados. A empresa opera em três segmentos principais: Power, Brain e Light.
O segmento Power concentra-se em plataformas de veículos elétricos e híbridos por meio de sistemas térmicos que gerenciam baterias, eletrônica de potência e conforto da cabine. Isso inclui resfriadores de líquido de placa XL, resfriadores de alto desempenho e carcaças de bateria compostas que protegem o desempenho e o alcance.
O segmento Brain aborda a camada de inteligência do veículo por meio de assistência ao motorista, controles intuitivos e soluções de conectividade. Seu portfólio abrange desde sensores ultrassônicos, radares, câmeras e o Valeo Scala Lidar até sistemas de estacionamento e automação de rodovias.
Além disso, a Valeo opera um negócio de pós-venda que vende peças sobressalentes e peças de reposição de equipamentos originais, o que proporciona uma receita recorrente.
Veja por que as ações da Valeo podem proporcionar retornos sólidos até 2029, à medida que a empresa executa programas de EV e de iluminação e, ao mesmo tempo, navega em um cenário de produção automotiva.
O que o modelo diz sobre as ações da Valeo SE
Avaliamos os retornos potenciais da Valeo usando suposições sobre o crescimento da receita, a lucratividade e os múltiplos de avaliação em um horizonte de vários anos. No caso médio, o modelo usa expectativas de crescimento constantes, mas não agressivas, que refletem um cenário maduro e competitivo de fornecedores de automóveis.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de -0,3%,margens de lucro líquido de 5,2% e um múltiplo P/L de saída normalizado de 6,8x, o modelo projeta que as ações da Valeo poderiam subir de € 12 para € 13 por ação.
Isso representaria um retorno total de 7,7%, ou um retorno anualizado de 3,9% nos próximos 2,0 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da Valeo SE:
1. Crescimento da receita: -0,3%
O modelo de avaliação guiado da Valeo pressupõe que a receita ficará praticamente estável até 2027, com uma previsão de cerca de -0,3%. Isso reflete uma postura cautelosa depois de um período em que a receita diminuiu 2,5% no último ano, mas ainda assim foi composta por 5,4% nos últimos dez anos.
Como as vendas da Valeo permanecem intimamente ligadas aos volumes globais de veículos leves, mesmo com o aumento do conteúdo de EV e ADAS, o modelo equilibra o vento a favor de longo prazo da eletrificação e da segurança avançada com os ventos contrários macroeconômicos de curto prazo e os riscos de tempo do programa.
2. Margens operacionais: 5.2%
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos uma margem operacional de 5,2%, que está em linha com um perfil de lucratividade de um dígito médio típico de fornecedores automotivos diversificados.
A previsão sugere que a expansão da margem é gradual, em vez de dramática, de modo que o poder de ganhos da Valeo permanece sensível ao mix, ao controle de custos e ao ritmo em que as novas tecnologias se desenvolvem em seus segmentos de Energia, Cérebro e Luz.
3. Múltiplo P/E de saída: 6,8x
Assumimos um múltiplo de P/L de saída de 6,8x para 2027, com base nas estimativas de consenso dos analistas, o que é consistente com a forma como o mercado normalmente avalia as empresas cíclicas de componentes automotivos. Esse múltiplo capta a visão dos investidores de que, embora a Valeo esteja exposta a temas estruturais, como eletrificação e iluminação premium, a empresa está se preparando para o futuro.
Se a Valeo demonstrar uma melhoria sustentada da margem e um fluxo de caixa livre resiliente, a ação poderia suportar um múltiplo mais alto ao longo do tempo, mas a premissa de 6,8x mantém o cenário fundamentado no contexto de avaliação atual, em vez de pressupor uma reavaliação em direção a seus pares de tecnologia de maior crescimento.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da FR até 2030 mostram resultados variados com base em um equilíbrio entre os possíveis benefícios de longo prazo da eletrificação e dos recursos autônomos (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: O crescimento da receita e as margens são mais restritos, e o múltiplo de saída permanece conservador → 0,9% de retorno anual
- Caso médio: Crescimento moderado e margens estáveis à medida que o conteúdo de EV e ADAS aumenta, mas sem uma reavaliação dramática → 5,2% de retornos anuais
- Caso alto: crescimento mais forte da receita e expansão da margem, combinados com um múltiplo de saída mais alto → 7,9% de retornos anuais
Mesmo no cenário conservador, o modelo aponta para retornos pelo menos ligeiramente positivos, que são apoiados pelos relacionamentos estabelecidos com OEMs da Valeo, pelo mix diversificado de produtos e pelo papel em sistemas críticos de segurança e EV.
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Quanto as ações da Valeo SE podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é preciso são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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