Principais estatísticas das ações da Chevron
- Desempenho nos últimos seis meses: 20%
- Intervalo de 52 semanas: $132 a $188
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 233
- Aumento implícito: 26,4%
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O que aconteceu?
As ações da Chevron Corporation As ações da Chevron Corporation subiram cerca de 20% nos últimos seis meses, sendo recentemente negociadas perto de US$ 184 por ação, à medida que os preços da energia se estabilizaram e os investidores voltaram a investir em grandes produtores integrados de petróleo com fluxo de caixa duradouro. As ações agora são negociadas perto da extremidade superior de sua faixa de US$ 132 a US$ 188 em 52 semanas.
A alta foi impulsionada pelo crescimento recorde da produção e pela maior resiliência do fluxo de caixa livre, o que desviou o foco da volatilidade das commodities e o direcionou para a força estrutural dos lucros.
Apesar de os preços do petróleo terem caído quase 15% em relação ao ano anterior, o fluxo de caixa livre ajustado aumentou mais de 35%, excluindo as vendas de ativos, sinalizando um melhor controle de custos e alavancagem operacional.
Essa combinação de volumes mais altos e margens em expansão sustentou o avanço de seis meses.
A Chevron divulgou ganhos no quarto trimestre de US$ 2,8 bilhões, ou US$ 1,39 por ação, com ganhos ajustados de US$ 3 bilhões.
A produção atingiu níveis recordes, incluindo 1 milhão de barris de óleo equivalente por dia no Permiano e a conclusão do Projeto de Crescimento Futuro de Tengiz, que adicionou 260.000 barris por dia.
A gerência orientou um crescimento de produção de 7% a 10% em 2026 a partir de ativos de alta margem, incluindo o Permiano, o Golfo da América e o Mediterrâneo Oriental.
O CEO Mike Wirth disse: "A Chevron está maior, mais forte e mais resiliente do que nunca".
A atividadeinstitucional apoiou a ação. A Vanguard aumentou sua participação em 17,9%, para 183.790.028 ações no valor de cerca de US$ 28,54 bilhões, enquanto a NEOS Investment Management elevou sua posição em 78,9%, para 235.718 ações.
A Northwestern Mutual e a Fifth Third Bancorp também adicionaram ações. Embora algumas empresas tenham reduzido a exposição, o acúmulo por parte de grandes detentores ajudou a reforçar a alta.
A Chevron está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 1,0%
- Margens operacionais: 13.5%
- Múltiplo P/E de saída: 20,3x
As premissasde receita permanecem conservadoras. As estimativas dos analistas mostram que a receita aumentará de US$ 189.031 milhões em 2025 para US$ 194.772,71 milhões em 2028, o que implica um crescimento anual de aproximadamente 1,0%.
A durabilidade da margem é o principal fator. O crescimento da produção do Permiano, o aumento da produção de Tengiz, os projetos do Golfo da América e a expansão do gás no Mediterrâneo Oriental mudam o portfólio para barris com maior margem de caixa.
Os volumes incrementais desses ativos geram uma forte alavancagem operacional, mesmo que os preços do petróleo permaneçam estáveis.
A disciplina de custos acrescenta mais apoio. A Chevron entregou US$ 1,5 bilhão em economias estruturais em 2025 e saiu do ano acima de uma taxa de execução anual de US$ 2 bilhões, com meta de US$ 3 bilhões a US$ 4 bilhões até o final de 2026. Os ganhos de eficiência nas operações de xisto e upstream aumentam a geração de fluxo de caixa livre.
A força do refino proporciona um equilíbrio adicional. O complexo sistema de downstream da Chevron pode se beneficiar de diferenciais favoráveis de petróleo bruto pesado, sustentando as margens ao longo dos ciclos.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 232,58, o que implica um aumento total de cerca de 26,4% em relação aos US$ 183,93. De acordo com sua estrutura, em que uma alta acima de 6% é considerada subvalorizada, a Chevron é considerada subvalorizada.
Em 2026, o desempenho dependerá do crescimento contínuo da produção, da eficiência dos custos, da estabilidade do refino e do fluxo de caixa livre sustentado, em vez de uma expansão agressiva da receita.
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