Principais estatísticas das ações da ETSY
- Desempenho nesta semana: 14%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 40 a US$ 77
- Preço atual: US$ 52
O que aconteceu com as ações da ETSY?
As ações da Etsy(ETSY) fecharam a US$ 52,18 na sexta-feira, com alta de 8,39% no dia, depois que a empresa anunciou a venda em dinheiro de US$ 1,2 bilhão da Depop para o eBay e relatou uma batida de EPS no quarto trimestre de 2025 de US$ 0,92 contra uma estimativa de US$ 0,84, tudo dentro da mesma janela de 48 horas.
Anunciada após o fechamento dos mercados em 18 de fevereiro, a venda da Depop para o eBay marcou um pivô estratégico decisivo, com a Etsy descarregando a plataforma de revenda da Geração Z que originalmente adquiriu por US$ 1,63 bilhão em 2021 com uma perda significativa, mas desbloqueando um foco mais limpo em seu mercado principal feito à mão e vintage.
O negócio elimina um obstáculo financeiro significativo, já que a Depop apresentava margens EBITDA ajustadas negativas e pesava 350 pontos-base nas margens EBITDA ajustadas consolidadas e 80 pontos-base na taxa de aquisição consolidada ao longo de 2025, encargos que agora desaparecem do perfil financeiro da Etsy a partir do primeiro trimestre de 2026.
Além disso, o mercado está começando a reler a Etsy menos como uma operadora de comércio eletrônico multiplataforma estagnada e mais como uma história de reviravolta de mercado focada, com o quarto trimestre marcando o primeiro crescimento positivo de GMS do comprador dos EUA em quatro anos e as comparações de GMS do mercado Etsy melhorando 9 pontos percentuais do primeiro ao quarto trimestre de 2025.
O CEO Kruti Patel Goyal declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025 que "melhoramos o desempenho anual de GMS do mercado Etsy de 6% em 2024 para 4% no ano passado, e esperamos melhorar ainda mais nosso desempenho este ano", fundamentando a trajetória de reviravolta em melhorias anuais consecutivas rumo a 2026.
No entanto, nove dos analistas que cobrem a Etsy cortaram suas metas de preço em 20 de fevereiro, com reduções que variaram de Raymond James a US$ 60 a UBS a US$ 53, refletindo a cautela persistente em relação à demanda fraca do consumidor discricionário e uma faixa de orientação de GMS para o 1º trimestre de 2026 de US$ 2,38 bilhões a US$ 2,43 bilhões, que fica bem abaixo dos US$ 2,8 bilhões relatados no 1º trimestre de 2025.
A opinião de Wall Street sobre as ações da ETSY
Com a eliminação do entrave da Depop nas margens e o retorno do mercado principal da Etsy ao crescimento positivo do GMS pela primeira vez desde o terceiro trimestre de 2023, a venda da Depop redefiniu efetivamente a linha de base financeira e deu à nova CEO Kruti Patel Goyal uma plataforma mais limpa para executar sua estratégia de recuperação de quatro pilares.
O caso fundamental depende de uma recuperação significativa dos lucros, com o EPS normalizado para o ano fiscal de 2026 projetado em US$ 5,29, representando um crescimento de 51,2% em relação ao ano anterior, juntamente com a expansão da margem EBITDA de 25,5% em 2025 para 28,1%, à medida que o arrasto da margem negativa da Depop sai das finanças consolidadas.
Portanto, Wall Street atualmente mantém uma postura cautelosa, atribuindo à ETSY uma meta de preço médio de US$ 62,50 em 26 estimativas de analistas, com apenas 5 compras e 21 retenções, o que implica em um aumento de aproximadamente 19,8% em relação ao fechamento de US$ 52,18 em 20 de fevereiro.
Portanto, a faixa de meta varia de uma mínima de US$ 52,00 a uma máxima de US$ 83,00, um spread que reflete uma discordância genuína sobre se a reviravolta do mercado da Etsy tem velocidade suficiente para superar os persistentes ventos contrários do consumidor discricionário e a frequência de compra estruturalmente decrescente.
O que diz o modelo de avaliação?
Da mesma forma, um modelo de avaliação de caso médio baseado na clareza da alienação da Depop e na melhoria dos fundamentos do mercado avalia a ETSY em US$ 112,57 em dezembro de 2030, representando um retorno total de 115,7% e uma TIR anualizada de 17,1% em relação aos níveis atuais.
Em resumo, o risco central é a contração da receita, com a receita de consenso do ano fiscal de 2026 estimada em US$ 2,78 bilhões, um declínio de 3,6% em relação ao ano anterior, sinalizando que, mesmo com a remoção do Depop, o mercado principal ainda não demonstrou a aceleração sustentável da receita necessária para justificar uma reavaliação significativa.
A US$ 52,18, a Etsy parece ser uma candidata crível a uma reviravolta com um modelo atraente de alta, mas a ação continua sendo uma ação de esperar para ver até que o crescimento sequencial do GMS se mostre durável além dos ventos favoráveis do câmbio e das comparações fáceis que achatam a orientação do primeiro trimestre de 2026.
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