Principais estatísticas das ações da Ventas
- Desempenho na semana passada: 0.8%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 60 a US$ 87
- Preço atual: US$ 86
O que aconteceu com as ações da Ventas?
A Ventas(VTR) fechou em US$ 85,9 na última sexta-feira, aproximando-se da máxima de US$ 87,2 em 52 semanas, depois de uma série concentrada de catalisadores, incluindo os lucros do quarto trimestre de 2025, um aumento de 8% nos dividendos e um programa de ações ampliado de US$ 2,5 bilhões no mercado, todos na mesma janela de duas semanas.
Divulgados em 5 de fevereiro, os resultados do quarto trimestre de 2025 proporcionaram um FFO normalizado de US$ 3,48 por ação para o ano inteiro, um aumento de 9%, enquanto o NOI em dinheiro nas mesmas lojas da SHOP cresceu 15% pelo quarto ano consecutivo de crescimento de dois dígitos, superando as expectativas e reforçando a execução operacional da empresa.
Alimentando esses resultados, a Ventas gerou mais de US$ 7 bilhões em capital durante 2025 e fechou US$ 2,5 bilhões em aquisições de moradias para idosos, terminando o ano com mais de 83.000 unidades SHOP e a SHOP representando 53% do NOI total, uma transformação de portfólio que agora gera retornos compostos mensuráveis.
Já em 2026, a Ventas fechou mais de US$ 800 milhões em negócios de propriedade total de residências para idosos em sete transações, com a administração orientando para uma meta de investimento de US$ 2,5 bilhões para o ano inteiro e descrevendo a confiança no pipeline como "alta", sugerindo que o impulso de crescimento externo está acelerando em vez de se estabilizar.
Debra Cafaro, presidente e CEO, declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025 que "2025 foi um ano excepcional para a Ventas", acrescentando que o retorno total para os acionistas de 35% superou significativamente os benchmarks do setor e o S&P 500, e que a empresa fechou US$ 2,5 bilhões em investimentos em moradias para idosos durante o ano.
Além do trimestre, a tese mais ampla está se endurecendo à medida que os baby boomers começam a completar 80 anos em 2026, um grupo de quase 70 milhões de pessoas que, segundo os projetos da administração, impulsionará um aumento de 28% na população com mais de 80 anos nos próximos cinco anos, em comparação com as novas construções de moradias para idosos que estão próximas dos mínimos históricos de aproximadamente 2.500 unidades por trimestre.
A opinião de Wall Street sobre as ações da VTR
Com as ações da Ventas já fechando US$ 800 milhões em aquisições de moradias para idosos nas primeiras semanas de 2026 e orientando para uma meta de investimento de US$ 2,5 bilhões para o ano inteiro, os motores de crescimento orgânico e externo da empresa estão funcionando simultaneamente em uma escala que poucos REITs de saúde podem igualar.
O caso fundamental está centrado na aceleração da receita de US$ 4,92 bilhões em 2024 para uma estimativa de US$ 6,72 bilhões em 2026, um salto de 15,2% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro por ação normalizado cresce 45,5%, chegando a US$ 0,66, refletindo o efeito cumulativo de ganhos de ocupação, aluguéis internos mais altos e aquisições que aumentam a receita.
Wall Street está firmemente apoiando a história, com 14 classificações de compra, 3 de desempenho superior e 4 de retenção entre 21 analistas monitorados, e uma meta de preço médio de US$ 89,50, o que implica um aumento ainda maior em relação ao fechamento atual de US$ 85,94.
A faixa de preço-alvo varia de US$ 80,00 na parte baixa a US$ 100,00 na parte alta, o que significa que até mesmo os analistas mais cautelosos veem uma queda limitada em relação aos níveis atuais, enquanto os touros precificam um movimento que representaria uma nova alta de 52 semanas bem acima do pico atual de US$ 87,24
O que diz o modelo de avaliação?
Com o suporte de um quinto ano consecutivo de crescimento projetado de dois dígitos do NOI da LOJA e de US$ 2,5 bilhões em aquisições financiadas por capital próprio, um modelo de avaliação de caso médio avalia a VTR em US$ 134,75 em dezembro de 2030, o que implica um retorno total de 56,8% e uma TIR anualizada de 9,7% em relação ao preço atual.
O risco mais evidente é a compressão múltipla, uma vez que o VTR já é negociado a 1,51x o NAV por ação, contra uma média de NAV consensual de US$ 56,98, o que significa que qualquer desaceleração no crescimento do NOI da LOJA ou um aumento nas taxas de juros de longo prazo poderia pressionar rapidamente um prêmio que deixa pouco espaço para falhas operacionais.
A US$ 85,94 e se aproximando de sua máxima de 52 semanas, as ações da Ventas parecem razoavelmente valorizadas no curto prazo, mas fundamentalmente subvalorizadas em um horizonte de vários anos, dada a onda demográfica que a administração projeta que dobrará a população com mais de 80 anos, em comparação com a oferta de moradias para idosos que está próxima de seus mínimos históricos.
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