Principais estatísticas da Republic Services Ações
- Desempenho nos últimos 30 dias: 5%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 201 a US$ 259
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 290
- Aumento implícito: 32%
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O que aconteceu?
As ações da Republic Services subiram cerca de 5% nos últimos 30 dias, sendo recentemente negociadas perto de US$ 220 por ação, já que os investidores absorveram os lucros do quarto trimestre e reavaliaram as perspectivas da empresa para 2026.
Embora uma orientação futura mais branda tenha inicialmente pressionado as ações, a ação se recuperou, pois o forte crescimento dos lucros, o poder de fixação de preços e o fluxo de caixa estável reforçaram a confiança no modelo de negócios.
As ações subiram porque o crescimento dos lucros e a força da margem superaram as previsões abaixo do consenso para 2026.
O EPS ajustado do quarto trimestre aumentou 11,4% para US$ 1,76, superando as estimativas de US$ 1,62, enquanto a receita aumentou 2,2% para US$ 4,14 bilhões.
Para o ano completo de 2025, a receita subiu 3,5% para US$ 16,59 bilhões, o EBITDA ajustado atingiu US$ 5,31 bilhões e o caixa líquido das operações aumentou 9,1% para US$ 4,3 bilhões.
O CEO Jon Vander Ark disse: "Por meio de preços saudáveis e gerenciamento disciplinado de custos, conseguimos enfrentar com sucesso os ventos contrários da demanda cíclica".
Embora a orientação de receita para 2026 de US$ 17,05 bilhões a US$ 17,15 bilhões e o EPS ajustado de US$ 7,20 a US$ 7,28 tenham ficado abaixo das estimativas de Wall Street, os aumentos de preços principais de 5,8% no quarto trimestre e o EBITDA ajustado projetado para 2026 de US$ 5,475 bilhões a US$ 5,525 bilhões sustentaram a confiança na durabilidade da margem, apesar da demanda mais branda por soluções ambientais.
O posicionamentoinstitucional deu mais apoio. Aproximadamente 57,73% das ações são detidas por fundos de hedge e investidores institucionais, e várias empresas aumentaram a exposição no terceiro trimestre.
A Longbow Finance SA elevou sua participação em 75,8%, para 61.546 ações avaliadas em cerca de US$ 14,12 milhões, o ING Groep NV aumentou suas participações em 65,9%, para 44.335 ações avaliadas em cerca de US$ 10,17 milhões, a BI Asset Management Fondsmaeglerselskab A S aumentou sua posição em 82,8% e o Aberdeen Group plc acrescentou 8,7%.
Enquanto isso, a M&G PLC informou possuir 1.198.619 ações avaliadas em cerca de US$ 274,48 milhões, representando aproximadamente 0,38% da Republic Services, enquanto a Oppenheimer & Co. Inc. reduziu sua participação em 35,5% e o Baader Bank cortou sua posição em 11,7%.
O mix geral de propriedade, combinado com a execução resiliente dos lucros, ajudou a sustentar as ações nos últimos 30 dias.
A Republic Services está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 4,6%
- Margens operacionais: 21,0%
- Múltiplo P/E de saída: 30,3x
O crescimento da receita reflete um poder de precificação estável, escalonamentos contratuais e uma modesta expansão de volume vinculada aos fluxos de resíduos municipais, comerciais e de construção.
De uma receita de US$ 16,59 bilhões em 2025 para uma estimativa de US$ 18,97 bilhões em 2028, a trajetória projetada sustenta uma expansão de um dígito médio ancorada por preços disciplinados, em vez de uma recuperação acentuada nos volumes.
As expectativas dos analistas refletem o crescimento contínuo das soluções ambientais, dos investimentos em reciclagem e dos projetos de gás natural renovável, juntamente com os principais aumentos de preços que protegem as margens.
Com margens brutas próximas a 43% e margens EBIT em torno de 20%, a receita incremental continua a se traduzir eficientemente em EBITDA e fluxo de caixa livre.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 290, o que implica um aumento total de cerca de 32% ao longo de aproximadamente 2,9 anos, indicando que a ação parece subvalorizada a preços atuais.
Especificamente para 2026, o desempenho dependerá da retenção sustentada de preços, da execução da orientação do EBITDA ajustado de US$ 5,475 bilhões a US$ 5,525 bilhões e da estabilização da demanda por soluções ambientais.
A continuidade da atividade de aquisições, após o investimento de US$ 1,1 bilhão em negócios em 2025, juntamente com o retorno de US$ 1,6 bilhão aos acionistas, apoia o crescimento dos lucros por ação, mesmo que a aceleração da receita permaneça moderada.
Nos níveis atuais, a Republic Services parece subvalorizada, com a expectativa de que o desempenho em 2026 seja impulsionado pela disciplina de preços, eficiência operacional, expansão das soluções ambientais e geração estável de fluxo de caixa, em vez de uma rápida recuperação da atividade de construção.
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