O Bill & Melinda Gates Foundation Trust gerencia seu portfólio de investimentos com uma perspectiva de longo prazo em mente. Enquanto o braço filantrópico da fundação se concentra em saúde global, educação e redução da pobreza, o Trust é responsável por preservar e aumentar o fundo patrimonial para apoiar essa missão ao longo do tempo. Sua estratégia se inclina para empresas estáveis e de alta qualidade com ganhos duradouros, posições de mercado sólidas e potencial de composição de longo prazo.
Ao contrário dos fundos de hedge que buscam ganhos de curto prazo, o Gates Trust geralmente segue uma abordagem mais conservadora, baseada em fundamentos. Muitas de suas participações são em empresas de grande capitalização e de primeira linha, como Berkshire Hathaway, Waste Management e Canadian National Railway.
Isso reflete o foco na confiabilidade, na renda de dividendos e na resistência aos ciclos do mercado. Como o Trust gerencia um conjunto significativo de ativos com rotatividade mínima, cada arquivamento trimestral do 13F oferece um raro vislumbre de um portfólio projetado para financiar o impacto por décadas.
Com mais de US$ 40 bilhões em ações divulgadas publicamente em 31 de março de 2025, o Gates Foundation Trust continua sendo um dos maiores e mais acompanhados investidores institucionais dos Estados Unidos. Abaixo estão as principais posições que atualmente moldam a estratégia de investimento de longo prazo do Trust.
1. Microsoft Corp (MSFT) 25,03% da carteira
A Microsoft é, de longe, a maior participação da Fundação Gates, com mais de US$ 10,6 bilhões investidos. A empresa continua a liderar a computação em nuvem por meio do Azure, domina o software de produtividade com o Office e está se expandindo rapidamente para a IA e a segurança cibernética. Com margens sólidas e receita recorrente nos setores empresarial, governamental e de consumo, a Microsoft foi criada para resiliência e inovação. Sua estratégia de retorno de capital constante, por meio de dividendos e recompra de ações, faz dela uma máquina de composição confiável.
Para a fundação, a Microsoft representa um legado e uma convicção de longo prazo. Como Bill Gates foi cofundador da empresa, a influência da Microsoft nas tecnologias emergentes e seu papel na infraestrutura digital global a tornam singularmente alinhada com a missão da fundação de melhorar os sistemas de saúde, educação e acesso financeiro. É uma aposta no futuro do progresso viabilizado pela tecnologia.
2. Berkshire Hathaway (BRKb) 21,43% do portfólio
A segunda maior participação da fundação, a Berkshire Hathaway, está avaliada em mais de US$ 9,1 bilhões. O conglomerado liderado por Warren Buffett é proprietário de um conjunto diversificado de empresas, incluindo a GEICO e a BNSF Railway, bem como ações da Dairy Queen e da Apple, e possui enormes reservas de caixa. A Berkshire tem se mostrado notavelmente resiliente em mercados voláteis e tende a apresentar desempenho superior em prazos longos, graças à sua filosofia de investimento disciplinada e que prioriza os fundamentos.
No último trimestre, o Trust reduziu sua participação na Berkshire em quase 2,5 milhões de ações, reduzindo sua posição em 12,6%. Essa venda provavelmente foi parte de um reequilíbrio, em vez de ser motivada por uma perspectiva negativa dos fundamentos da Berkshire.
Para a Fundação Gates, isso é mais do que apenas uma aposta diversificada em ações. Warren Buffett é um dos principais doadores da fundação, e as empresas da Berkshire refletem os princípios fundamentais de sustentabilidade, eficiência e criação de valor. A posição do fundo na Berkshire reforça a preferência por empresas que geram retornos consistentes sem perseguir o exagero. Ela fornece lastro, estabilidade e acesso à espinha dorsal industrial e financeira dos Estados Unidos.
3. Waste Management (WM) 17,48% da carteira
Com mais de 32 milhões de ações avaliadas em US$ 7,4 bilhões, a Waste Management é uma aposta de longa data na infraestrutura ambiental. A empresa domina o setor de coleta e reciclagem de resíduos da América do Norte, operando milhares de caminhões, aterros sanitários e instalações de processamento em toda a região. Sua escala permite eficiência e inovação, incluindo maior investimento em gás natural renovável, automação de reciclagem e projetos de transformação de aterros em energia.
Para a Fundação Gates, esse investimento atende a vários requisitos. A Waste Management oferece um fluxo de caixa estável e está bem posicionada para crescer à medida que as empresas e os governos adotam práticas de sustentabilidade mais rigorosas. É também uma opção natural para uma fundação voltada para a saúde pública e a gestão ambiental. Ao investir nos sistemas que gerenciam os resíduos de forma responsável, o fundo ajuda a apoiar um futuro mais limpo e eficiente, ao mesmo tempo em que se beneficia das características defensivas do mercado.
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4. Canadian National Railway Co (CNR) 12,50% da carteira
Uma ferrovia canadense é um investimento surpreendente para o Trust.(TIKR)
A Canadian National Railway é a quarta maior participação da fundação, com valor aproximado de US$ 5,3 bilhões. Como a maior ferrovia do Canadá, a CNR desempenha um papel fundamental no transporte de mercadorias em toda a América do Norte, desde grãos e madeira até produtos químicos e manufaturados. É um dos métodos de transporte mais eficientes em termos de combustível e se beneficia de amplos fossos econômicos, forte poder de precificação e barreiras à entrada que protegem suas margens.
Para uma fundação que valoriza investimentos de longo prazo em infraestrutura, a CNR faz sentido estrategicamente. A movimentação confiável de cargas apoia a agricultura, a energia e o comércio, que são essenciais para o desenvolvimento econômico. As ferrovias também são mais eficientes do ponto de vista ambiental do que os caminhões, apoiando cadeias de suprimentos com baixa emissão de poluentes. Essa participação reflete o foco do fundo em serviços essenciais com implicações globais e poder de permanência.
5. Caterpillar Inc (CAT) 5,68% do portfólio
A fundação possui mais de 7 milhões de ações da Caterpillar, avaliadas em aproximadamente US$ 2,4 bilhões. Como fabricante líder mundial de equipamentos de construção e mineração, a Caterpillar está ligada à infraestrutura, à energia e ao desenvolvimento industrial. Seu maquinário é essencial tanto nos mercados emergentes quanto nas economias desenvolvidas, onde quer que estejam sendo construídas estradas, pontes, centros de dados e moradias.
De uma perspectiva de longo prazo, a Caterpillar se alinha com o interesse da Fundação Gates no desenvolvimento econômico e na sustentabilidade. A empresa está investindo pesadamente em eletrificação, automação e motores de baixo carbono, que ajudam a impulsionar uma transição mais limpa nos setores de construção e mineração. Para o fundo, é uma maneira de participar do crescimento global, especialmente em regiões onde a infraestrutura está ligada à melhoria da qualidade de vida.
6. Deere & Co(DE) 3,91% da carteira
A Deere, com uma posição de US$ 1,6 bilhão no fundo, está na vanguarda da inovação agrícola. Seu icônico equipamento verde se tornou mais inovador e mais eficiente, graças aos avanços em GPS, sensores e ferramentas de decisão baseadas em IA. A ênfase da Deere na agricultura de precisão permite que os agricultores maximizem a produtividade, conservem recursos e se adaptem às mudanças climáticas.
Esse investimento reflete o interesse da Fundação Gates em segurança alimentar global, sustentabilidade e soluções tecnológicas avançadas. Como a agricultura enfrenta uma pressão cada vez maior do crescimento populacional e dos desafios ambientais, a Deere está bem posicionada para modernizar a produção de alimentos. Trata-se de uma aposta não apenas na agricultura, mas no futuro dos sistemas alimentares equitativos e na resiliência climática.
7. Ecolab Inc(ECL) 3,10% do portfólio
A Ecolab se concentra no tratamento de água, higiene e prevenção de infecções, setores que estão se tornando cada vez mais vitais. Com uma participação de US$ 1,3 bilhão, a fundação vê a Ecolab como um participante importante na sustentabilidade industrial. Seus produtos e serviços ajudam hotéis, hospitais, processadores de alimentos e fábricas a reduzir o uso de água e energia e, ao mesmo tempo, manter padrões rigorosos de saneamento.
Isso se alinha perfeitamente com a missão global da Fundação Gates em saúde, água limpa e uso responsável de recursos. A Ecolab está enfrentando alguns dos desafios mais urgentes do mundo, desde a prevenção de surtos de doenças até a conservação de um de nossos recursos mais preciosos: a água. O investimento do fundo é um forte sinal de que os serviços essenciais, e não apenas a tecnologia de alto crescimento, estão no centro do impacto de longo prazo.
A Fundação Gates aposta alto nas finanças de longo prazo
O Gates Foundation Trust adota uma abordagem de longo prazo, orientada pelos fundamentos, que prioriza a estabilidade, a escalabilidade e o impacto no mundo real em detrimento do impulso do mercado no curto prazo. Seu portfólio está concentrado em empresas alinhadas com a missão, geralmente nas áreas de saúde, biotecnologia e infraestrutura, onde a inovação pode se traduzir em ganhos significativos em termos de saúde ou desenvolvimento global.
Em vez de perseguir as últimas tendências, o Trust investe em plataformas com potencial para transformar sistemas ao longo do tempo. Para os observadores, suas participações oferecem uma janela para onde uma das instituições filantrópicas mais influentes do mundo vê valor duradouro e potencial de mudança.
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Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estes 5 compostos subvalorizados com potencial de superar o mercado
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