Principais conclusões:
- A Intel está executando uma estratégia de transformação abrangente, focada na reestruturação da fundição, na eficiência operacional e na alocação disciplinada de capital, sob a liderança do novo CEO Lip-Bu Tan.
- Com base em nossas premissas de avaliação, as ações da INTC poderiam razoavelmente atingir US$ 30 por ação até o final de 2027.
- Isso implica um retorno total de 22% em relação ao preço atual de US$ 25/ação, indicando um retorno anualizado de 9% nos próximos 2,3 anos.
A Intel(INTC) está estabelecendo novas referências operacionais no setor de semicondutores por meio de iniciativas de transformação estratégica que abordam o gerenciamento da capacidade de fundição, a reestruturação organizacional e as prioridades de desenvolvimento tecnológico.
A Intel atende a diversos segmentos de clientes por meio de sua plataforma integrada, que abrange processadores de clientes, soluções de data center e serviços de fundição em todo o mundo.
A líder em semicondutores apresentou uma receita de US$ 12,9 bilhões no segundo trimestre, excedendo o limite superior de sua faixa de orientação, com força nos segmentos de clientes e de data center.
No entanto, a lucratividade da empresa foi afetada por aproximadamente US$ 1 bilhão em encargos de reestruturação e redução de ativos, uma vez que a empresa reduziu suas operações.
A transformação estratégica da Intel se concentra em criar confiança na fundição por meio de uma execução consistente, mantendo o posicionamento de mercado do x86 e desenvolvendo recursos de IA.
Com iniciativas que incluem o amadurecimento da tecnologia de processo 18A, o lançamento do processador Panther Lake para clientes e a otimização da capacidade de fundição, a Intel continua a desenvolver a disciplina operacional, ao mesmo tempo em que enfrenta as pressões da concorrência e os desafios da evolução do mercado.
A Intel reduziu sua orientação de CapEx em aproximadamente US$ 5 bilhões no acumulado do ano, mantendo as prioridades de desenvolvimento de tecnologia, demonstrando um compromisso com a disciplina financeira e a melhoria do fluxo de caixa após o desempenho negativo do fluxo de caixa livre desde 2021.
Veja por que as ações da Intel podem proporcionar retornos modestos até 2027, à medida que a empresa executa iniciativas de recuperação e, ao mesmo tempo, estabiliza o desempenho dos negócios principais em seu portfólio diversificado de semicondutores.
O que o modelo diz sobre as ações da Intel
Analisamos o potencial de alta das ações da Intel usando premissas de avaliação baseadas em suas capacidades de execução de transformação e oportunidades de posicionamento de mercado nos mercados de fabricação de semicondutores e processadores.
Os analistas reconhecem o desafio que a Intel tem pela frente, dados os riscos de execução, as pressões da concorrência e a dinâmica do mercado de fundição, contrabalançados pelos ativos tecnológicos da empresa, sua experiência em fabricação e sua abordagem sistemática de melhoria operacional sob nova liderança.
A estratégia diversificada da Intel oferece vários vetores de estabilização, enquanto os esforços de transformação validam que a execução disciplinada pode impulsionar a recuperação da margem e melhorar o posicionamento competitivo no cenário de semicondutores.
Com base em estimativas de crescimento de receita anual de 2%, margens operacionais de 9% e um múltiplo de avaliação P/L normalizado de 40,0x, o modelo projeta que as ações da Intel poderiam subir de US$ 25/ação para US$ 30/ação.
Isso representaria um retorno total de 22%, ou um retorno anualizado de 9% nos próximos 2,3 anos.
É importante observar que desenvolvimentos futuros podem tornar esse tipo de modelo inútil, e esse modelo é apenas um exercício no kit de ferramentas de avaliação de ações de um investidor.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias suposições sobre o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da INTC:
1. Crescimento da receita: 2%
A Intel apresentou desempenho no segundo trimestre acima das expectativas de orientação, embora o crescimento continue sendo desafiado pela dinâmica da concorrência e pelas condições do mercado. A computação para clientes demonstrou resiliência, apesar da demanda contínua de atualização de PCs, enquanto o desempenho do data center refletiu a variabilidade da compra de hiperscalers e as pressões da concorrência.
A Intel espera que o amadurecimento da tecnologia de processo 18A, o lançamento dos produtos Panther Lake e o maior envolvimento do cliente com a fundição sejam um impulso, já que as melhorias operacionais demonstram a confiabilidade e os recursos de desempenho.
Utilizamos uma previsão de 2%, refletindo a posição competitiva desafiadora da Intel, ao mesmo tempo em que reconhecemos os possíveis benefícios de estabilização decorrentes de melhorias operacionais e avanços tecnológicos sob uma execução administrativa disciplinada.
2. Margens operacionais: 9%
A Intel obteve desempenho operacional, embora tenha sido afetada por custos de reestruturação e encargos de otimização de capacidade.
A Intel tem como meta reduções substanciais das despesas operacionais, com US$ 17 bilhões de OpEx para 2025 e US$ 16 bilhões para 2026, abaixo dos níveis elevados atuais.
A gerência demonstra compromisso com a melhoria da margem por meio da otimização da força de trabalho, da eficiência da fabricação e da disciplina de capital. A estratégia de fundição exige um gerenciamento cuidadoso da capacidade, enquanto o desenvolvimento de produtos se concentra em arquiteturas econômicas.
A Intel tem como meta a recuperação sustentável da margem por meio da alavancagem operacional, de um mix de produtos aprimorado e do crescimento dos serviços de fundição, à medida que o 18A e os futuros nós demonstram recursos competitivos e atraem clientes externos.
3. Múltiplo de P/L de saída: 40x
As ações da Intel são negociadas a múltiplos elevados, mas a previsão é de que os lucros ajustados aumentem para US$ 1,27 por ação em 2027, em comparação com US$ 0,66 por ação em 2026 e US$ 0,12 por ação em 2025.
A avaliação acentuada é apoiada pelo cronograma de transformação da Intel, pelos desafios de posicionamento competitivo e pelos requisitos de desenvolvimento de negócios de fundição, que são comparáveis aos de líderes de mercado estabelecidos com capacidades comprovadas.
As vantagens competitivas de longo prazo dos relacionamentos com o ecossistema x86, a experiência em fabricação e o desenvolvimento de tecnologia devem sustentar avaliações razoáveis, uma vez que a execução da recuperação demonstra tendências de melhoria sustentáveis.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da INTC até 2030 mostram resultados variados com base na execução da transformação e nas condições do mercado de semicondutores: (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: Melhoria operacional mais lenta e desafios contínuos de participação no mercado → 22% de retorno anual
- Caso intermediário: execução bem-sucedida da transformação e estabilização do mercado → 28% de retorno anual
- Caso alto: forte impulso da fundição e recuperação do mercado x86 → 33% de retorno anual
Mesmo no caso conservador, as ações da Intel refletem a opcionalidade de transformação apoiada por seus ativos tecnológicos e por uma abordagem sistemática de melhoria operacional.
O cenário de alta para as ações da INTC pode proporcionar um desempenho sólido se ela executar com sucesso o desenvolvimento da fundição e, ao mesmo tempo, capturar as oportunidades emergentes de IA.
O cenário de longo prazo para as ações da INTC é ainda mais atraente, já que a previsão é de que encerrem 2029 com um lucro ajustado por ação de US$ 2,76.
Portanto, se as ações da INTC estiverem cotadas a 25 vezes o lucro futuro, é possível que quase tripliquem nos próximos quatro anos.
Novamente, o valor da ação pode mudar completamente nos próximos 4 anos com os desenvolvimentos futuros, o que pode tornar esse modelo de avaliação completamente inútil.
Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estes 5 compostos subvalorizados com potencial de superar o mercado
A TIKR acaba de lançar um novo relatório gratuito sobre 5 empresas de capitalização que parecem subvalorizadas, que superaram o mercado no passado e que podem continuar a apresentar desempenho superior em um período de 1 a 5 anos com base nas estimativas dos analistas.
Dentro, você terá uma análise de 5 empresas de alta qualidade com:
- Forte crescimento da receita e vantagens competitivas duradouras
- Avaliações atraentes com base nos lucros futuros e no crescimento esperado dos lucros
- Potencial de alta de longo prazo apoiado por previsões de analistas e modelos de avaliação da TIKR
Esses são os tipos de ações que podem proporcionar grandes retornos a longo prazo, especialmente se você as adquirir enquanto ainda estiverem sendo negociadas com desconto.
Quer você seja um investidor de longo prazo ou esteja apenas procurando grandes empresas que estejam sendo negociadas abaixo do valor justo, este relatório o ajudará a se concentrar em oportunidades de alta qualidade.
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