Principais conclusões:
- A Nike oferece um rendimento de dividendos de 2,17%, próximo ao topo de sua faixa de 5 anos e bem acima de sua média de 1,3%.
- Os analistas preveem que os lucros da Nike poderão crescer 12% ao ano até 2028, e os dividendos poderão aumentar 6% ao ano no mesmo período.
- Com base no modelo de avaliação da TIKR, a ação poderia apresentar um aumento de 19% nos próximos 3 anos, com um preço-alvo de ~$ 91/ação.
A Nike é a maior empresa de calçados e vestuário esportivo do mundo, conhecida por seu icônico logotipo Swoosh, presença global maciça e poderosos endossos de atletas.
Embora os ganhos recentes tenham diminuído devido aos desafios de estoque e à demanda lenta dos consumidores na China, a Nike tem cortado custos e se concentrado mais em sua estratégia direta ao consumidor, o que poderia ajudar a melhorar as margens ao longo do tempo.
As ações caíram mais de 20% em relação às altas recentes, mas os analistas acreditam que o pior já pode ter sido calculado. Isso elevou o rendimento dos dividendos e criou um ponto de entrada potencialmente atraente para investidores de longo prazo que buscam o poder da marca, escala global e um pagamento crescente.
Os analistas acham que as ações estão subvalorizadas atualmente
Atualmente, as ações da Nike são negociadas em torno de US$ 76/ação, mas, com base no modelo de avaliação guiada da TIKR, com suposições derivadas das estimativas de consenso dos analistas, as ações poderiam chegar a aproximadamente US$ 91/ação até maio de 2028.
Isso implica um retorno total de +19%, ou cerca de 6% ao ano, se a empresa voltar a ter um crescimento de receita anual de um dígito médio.
A projeção pressupõe a expansão da margem operacional de volta aos níveis históricos e o crescimento contínuo dos canais de vendas diretas ao consumidor e digitais da Nike.
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O rendimento de dividendos de 2,17% da Nike parece atraente aos preços de hoje
O rendimento futuro de dividendos da Nike é de 2,17%, bem acima de sua média de 5 anos de 1,32% e próximo da alta de 3% que a ação ofereceu recentemente.
Esse rendimento elevado foi impulsionado por uma combinação de duas forças: crescimento contínuo dos dividendos e queda no preço das ações. Embora a Nike tenha aumentado consistentemente seus dividendos nos últimos cinco anos, o preço de suas ações caiu significativamente em relação às altas recentes. Essa combinação levou o rendimento a um de seus níveis mais atraentes em anos.
Entretanto, é importante reconhecer que esse pico de rendimento não é apenas um presente. Ele reflete as preocupações do mercado com a desaceleração da receita, a compressão das margens e os desafios contínuos na China e em outros mercados importantes. Os problemas de gerenciamento de estoque e a crescente concorrência de marcas menores e mais ágeis também pesaram sobre o sentimento.
Os investidores de longo prazo ainda podem encontrar valor aqui, mas somente se estiverem confortáveis para enfrentar a volatilidade e acreditarem que a Nike pode recuperar seu impulso de crescimento.
Dividendos parecem seguros e com espaço para crescer
Espera-se que a Nike ganhe US$ 2,16 por ação e pague US$ 1,57 em dividendos no ano fiscal de 2025, colocando o índice de pagamento em saudáveis 73%.
Esse aumento no índice de pagamento não sinaliza perigo, mas reflete um negócio sob alguma pressão. Espera-se que o EPS diminua drasticamente de US$ 3,95 no ano encerrado em maio de 2024 para apenas US$ 1,67 no ano encerrado em maio de 2026, impulsionado pela compressão da margem, demanda mais fraca na China e atividade promocional elevada na América do Norte.
Olhando para o futuro, os analistas esperam que o lucro por ação se recupere gradualmente, subindo para US$ 2,48 em 2027 e US$ 3,00 em 2028. Projeta-se que os dividendos cresçam mais lentamente, de US$ 1,57 para US$ 1,88 no mesmo período, mantendo o índice de pagamento na faixa de 63 a 73%. Isso se traduz em:
- Aproximadamente 12% de EPS CAGR de 2025 a 2028 (a partir de uma base baixa)
- Crescimento anual de dividendos de 6%, mais lento do que as normas históricas
Espera-se que o crescimento futuro venha da transformação digital da Nike, da expansão direta ao consumidor e da inovação contínua nas principais franquias, como Air Max, Jordan e ZoomX. A marca também está ganhando impulso em mercados internacionais como a China e a Índia, onde a demanda do consumidor a longo prazo continua forte.
Com 22 anos consecutivos de aumentos de dividendos e um portfólio de produtos icônicos que impulsionam o crescimento de longo prazo, a Nike continua sendo uma escolha sólida para investidores que buscam um equilíbrio entre renda e valorização impulsionada pela marca.
Entretanto, um índice de pagamento de 73% também significa que a Nike tem menos margem de erro. Se os lucros decepcionarem ou se a demanda global diminuir ainda mais, os futuros aumentos de dividendos poderão diminuir ou parar. Embora não seja imediatamente alarmante, é um sinal de que o crescimento dos dividendos pode ser mais modesto do que foi na última década.
Os investidores de longo prazo devem se sentir confiantes na segurança dos dividendos, mas não devem esperar um crescimento explosivo a partir daqui. Trata-se de uma empresa que está amadurecendo em um espaço competitivo, confiável e de confiança global, mas que provavelmente crescerá em um ritmo mais estável.
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Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estes 5 compostos subvalorizados com potencial de superar o mercado
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