Principais conclusões:
- A Toast está executando uma estratégia de crescimento abrangente, focada na expansão de seu negócio principal de restaurantes, ao mesmo tempo em que se expande para os segmentos de varejo empresarial, internacional e de alimentos e bebidas.
- Com base em nossas premissas de avaliação, as ações da TOST poderiam razoavelmente atingir US$ 56 por ação até o final de 2027.
- Isso implica um retorno total de 30% a partir do preço atual de US$ 43/ação, com um retorno anualizado de 12% nos próximos 2,4 anos.
A Toast(TOST) está transformando o cenário da tecnologia de restaurantes por meio da expansão estratégica da plataforma e do crescimento impulsionado pela inovação.
A entidade fintech combina seus principais pontos fortes em pequenas e médias empresas com uma expansão agressiva nos mercados corporativo, internacional e de varejo para capturar as necessidades em evolução do setor de serviços de alimentação.
O líder em tecnologia de restaurantes atende a aproximadamente 148.000 locais por meio de seu abrangente ecossistema de plataformas que abrange ponto de venda, pagamentos, capital, folha de pagamento e ferramentas operacionais.
Isso abrange desde restaurantes independentes, por meio da oferta principal da Toast, até marcas empresariais, por meio de soluções especializadas, e varejistas de alimentos, por meio de produtos verticais dedicados.
As ações da TOST se beneficiam de um impulso excepcional, com um acréscimo recorde de 8.500 locais líquidos e um crescimento de 35% no lucro bruto recorrente em relação ao ano anterior.
Isso demonstra uma execução clara em todos os segmentos, com novos segmentos de clientes ultrapassando 10.000 locais ativos e caminhando para US$ 100 milhões em ARR coletivamente até o final do ano.
Com os resultados do segundo trimestre mostrando um EBITDA ajustado de US$ 161 milhões e margens de 35%, ao mesmo tempo em que mantém um forte impulso de crescimento, as ações da TOST se posicionam para uma expansão sustentada, à medida que as inovações da plataforma aumentam o valor para o cliente e a penetração no mercado.
Veja por que as ações da TOST podem proporcionar retornos sólidos até 2027, à medida que ampliam sua liderança no mercado e capturam mercados endereçáveis expandidos em todo o mundo.
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O que o modelo diz sobre as ações da TOST
Analisamos o potencial de alta das ações da TOST usando premissas de avaliação com base em seu histórico de execução e oportunidades de mercado em expansão nos segmentos de tecnologia de restaurantes.
Embora as ações da TOST tenham subido mais de 70% no último ano, os analistas veem uma oportunidade à frente, dadas as vantagens abrangentes de sua plataforma, a expansão bem-sucedida de novos mercados e a abordagem sistemática para dimensionar as operações, mantendo uma forte economia unitária em todos os segmentos de clientes.
A estratégia de crescimento diversificado da Toast oferece vários vetores de expansão, enquanto seu pipeline de inovação valida que uma execução sólida pode gerar ganhos de participação de mercado e criação de valor para o cliente na categoria de tecnologia de restaurantes.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 19,5%, margens operacionais de 11% e um múltiplo de avaliação P/L normalizado de 37,0x, o modelo projeta que as ações da TOST poderiam subir de US$ 43/ação para US$ 56/ação.
Isso representaria um retorno total de 31%, ou um retorno anualizado de 12% nos próximos 2,4 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias suposições sobre o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para o estoque TOST:
1. Crescimento da receita: 20%
A Toast apresentou um sólido desempenho no segundo trimestre, com acréscimos recordes de locais e crescimento de 35% no lucro bruto recorrente, ao mesmo tempo em que se expandiu em vários novos segmentos de mercado.
A TOST espera obter impulso com a inovação da plataforma, incluindo os recursos Toast Go 3 e ToastIQ, a expansão geográfica contínua e a adoção mais profunda do conjunto abrangente de produtos pelos clientes. A empresa mantém uma abordagem de investimento disciplinada enquanto amplia a entrada no mercado em todos os segmentos.
Usamos uma previsão de 19,5% que reflete a capacidade comprovada da Toast de executar iniciativas de crescimento e, ao mesmo tempo, criar vantagens competitivas sustentáveis por meio de inovação tecnológica e expansão de mercado.
2. Margens operacionais: 11%
A Toast alcançou margens EBITDA ajustadas de 35% no segundo trimestre, demonstrando a economia escalável de seu modelo de negócios de plataforma de tecnologia de restaurante integrada.
O foco na eficiência operacional por meio da alavancagem da plataforma e do investimento direcionado dá suporte à expansão da margem e, ao mesmo tempo, financia o desenvolvimento de produtos e as iniciativas de expansão de mercado nos segmentos de clientes principais e novos.
A gerência tem como meta a melhoria sustentável da margem, ao mesmo tempo em que investe em áreas estratégicas de crescimento, refletindo a alocação disciplinada de capital, equilibrando a lucratividade com a captura de participação de mercado e o posicionamento competitivo de longo prazo.
3. Múltiplo de P/L de saída: 37x
As ações da TOST são negociadas a múltiplos de crescimento que refletem sua posição de liderança no mercado e a expansão da oportunidade de mercado endereçável nos segmentos de tecnologia de restaurantes.
Mantemos os níveis de avaliação orientados para o crescimento, dadas as vantagens da plataforma da Toast, a execução comprovada em vários segmentos de mercado e a abordagem sistemática para escalonar as operações, mantendo uma forte economia unitária e a satisfação do cliente.
As vantagens competitivas de longo prazo decorrentes da inovação tecnológica, da integração abrangente de plataformas e da escala operacional devem sustentar avaliações premium, uma vez que a execução demonstra liderança sustentada no mercado e crescimento lucrativo.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da Toast até 2030 mostram resultados variados com base na execução e no sucesso da expansão do mercado: (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: adoção mais lenta de novos segmentos e pressão da concorrência → 5,5% de retorno anual
- Caso intermediário: expansão bem-sucedida da plataforma e captura de mercado → 11,9% de retorno anual
- High Case: Forte crescimento em todos os segmentos e expansão internacional → 18,0% de retorno anual
Mesmo no caso conservador, as ações da TOST oferecem retornos razoáveis apoiados pela força do mercado principal da empresa e pela capacidade comprovada de expansão para novos segmentos de clientes.
O cenário de alta para as ações da TOST poderá proporcionar um desempenho atraente se a empresa conseguir dimensionar novas oportunidades de mercado e conquistar uma participação de mercado significativa por meio da inovação contínua da plataforma e da expansão geográfica.
Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estes 5 compostos subvalorizados com potencial de superar o mercado
A TIKR acaba de lançar um novo relatório gratuito sobre 5 empresas de capitalização que parecem subvalorizadas, que superaram o mercado no passado e que podem continuar a apresentar desempenho superior em um período de 1 a 5 anos com base nas estimativas dos analistas.
Dentro dele, você terá uma análise de 5 empresas de alta qualidade com:
- Forte crescimento da receita e vantagens competitivas duradouras
- Avaliações atraentes com base nos lucros futuros e no crescimento esperado dos lucros
- Potencial de alta de longo prazo apoiado por previsões de analistas e modelos de avaliação da TIKR
Esses são os tipos de ações que podem proporcionar grandes retornos a longo prazo, especialmente se você as adquirir enquanto ainda estiverem sendo negociadas com desconto.
Quer você seja um investidor de longo prazo ou esteja apenas procurando grandes empresas que estejam sendo negociadas abaixo do valor justo, este relatório o ajudará a se concentrar em oportunidades de alta qualidade.
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