Principais conclusões sobre as ações da Carnival Corporation em julho de 2026
- Trinta analistas do lado da venda cobrem as ações da Carnival, e nenhum deles apresenta recomendação de venda: 18 recomendações de compra, 5 de desempenho superior e 7 de manutenção, com um preço-alvo médio de US$ 36, o que representa uma diferença de 39% em relação ao preço de fechamento de US$ 26.
- O modelo de cenário médio da TIKR aponta para US$ 48 para as ações da Carnival até novembro de 2030, um retorno total de 87% ao longo de 4,4 anos, o que equivale a uma taxa anualizada de 15%.
- Negociadas mais próximas de sua mínima de 52 semanas, de US$ 23, do que de sua máxima, de US$ 34, as ações da Carnival parecem subvalorizadas, já que o EBITDA oscila de uma queda de 7% para um crescimento de 12% em um ano.
- Em 23 de junho, a Carnival divulgou uma previsão de lucro por ação (EPS) para o terceiro trimestre de US$ 1,35, abaixo da estimativa de US$ 1,42.
Ações da Carnival Corporation caem após resultados melhores do que o esperado no segundo trimestre, acompanhados de uma revisão para baixo nas projeções para o terceiro trimestre
A Carnival Corporation Ltd. (CCL) é a controladora da Carnival Cruise Line e da Princess Cruises, entre outras marcas globais.
Em 23 de junho, a empresa divulgou receita de US$ 6,66 bilhões e EBITDA ajustado de US$ 1,58 bilhão no segundo trimestre do ano fiscal de 2026 — ambos recordes trimestrais —, além de lucro ajustado por ação de US$ 0,41, seis centavos acima do consenso de US$ 0,35.
Os depósitos dos clientes atingiram um recorde histórico de US$ 9 bilhões nesse mesmo trimestre.
No entanto, a Carnival reduziu sua previsão de crescimento normalizado do rendimento anual para 2,25%, cerca de um ponto abaixo da orientação anterior. Por trás desse corte estava um conflito prolongado no Oriente Médio que interrompeu as reservas para viagens à Europa e elevou as tarifas aéreas para viajantes norte-americanos com destino ao exterior.
A projeção do lucro por ação ajustado para o terceiro trimestre ficou em US$ 1,35, abaixo da estimativa do mercado de US$ 1,42, com a administração apontando para uma queda no EBITDA no segundo semestre antes de uma recuperação esperada no ano fiscal de 2027, e a projeção do lucro por ação ajustado para o ano inteiro mantida em US$ 2,22.
A Carnival apostou na disciplina de custos para compensar os prejuízos. Os custos dos cruzeiros, excluindo combustível, permaneceram praticamente estáveis em relação ao ano anterior, superando a previsão de março em 250 pontos-base, mesmo com o aumento dos custos de viagem da tripulação e de frete devido às interrupções.
O diretor financeiro David Bernstein caracterizou a redução no rendimento como temporária, e não estrutural, durante a teleconferência sobre os resultados do segundo trimestre: “Consideramos a revisão do rendimento como transitória e não algo que altere a trajetória subjacente da empresa, uma vez que nossas iniciativas de gestão de custos estão incorporadas ao negócio e devem continuar a nos beneficiar ao longo do tempo.”
Essa interpretação é importante para uma ação que caiu de um fechamento de US$ 30 em 22 de junho para US$ 26 em 8 de julho. As reservas para viagens pela Europa em 2027 já estão superando as do ano passado, com um aumento na faixa de 15% a 20%, a preços mais altos.
A Carnival também recomprou mais de US$ 450 milhões em ações durante o trimestre, mantendo seu dividendo trimestral de US$ 0,15, e a relação entre dívida líquida e EBITDA ajustado caiu de 3,4 vezes no início do ano fiscal para 3,1 vezes.
Wall Street classifica as ações da CCL como “Compra”, com preço-alvo médio de US$ 36
As ações da Carnival contam com uma classificação consensual de “comprar” dos 30 analistas que cobrem a empresa: 18 recomendações de “comprar”, 5 de “desempenho superior” e 7 de “manter”, sem nenhuma recomendação de “vender” ou “desempenho inferior”. O preço-alvo médio situa-se em US$ 36, com mediana de US$ 35, máxima de US$ 45 e mínima de US$ 29, o que representa um potencial de alta de 39% entre o fechamento atual de US$ 26 e a estimativa média do mercado. Esse preço-alvo médio subiu de US$ 28 há um ano para US$ 36 atualmente.
Wall Street espera que o EBITDA das ações da CCL se recupere até o ano fiscal de 2027
A Carnival registrou um EBITDA ajustado de US$ 1,58 bilhão no segundo trimestre fiscal encerrado em 31 de maio de 2026, um aumento de 5% em relação ao mesmo período do ano anterior e um recorde para o período.
O mercado projeta um segundo semestre mais difícil: EBITDA no terceiro trimestre fiscal de US$ 2,95 bilhões, uma queda de 2% em relação ao mesmo período do ano anterior, seguido por um recuo de 7%, para US$ 1,37 bilhão, no quarto trimestre fiscal, à medida que o corte na taxa de rendimento e os elevados custos de combustível pesam sobre os resultados.
Essa baixa dá lugar a uma aceleração no ano fiscal de 2027, com o EBITDA estimado para crescer 9% no segundo trimestre fiscal, para US$ 1,72 bilhão, e 12% no quarto trimestre fiscal, para US$ 3,29 bilhões.
Essa reviravolta depende de um fator: se as reservas antecipadas recordes e as economias de custo descritas pela administração na teleconferência de junho realmente aparecerão nos números do ano fiscal de 2027, ou se as perturbações no Oriente Médio deixarão um impacto mais duradouro do que o rótulo de “transitório” sugere.
A meta de US$ 48 da TIKR para as ações da Carnival Corporation se mantém caso ocorra a recuperação do EBITDA
O modelo de cenário intermediário da TIKR avalia as ações da Carnival em US$ 48 até novembro de 2030, o que representa um retorno total de 87% em 4,4 anos a partir do preço atual de US$ 26, o que equivale a uma taxa anualizada de 15%.
Esse retorno anualizado está bem acima do que uma operadora de cruzeiros madura e que distribui dividendos normalmente precisa obter para justificar o risco, especialmente com um beta de 5 anos de 2,33 para as ações.
A meta é alcançável se o padrão de gestão descrito na teleconferência de junho se concretizar: custos de cruzeiros estáveis e uma base de depósitos de US$ 9 bilhões, com as reservas para a Europa em 2027 já apresentando um crescimento em relação ao ano passado na faixa de porcentagem de 15% a 20%.
Uma repetição da redução de custos de 250 pontos-base observada no segundo trimestre contribuiria mais para diminuir a diferença entre US$ 26 e US$ 48 do que qualquer recuperação de rendimento em um único trimestre.
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