Principais conclusões sobre as ações da Kinder Morgan em julho de 2026
- O diretor financeiro David Michels anunciou um dividendo trimestral de US$ 0,2975 por ação durante a teleconferência do primeiro trimestre de 2026, um aumento de 2% em relação a 2025, apoiado por um crescimento do lucro por ação ajustado (EPS) de 41% e do EBITDA de 18%.
- O dividendo permaneceu em US$ 0,29 por seis trimestres consecutivos antes de subir para US$ 0,2975.
- A taxa de distribuição das ações da Kinder Morgan caiu para 67% em 31 de março de 2026, uma queda acentuada em relação aos 111,48% registrados em meados de 2024, enquanto o rendimento está em 3,8% em 6 de julho de 2026, abaixo da alta recente de 4,3% registrada no final de 2025.
- O modelo de cenário intermediário da TIKR estima o preço-alvo das ações da Kinder Morgan em US$ 41, com um retorno total potencial de 28% a ser alcançado até dezembro de 2030, o que representa uma taxa anualizada de 6%.
Os dividendos das ações da Kinder Morgan crescem lentamente enquanto os lucros disparam
A Kinder Morgan (KMI) aproveitou sua reunião do primeiro trimestre de 2026 para declarar um dividendo trimestral de US$ 0,2975 por ação, o que equivale a US$ 1,19 anualizado e representa um aumento de 2% em relação a 2025. O diretor financeiro David Michels divulgou o número juntamente com um trimestre que ele classificou como “excelente”, com lucro líquido atribuível à KMI de US$ 976 milhões e lucro por ação (EPS) de US$ 0,44, um aumento de 36% e 38% em relação ao primeiro trimestre de 2025.
Essa discrepância entre um aumento de 2% nos dividendos e um trimestre que registrou crescimento de 41% no lucro por ação ajustado e de 18% no EBITDA é o ponto central da história. O presidente executivo, Rich Kinder, definiu a estratégia de forma clara: financiar internamente uma carteira agressiva de projetos, ao mesmo tempo em que “mantém um balanço patrimonial sólido e aumenta nossos dividendos”. O capital de crescimento, e não o crescimento dos dividendos, tem prioridade sobre esse fluxo de caixa.
A carteira de projetos em si expandiu-se para US$ 10,1 bilhões no trimestre, um aumento de US$ 145 milhões, com três projetos representando mais da metade desse total e uma data média de entrada em operação prevista para o primeiro trimestre de 2028. A Michels afirmou que a empresa espera superar sua meta de EBITDA para 2026 em mais de 3%, ou mais de US$ 250 milhões, mesmo antes de incorporar a recém-anunciada aquisição do gasoduto Monument, no valor de US$ 500 milhões.
No balanço patrimonial, a relação entre dívida líquida e EBITDA ajustado encerrou o trimestre em 3,6x, abaixo dos 3,8x registrados no início do ano — o nível mais baixo para a entidade desde antes de sua consolidação em 2014. A Moody’s respondeu elevando a classificação da Kinder Morgan para Baa1, colocando a empresa no equivalente a BBB+ nas três agências de classificação.
Em discurso na Conferência de Decisões Estratégicas da Bernstein, em maio, a CEO Kimberly Dang deu mais detalhes sobre o próprio pagamento de dividendos, classificando-os como “bem cobertos”, com uma distribuição de aproximadamente 40% do fluxo de caixa operacional e cobertura de cerca de 2,5 vezes, sustentada por uma carteira composta por 65% de contratos “take-or-pay” e 26% de contratos baseados em taxas.
A saúde das ações da KMI depende de um índice de distribuição de dividendos que não para de cair
A trajetória revela uma história de contenção. O dividendo das ações da Kinder Morgan permaneceu estável em US$ 0,29 por ação por seis trimestres consecutivos, de meados de 2024 até o final de 2025, antes de passar para US$ 0,2975 no primeiro trimestre de 2026. Trata-se de um avanço modesto, não de uma redefinição.
A taxa de distribuição conta uma história totalmente diferente. Ela se situava em 111% em meados de 2024, o que significa que a empresa estava distribuindo mais do que ganhava. Em 31 de março de 2026, esse número havia caído para 67%, após atingir 66% no trimestre anterior.
Os lucros alcançaram o nível dos dividendos, e não o contrário.
Essa queda corrobora o que a administração descreveu na teleconferência: o lucro por ação (EPS) crescendo muito mais rápido do que o próprio pagamento de dividendos. Um dividendo estável ou em queda, diante de uma cobertura que melhora rapidamente, é exatamente o padrão por trás de uma redução de quase metade na taxa de distribuição de dividendos.
O rendimento das ações da Kinder Morgan está em 3,8% em 6 de julho de 2026, abaixo dos 4,3% registrados no final de 2025 e dos 4,2% no terceiro trimestre do ano passado. Parte dessa queda se deve à própria alta das ações, e não a qualquer corte nos dividendos; além disso, um rendimento mais baixo aliado a uma taxa de distribuição em queda indica que o mercado está precificando confiança, e não preocupação.
Se a taxa de distribuição continuará caindo à medida que o EBITDA cresce, ou se a taxa de crescimento dos dividendos finalmente alcançará esse nível, determinará quanta margem de segurança esse rendimento de 3,8% realmente ainda possui.
Modelo da TIKR prevê que as ações da KMI alcancem US$ 41 até 2030
O modelo de avaliação de cenário médio da TIKR estabelece o preço-alvo das ações da Kinder Morgan em US$ 41, a ser alcançado até dezembro de 2030, com um retorno total potencial de 28% e uma taxa anualizada de 6%.
Esse perfil de retorno posiciona as ações da Kinder Morgan como um investimento de crescimento composto estável, em vez de uma história de crescimento com múltiplos elevados, com a renda e a valorização modesta do preço dividindo o peso, em vez de um fator sustentar o outro.
O argumento para atingir essa meta baseia-se nos negócios descritos pela administração da Kinder Morgan na teleconferência: uma carteira de projetos aprovados no valor de US$ 10,1 bilhões, com data média de entrada em operação prevista para o primeiro trimestre de 2028; volumes de transporte de gás natural com alta de 8% e volumes de coleta com alta de 15% no primeiro trimestre; e a projeção de EBITDA para o ano inteiro agora indicando um desempenho mais de 3% acima do orçamento.
Um balanço patrimonial em fortalecimento, comprovado pelo reclassificamento da Moody’s para Baa1, reforça ainda mais essa meta.
Você deve investir na Kinder Morgan, Inc.?
A única maneira de saber de verdade é analisar os números por conta própria. A TIKR oferece acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Acesse as informações sobre as ações da Kinder Morgan, Inc. e você verá anos de dados financeiros históricos, o que os analistas de Wall Street esperam em termos de receita e lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação evoluíram ao longo do tempo e se os preços-alvo estão em alta ou em baixa.
Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar a Kinder Morgan, Inc. junto com todas as outras ações que estão no seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por conta própria.
Acesse ferramentas profissionais para analisar as ações da KMI no TIKR gratuitamente →
