Principais conclusões sobre as ações da Toast em julho de 2026
- 14 recomendações de compra, 5 de desempenho superior e 10 de manutenção mostram que Wall Street está firmemente otimista em relação às ações da Toast, com um preço-alvo médio de US$ 34, ficando apenas 15% acima do nível atual de US$ 30.
- Com a concretização prevista para dezembro de 2030, o modelo de cenário médio da TIKR estima o preço-alvo das ações da Toast em US$ 63, o que representa um retorno total de 113% e uma taxa anualizada de 18%.
- A Toast elevou a previsão de EBITDA para 2026 de US$ 790 milhões para US$ 810 milhões, embora uma tendência declarada de reinvestimento limite o potencial de alta das margens no curto prazo.
As ações da Toast caíram 25%, mesmo com a margem operacional GAAP ultrapassando 20%
As ações da Toast (TOST) caíram 25%, para US$ 27, ao final do primeiro trimestre de 2026, mesmo com a plataforma de tecnologia para restaurantes registrando receita de US$ 1,63 bilhão e lucro operacional GAAP de US$ 110 milhões, um aumento de mais de 150% em relação ao mesmo período do ano anterior. Esse crescimento elevou a margem operacional GAAP para mais de 20% pela primeira vez na história da empresa.
O lucro líquido mais que dobrou, chegando a US$ 126 milhões, e o EBITDA ajustado subiu 35%, para US$ 179 milhões, com uma margem de 34%. A receita recorrente anualizada cresceu 26%, para US$ 2,2 bilhões, e o total de estabelecimentos subiu 22%, para 171.000, à medida que a empresa adicionou 7.000 novos estabelecimentos líquidos no trimestre.
Mesmo assim, o trimestre não foi isento de tensões. Os custos de fornecimento de chips de memória da Toast devem reduzir em 150 pontos-base as margens de EBITDA de 2026, com a diretora financeira Elena Gomez alertando que o impacto será maior em 2027, à medida que as compras de estoque se acumulam à frente da demanda. Abordando diretamente o dilema entre crescimento e margem, ela disse aos analistas na teleconferência do primeiro trimestre: “Temos grande convicção em relação ao nosso perfil de margem de EBITDA de 40% ou mais no longo prazo. Isso não mudou.”
Por trás do barulho em torno do hardware, as preocupações com a concorrência também ressurgiram. Os investidores pressionaram a administração sobre a implantação dos pontos de venda da DoorDash em São Francisco, Phoenix e Nova York, um desafio direto às ambições do Toast Local no mercado de restaurantes. A administração rebateu que sua participação de mercado principal de mais de 20% e a profundidade estrutural de seus produtos mantiveram as taxas de sucesso intactas.
A Toast também continuou devolvendo capital em meio a todo esse alvoroço, recomprando 14 milhões de ações por quase US$ 400 milhões no acumulado do ano. Essa redução no número de ações, aliada à diminuição da remuneração baseada em ações, ajudou a impulsionar a duplicação do lucro por ação (EPS) segundo os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) para US$ 0,20.
Wall Street mantém recomendação de compra para as ações da Toast perto de US$ 30
Wall Street mantém uma classificação consensual de “comprar” para as ações da Toast, com 14 recomendações de “comprar”, 5 de “desempenho superior” e 10 de “manter”, contra nenhuma recomendação de “vender”. O preço-alvo médio situa-se em US$ 34, apenas 15% acima do nível de US$ 30 das ações, com a mediana em US$ 35 e estimativas variando de US$ 24 a US$ 45 entre 25 analistas. Essa média tem se mantido praticamente estável desde março, sugerindo que os cortes nas metas relacionados aos custos de hardware e ao ruído competitivo já tenham, em grande parte, seguido seu curso.
Wall Street espera que o EBIT das ações da Toast continue superando sua meta de EBITDA
O EBIT da Toast atingiu US$ 170 milhões no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 47% em relação ao mesmo período do ano anterior, ampliando a margem para 10,3%, mesmo com o EBITDA ajustado de US$ 179 milhões apresentando um crescimento mais lento, de 35%.
Analistas esperam um EBIT de US$ 190 milhões no segundo trimestre e de US$ 210 milhões no terceiro, com aumentos de 29% e 31%, respectivamente, ambos superando o crescimento do EBITDA de 20% e 24% nos mesmos períodos. A trajetória se torna ainda mais acentuada no futuro. O EBIT está projetado em US$ 200 milhões até o final de 2026 e em US$ 230 milhões até março de 2027, com crescimento de 40% e 36%, superando os ganhos de 32% e 28% do EBITDA nos mesmos dois trimestres.
Os otimistas apontam esse crescimento de 40% no EBIT como prova da alavancagem operacional que a própria projeção de EBITDA do mercado não captura totalmente. Os pessimistas rebatem que a margem de EBITDA de 150 pontos-base, sinalizada pela administração para 2026, poderia se ampliar ainda mais em 2027 e reduzir a diferença.
Modelo da TIKR estabelece meta de US$ 63 para as ações da Toast até o final de 2030
O modelo de cenário médio da TIKR avalia a Toast em US$ 63 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de 113% em relação ao preço atual de US$ 30, ou 18% anualizados ao longo de 4,5 anos.
Esse retorno coloca o potencial de reavaliação das ações da Toast entre os casos de crescimento composto mais sólidos no setor de software de pagamentos, com a trajetória do EBIT servindo como um dos pilares de sustentação, juntamente com o crescimento do número de pontos de atendimento e as recompras de ações.
A meta é alcançável com base na dinâmica já em andamento: 171.000 locais ativos, um aumento de 22%; um crescimento de 26% na receita recorrente anualizada; e uma margem operacional GAAP acima de 20% pela primeira vez. As recompras contínuas — 14 milhões de ações retiradas de circulação por quase US$ 400 milhões no acumulado do ano — reforçam ainda mais o valor por ação, mesmo com os custos de hardware pesando no curto prazo.
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