Principais estatísticas das ações da Avantor
- Desempenho na semana passada: -18%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 9 a US$ 18
- Preço atual: US$ 9
O que aconteceu com as ações da Avantor?
As ações da Avantor(AVTR) perderam 50% de seu valor no último ano, caindo de mais de US$ 18 para US$ 9, com o golpe mais recente vindo de uma queda de 12,2% no pré-mercado em 11 de fevereiro após os lucros e uma queda de 18% na semana anterior.
Os resultados do quarto trimestre de 2025 chegaram com o lucro por ação ajustado em linha de US$ 0,22 e uma receita estreita de US$ 1,66 bilhão, contra a estimativa de US$ 1,64 bilhão, mas as ações foram vendidas drasticamente, já que a orientação para 2026 previa outro ano de declínio orgânico da receita e lucro por ação ajustado de US$ 0,77 a US$ 0,83, abaixo dos US$ 0,90 em 2025.
O desapontamento com a orientação refletiu a pressão persistente sobre o volume em toda a distribuição laboratorial, comparações difíceis ano a ano em Materiais Eletrônicos, Soro e NuSil, além da contração da margem de 100 a 150 pontos-base impulsionada por gastos com investimentos de revitalização, redefinições de remuneração de incentivos e mix de produtos desfavorável.
Os investidores estão agora avaliando a Avantor como uma história de reviravolta sem um cronograma claro, já que três anos consecutivos de declínio orgânico, um encargo de redução ao valor recuperável de US$ 785 milhões em 2025 e um prejuízo líquido de US$ 530 milhões tiraram da empresa o prêmio de crescimento que ela já teve.
Emmanuel Ligner, presidente e diretor executivo, declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025 que "2026 será um ano de transição e investimento intencional, e nossa prioridade é impulsionar o crescimento da linha de frente, competindo vigorosamente no mercado e fortalecendo nossa empresa", enquadrando o relançamento da marca VWR e o investimento de US$ 20 milhões na cadeia de suprimentos como a base para a recuperação.
Com uma classificação de retenção consensual de 15 de 20 analistas e um preço-alvo médio de US$ 12,05, que já está 31% acima do preço atual de US$ 9,21, Wall Street está atenta à execução, em vez de fazer um upgrade por convicção.
A história da Avantor agora depende inteiramente da capacidade do programa Revival de estabilizar o crescimento orgânico até o final do ano de 2026, com a demanda de produção biofarmacêutica permanecendo saudável, mas com a incerteza dos gastos do governo e da educação dos EUA, gargalos operacionais em produtos químicos de processo e alavancagem ainda em 3,2x criando um caminho estreito para a recuperação.
Para onde estão indo as ações da AVTR?
A queda de dois dígitos nos lucros, a queda de 18% na semana anterior e o preço atual de US$ 9,21, apenas 3,5% acima da baixa de US$ 8,90 em 52 semanas, contam a história completa de como a confiança de Wall Street na Avantor diminuiu, com a ação sendo negociada 49% abaixo da alta de US$ 18,02 em 52 semanas.
Os números tornam o caso de alta estreito, mas real: o consenso prevê um fluxo de caixa livre de US$ 500 a US$ 550 milhões em 2026, as margens do EBITDA devem se estabilizar em torno de 15% e o negócio de produção biofarmacêutica subjacente ainda carrega uma margem operacional ajustada de 26,7% no novo segmento de produtos de biociência e tecnologia médica.
A meta de preço médio de Wall Street despencou junto com a ação, caindo de US$ 27,20 no final de 2024 para US$ 10,89 hoje, mas mesmo essa meta deprimida implica uma alta de 18,3% em relação ao preço atual, com apenas 3 compras restantes entre 18 analistas, contra 14 retenções e 1 venda.
A faixa-alvo se estende de uma mínima de US$ 8,00 a uma máxima de US$ 19,00, um intervalo que sinaliza que os analistas estão genuinamente divididos sobre se o Revival estabiliza o negócio ou se a Avantor se aproxima de sua mínima de 52 semanas de US$ 8,90 sob pressão contínua de margem e alavancagem de 3,2x o EBITDA.
Em comparação com cinco anos consecutivos de queda na receita e no LPA, um modelo de avaliação de caso médio avalia a AVTR em US$ 11,66 em dezembro de 2030, oferecendo um retorno total de 26,6% e uma TIR anualizada de 5,0%, um perfil de retorno que mal compensa os investidores pelo risco de execução que estão absorvendo durante esse ano de transição.
O principal risco é que a receita orgânica nunca se recupere, com os gastos do governo e da educação dos EUA congelados, a NuSil e os Materiais Eletrônicos enfrentando dificuldades de comparação e os gargalos da cadeia de suprimentos de produtos químicos de processo exigindo correções de capital intensivo que competem diretamente com a prioridade declarada da empresa de reduzir a alavancagem para menos de 3x.
A US$ 9,21 e pairando perto de um mínimo de 52 semanas, a AVTR é uma ação do tipo "esperar para ver", em que o lado positivo é real no papel, mas a tendência fundamental exige pelo menos dois trimestres de melhoria da receita orgânica antes que o mercado atribua qualquer credibilidade à história do renascimento.
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