Principais estatísticas das ações da Caterpillar
- Desempenho na semana passada: 2%
- Intervalo de 52 semanas: $267 a $723
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 822
- Aumento implícito: 18,8%
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O que aconteceu?
As ações da Caterpillar Inc. As ações da Caterpillar Inc. subiram cerca de 2% esta semana, terminando perto de US$ 678 por ação, já que os investidores reagiram ao acompanhamento contínuo dos lucros e aos novos detalhes da última transcrição de lucros da empresa.
As ações mantiveram seus ganhos durante a semana, apesar de terem sido negociadas não muito longe de sua maior alta de US$ 723 em 52 semanas, sinalizando um interesse de compra sustentado, em vez de uma reação de curta duração.
As ações subiram na semana passada com o aumento da confiança em relação à durabilidade dos lucros da Caterpillar e à visibilidade da demanda plurianual.
A cobertura recente destacou que o mercado está cada vez mais focado na força da carteira de pedidos e no crescimento relacionado à energia, especialmente porque os gastos com infraestrutura e o investimento em data center orientado por IA continuam a apoiar a demanda de ciclo longo.
Essa confiança foi reforçada pela atualização dos lucros da Caterpillar. A empresa apresentou um recorde de vendas para o ano inteiro de 2025 de US$ 67,6 bilhões e EPS ajustado de US$ 19,06, apoiado por US$ 9,5 bilhões em fluxo de caixa livre de MP&E, enquanto as vendas do quarto trimestre atingiram um recorde de US$ 19,1 bilhões, um aumento de 18% em relação ao ano anterior.
O total de pedidos em atraso atingiu o recorde histórico de US$ 51 bilhões, um aumento de 71% em relação ao ano passado, proporcionando maior visibilidade para além do próximo ano.
O CEO Joe Creed observou: "Nossa carteira de pedidos recorde de US$ 51 bilhões proporciona um forte impulso para o início do ano", com apenas 62% da carteira de pedidos prevista para ser enviada dentro de 12 meses, ressaltando a demanda de vários anos.
O impulso adicional veio da aceleração da demanda de energia e de data centers. As vendas de Power & Energy aumentaram 37% no quarto trimestre, incluindo um crescimento de 44% na geração de energia, impulsionado pelas necessidades relacionadas à IA e ao data center.
A Caterpillar também garantiu um pedido de gerador de 2 gigawatts para o Monarch Compute Campus, um dos maiores negócios de soluções de energia da história da empresa.
Embora a administração tenha sinalizado US$ 2,6 bilhões em custos esperados relacionados a tarifas em 2026, eles ainda orientaram o crescimento das vendas próximo ao topo da faixa de 5% a 7%, ajudando a explicar por que as ações subiram na semana passada, apesar dos ventos contrários aos custos.
A Caterpillar está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 8,1%
- Margens operacionais: 21,1%
- Múltiplo P/E de saída: 23,5x
A perspectiva de receita da Caterpillar A perspectiva de receita da Caterpillar mostra uma breve queda em 2024, seguida de um retorno ao crescimento de um dígito médio a alto, com vendas projetadas para aumentar de cerca de US$ 67,6 bilhões em 2025 para aproximadamente US$ 95,7 bilhões em 2030.
Essa trajetória reflete gastos sustentados com infraestrutura, maior investimento em energia e commodities e demanda constante de substituição de frota, em vez de uma recuperação cíclica de curta duração.
As expectativas dos analistas continuam a refletir a expansão impulsionada pela conversão da carteira de pedidos e pela melhoria do mix, com as peças e os serviços do mercado de reposição desempenhando um papel mais importante na estabilização da receita em todos os ciclos. Isso corrobora a visão de que os retornos futuros dependem mais da durabilidade dos lucros e da consistência do fluxo de caixa do que do crescimento agressivo do volume.
Com base nesses dados, o modelo de avaliação estima um preço-alvo de cerca de US$ 822, o que implica um aumento total de aproximadamente 18,8% nos próximos 2,9 anos, ou cerca de 6,1% ao ano, indicando que a ação parece subvalorizada aos preços atuais.
Os resultados do próximo ano dependem da execução em várias áreas de maior impacto. A monetização do backlog continua sendo fundamental, pois o prazo de entrega afeta diretamente a visibilidade da receita e a eficiência do capital de giro.
Ao mesmo tempo, a disciplina de preços e a penetração no mercado de reposição ajudam a sustentar a estabilidade da margem à medida que a demanda por equipamentos se normaliza.
A vantagem adicional vem da exposição crescente da Caterpillar à geração de energia e à infraestrutura de data center, onde a demanda é impulsionada por atualizações de rede de longo prazo e necessidades de energia relacionadas à IA, em vez de ciclos industriais de curto prazo.
Nos níveis atuais, a Caterpillar parece subvalorizada, com o desempenho futuro impulsionado pela execução da margem, conversão da carteira de pedidos, crescimento do mercado de reposição e exposição à energia e ao data center, em vez de buscar volumes de ciclo de pico.
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