Principais conclusões:
- A Nasdaq está evoluindo de uma operadora de bolsa tradicional para uma potência diversificada de tecnologia financeira e dados que atende aos mercados de capitais globais.
- As ações da NDAQ poderiam razoavelmente atingir US$ 124 por ação até dezembro de 2028, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 39,7% em relação ao preço atual de US$ 88, com um retorno anualizado de 12,2% nos próximos 2,9 anos.
Nasdaq, Inc. (NDAQ) está se consolidando em seu papel no centro dos mercados globais, ao mesmo tempo em que se expande mais profundamente em tecnologia de alta margem, dados e soluções contra crimes financeiros que dão suporte a bancos, gerentes de ativos e empresas em todo o mundo.
A empresa opera em Plataformas de Acesso a Capital, Tecnologia Financeira e Serviços de Mercado, de modo que se beneficia tanto da atividade de negociação quanto da demanda de longo prazo por infraestrutura de mercado, tecnologia regulatória e análise de dados.
Atualmente, as ações são negociadas em torno das máximas de 52 semanas, após uma subida constante, à medida que os investidores digerem resultados recordes, métricas de eficiência robustas e um pipeline crescente de eventos e atividades de mercados de capitais que poderiam sustentar o crescimento dos lucros até 2026.
Veja por que as ações da Nasdaq podem proporcionar retornos sólidos até 2028, à medida que ela amplia sua plataforma, melhora a lucratividade e mantém sua posição como um utilitário essencial para os mercados globais.
O que o modelo diz sobre as ações da Nasdaq
Analisamos o potencial de alta das ações da Nasdaq usando premissas de avaliação vinculadas ao crescimento consistente da receita, margens sólidas e múltiplos de negociação premium, porém estáveis.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 8,3%, margens operacionais de 57,4% e um múltiplo P/E normalizado de 22,8x, o modelo projeta que as ações da Nasdaq poderiam subir de US$ 88 para US$ 124 por ação.
Isso representaria um retorno total de 39,7%, ou um retorno anualizado de 12,2% nos próximos 2,9 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da Nasdaq:
1. Crescimento da receita: 8,3%
A Nasdaq apresentou uma sólida expansão da receita nos últimos anos, com um CAGR de receita de 13,6% em três anos, à medida que integrou aquisições e aumentou a tecnologia recorrente e as soluções contra crimes financeiros.
As estimativas prospectivas apontam para um CAGR de receita mais moderado, mas ainda saudável, de 8,4% nos próximos dois anos, apoiado pela demanda secular por dados, relatórios regulatórios e ferramentas de gerenciamento de risco, em vez de apenas volumes cíclicos de negociação.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos uma premissa de crescimento de receita anual de 8,3%, que se alinha estreitamente com essas estimativas futuras e reflete um cenário em que a Nasdaq continua a crescer em dados, índices e plataformas baseadas em nuvem, ao mesmo tempo em que mantém sua franquia principal de serviços de mercado.
2. Margens operacionais: 57.4%
A Nasdaq já opera com forte lucratividade, reportando uma margem EBIT no último doze meses de cerca de 30,2% e margens brutas de 60s, que destacam a escalabilidade de suas ofertas de dados e tecnologia.
À medida que a receita de software e SaaS de margem mais alta se torna uma parcela maior do mix e as sinergias de integração das plataformas adquiridas, como Verafin e Calypso, fluem, os analistas esperam uma alavancagem operacional estruturalmente maior ao longo do tempo.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, aplicamos uma margem operacional de 57,4% no período de previsão do modelo, consistente com os dados de avaliação orientados, para capturar o efeito de um mix de negócios mais orientado por tecnologia e dados sobre o poder de ganhos da Nasdaq.
3. Múltiplo P/E de saída: 10x
Atualmente, a Nasdaq é negociada a um P/L NTM de cerca de 22,8x, um prêmio em relação ao mercado geral que reflete seu papel como fornecedora de infraestrutura de missão crítica e sua crescente base de receitas recorrentes.
A avaliação das ações é ainda apoiada por altos retornos sobre o patrimônio líquido de 15,3% e retorno sobre o capital investido próximo a 10,7%, juntamente com um rendimento de dividendos de 1,3% e uma gestão disciplinada do balanço patrimonial de 2,73x a dívida líquida em relação ao EBITDA.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, mantemos o múltiplo de saída em 22,8x, o que implica que os investidores continuam a valorizar a Nasdaq como uma empresa estável e de alta qualidade, em vez de atribuir uma reavaliação ou desvalorização substancial até 2028.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da NDAQ até 2030 mostram resultados variados com base nas condições do mercado, na adoção de tecnologia e no ritmo de crescimento dos lucros de suas plataformas (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: O crescimento da receita, as margens e o múltiplo de saída estão todos abaixo das expectativas → 5,6% de retorno anual
- Caso médio: a Nasdaq executa perto das previsões atuais e mantém o múltiplo de hoje à medida que as plataformas de tecnologia e dados crescem → 10,1% de retorno anual
- Caso alto: uma adoção mais forte das soluções tecnológicas da Nasdaq e uma atividade de mercado resiliente impulsionam um crescimento mais rápido dos lucros → 14,2% de retorno anual
Mesmo no cenário de baixa, o modelo da Nasdaq ainda mostra retornos positivos, apoiados por seu modelo de negócios resiliente, tecnologia recorrente e receita de dados, além de forte geração de caixa, embora a oportunidade pareça menos atraente em relação às alternativas se o crescimento tiver um desempenho inferior.
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Qual é a tendência de alta das ações da Nasdaq a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é preciso são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
