Principais conclusões:
- A Fortinet está expandindo sua plataforma de rede segura à medida que as empresas convergem rede e segurança para proteger ambientes híbridos e de nuvem.
- As ações da FTNT poderiam razoavelmente atingir US$ 163 por ação até dezembro de 2029, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 100,8% em relação ao preço atual de US$ 81, com um retorno anualizado de 19,5% nos próximos 3,9 anos.
Fortinet (FTNT) está fortalecendo sua posição em segurança cibernética à medida que as organizações integram rede e segurança, e à medida que aumenta a demanda por conectividade segura em centros de dados, filiais e ambientes de nuvem.
O líder da plataforma de segurança atende empresas, provedores de serviços, governos e pequenas empresas por meio de firewalls, SD-WAN seguro, SASE e operações de segurança orientadas por IA, e continua a se beneficiar à medida que as ameaças cibernéticas aumentam e as arquiteturas de rede se tornam mais complexas.
A empresa gerou um retorno total de cerca de 21% no último ano, enquanto as ações agora são negociadas em torno de US$ 81, perto da metade inferior de sua faixa de 52 semanas, entre US$ 70,12 e US$ 114,82.
A Fortinet mantém uma forte lucratividade, com uma margem bruta de 80,9% nos últimos doze meses e uma margem EBIT de 30,9%, e obtém altos retornos sobre o capital investido, acima de 100%, o que apoia o reinvestimento sustentado no crescimento.
A Fortinet demonstra uma execução sólida rumo à sua divulgação de resultados do quarto trimestre de 2025 em 5 de fevereiro de 2026, e permaneceu ativa em eventos do setor, como o Fórum Econômico Mundial de 2026 e várias conferências de tecnologia e segurança cibernética no final de 2025.
Veja por que as ações da Fortinet podem proporcionar retornos atraentes até 2029, uma vez que se beneficiam da demanda secular por segurança cibernética e mantêm margens elevadas enquanto aumentam a receita em um ritmo de dois dígitos.
O que o modelo diz sobre as ações da Fortinet
Analisamos o potencial de alta das ações da Fortinet usando premissas de avaliação baseadas em seu forte crescimento histórico, margens estruturalmente altas e um múltiplo de avaliação premium, mas ainda razoável, em relação ao seu perfil de lucratividade.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 11,9%, margens operacionais de 34,5% e um múltiplo P/E normalizado de 28,5x, o modelo orientado projeta que as ações da Fortinet poderiam subir de US$ 81 para US$ 105 por ação até dezembro de 2027.
Isso representaria um retorno total de cerca de 29,2% ou aproximadamente 14,4% anualizado nos próximos 1,9 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da Fortinet:
1. Crescimento da receita: 11,9%
A Fortinet apresentou um crescimento robusto, com a receita aumentando a uma taxa anual composta de 21,2% nos últimos três anos, e a receita futura de dois anos deve crescer em torno de 12,3% ao ano, de acordo com as estimativas de consenso.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos uma previsão de 11,9% no modelo de avaliação guiada, refletindo a capacidade da Fortinet de sustentar o crescimento de dois dígitos da receita, já que as redes seguras, o SASE e as operações de segurança orientadas por IA continuam sendo as principais prioridades dos clientes.
Essa suposição é consistente com a perspectiva da administração para a receita de 2025 entre 6,72 e 6,78 bilhões de dólares, o que implica uma expansão contínua dos segmentos de produtos e serviços de alta margem.
Como o crescimento da receita permaneceu próximo à metade da década, apesar de um ciclo instável de firewall, um CAGR de 11,9% até 2027 parece estar alinhado com as expectativas atuais, em vez de ser agressivo.
2. Margens operacionais: 34.5%
A Fortinet gera atualmente uma lucratividade atraente, com margens operacionais não GAAP orientadas entre 34,5% e 35,0% para 2025 e margens EBIT nos últimos doze meses de cerca de 30,9%.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos margens operacionais de 34,5% no modelo orientado, refletindo a capacidade da Fortinet de expandir ligeiramente as margens à medida que a receita cresce, mantendo margens brutas elevadas em torno de 80%.
Essas premissas são apoiadas pelo mix de serviços de assinatura pesada da empresa, software de alta margem e ofertas de operações de segurança e gerenciamento disciplinado de custos, que ajudaram a impulsionar uma margem operacional não-GAAP recorde de 37% no terceiro trimestre de 2025.
Como as soluções de segurança cibernética são de missão crítica e frequentemente vendidas em contratos de vários anos, a Fortinet pode sustentar uma forte alavancagem operacional, mesmo enquanto continua a investir em P&D e vendas para buscar oportunidades de crescimento.
3. Múltiplo P/E de saída: 28,5x
Atualmente, as ações da Fortinet são negociadas perto de 30x os lucros normalizados, e a avaliação guiada usa um múltiplo de P/L de saída de 28,5x até 2027, um pouco abaixo do nível atual.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, mantemos um múltiplo de saída de 28,5x, dadas as vantagens competitivas duradouras da Fortinet em redes seguras, SASE e operações de segurança orientadas por IA, juntamente com seu forte balanço patrimonial e altos retornos sobre o capital.
Esse múltiplo também está amplamente alinhado com análises externas de valor justo que colocam o P/L justificado da Fortinet na faixa de baixo a médio 30, enquanto ainda permite uma compressão modesta à medida que o crescimento se modera gradualmente.
Como o modelo não depende da expansão do múltiplo, a maior parte dos retornos projetados vem do crescimento dos lucros e da força da margem, e não de uma avaliação mais alta, o que reduz a dependência da mudança do sentimento do investidor.
Crie seu próprio modelo de avaliação para avaliar qualquer ação (é gratuito!) >>>
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da FTNT até 2030 mostram resultados variados com base no crescimento da receita, expansão da margem e mudanças na avaliação (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: O crescimento da receita desacelera e as pressões competitivas na segurança cibernética se intensificam → 11,8% de retorno anual
- Caso médio: A Fortinet sustenta um crescimento de dois dígitos em redes seguras e mantém margens fortes → 19,5% de retorno anual
- Caso alto: A adoção mais rápida da plataforma e a expansão internacional impulsionam o crescimento e a lucratividade mais fortes → 27,0% de retorno anual
Mesmo no cenário conservador de baixo caso, as ações da Fortinet ainda produzem retornos anualizados de dois dígitos acima de 10%, apoiados pela demanda durável de segurança cibernética, margens fortes e um sólido balanço patrimonial com caixa líquido e dívida líquida negativa em relação ao EBITDA.
Como os casos base e alto excedem 15% de retornos anualizados, os modelos de avaliação sugerem que a Fortinet pode ser particularmente interessante para investidores de longo prazo que acreditam no crescimento sustentado da segurança cibernética e na posição competitiva da Fortinet, embora reconheçam que os riscos de execução, as condições macroeconômicas e a dinâmica competitiva podem afetar os resultados reais.
Veja o que os analistas pensam sobre as ações da FTNT neste momento (grátis com TIKR) >>>
Quanto as ações da Fortinet podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é preciso são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Veja o valor real de uma ação em menos de 60 segundos (gratuito com TIKR) >>>
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, participações dos principais investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações de compra ou venda de ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
